مجال تحسين NIM أصبح أضيق

يُعدّ هامش صافي الفائدة (NIM) أحد المؤشرات المهمة لعمليات البنوك التجارية. كلما ارتفع مؤشر NIM، زادت ربحية البنك. ومع ذلك، شهد هذا المؤشر اتجاهًا هبوطيًا في السنوات الأخيرة، ويتجلى ذلك بوضوح في الربع الثالث من عام 2025. ووفقًا لبيانات WiChart، استمر هامش صافي الفائدة للبنوك المدرجة في الانكماش في الربع الثالث من عام 2025، حيث زادت تكاليف رأس المال بوتيرة أسرع من عائد الأصول المدرة للدخل، حيث بلغ 3.15%، بانخفاض قدره 0.02 نقطة مئوية مقارنة بالربع السابق، مسجلاً أدنى مستوى له منذ بداية عام 2019. وفي الوقت نفسه، يتميز هذا المؤشر بتميز واضح بين البنوك.

سجلت البنوك المساهمة الكبيرة، مثل VPBank و HDBank، صافي هامش الفائدة (صافي الفائدة) متجاوزًا 5%. على العكس، لم يتجاوز صافي هامش الفائدة (صافي الفائدة) في بعض البنوك الصغيرة 2%. وفي معرض شرحه لسبب هذا الانكماش المتزايد، صرّح الأستاذ المشارك الدكتور دينه ترونغ ثينه، الخبير المالي، بأن السبب الرئيسي يعود إلى تعرّض القطاع المصرفي لضغوط كبيرة لرفع أسعار الفائدة على الودائع للتنافس على رأس المال مقارنةً بقنوات الاستثمار الأخرى، في حين ظلت أسعار الفائدة على القروض منخفضةً لدعم الأفراد والشركات، لا سيما مع نهاية العام وقرب حلول رأس السنة القمرية الجديدة.

قال الخبير نجوين ذا مينه، مدير البحث والتطوير للعملاء الأفراد في شركة يوانتا للأوراق المالية في فيتنام، إن انخفاض هوامش صافي الفائدة مستمر منذ عامين أو ثلاثة أعوام. وأوضح أن السبب الرئيسي يكمن في الطلب الحكومي المُلِحّ من القطاع المصرفي الحفاظ على أسعار فائدة منخفضة لدعم الانتعاش الاقتصادي ، مع إعطاء الأولوية للنمو. وفي ظل استمرار إعطاء المشغل الأولوية للحفاظ على السياسة الحالية، ستتأثر هوامش صافي الفائدة للبنوك في الفترة المقبلة. وستكون العمليات التجارية للبنوك، خاصةً ذات الدخل الائتماني المرتفع، أكثر صعوبةً بالتأكيد.

رأى خبراء من شركة دراغون فييت للأوراق المالية (VDSC) أن فرص تحسن صافي هامش الفائدة على المدى القصير ستكون محدودة، ويعود ذلك أساسًا إلى ضغوط تكاليف رأس المال المتزايدة بوتيرة أسرع من أسعار الفائدة على الإنتاج. ووفقًا لشركة VDSC، لا تزال تكاليف تعبئة السيولة لدى البنوك تواجه ضغوطًا متزايدة، نظرًا لارتفاع الطلب على صرف الائتمان في نهاية العام، ووجود فجوة كبيرة بين التعبئة والائتمان. ومع ذلك، يمكن تخفيف ضغط السيولة على النظام جزئيًا عندما يزداد تدفق نفقات الميزانية، وخاصةً صرف مشاريع الاستثمار العام، في الفترة الأخيرة من العام.

هذا على المدى القصير فقط، ولحل مشكلة تحسين صافي هامش الفائدة، ستُضطر البنوك في العام المقبل إلى زيادة نسبة حسابات التوفير الجارية (CASA)، والتحكم الجيد في تكاليف رأس المال، وتحسين محفظة القروض، مع تعزيز الائتمان في المناطق وشرائح العملاء ذات أسعار الفائدة المرتفعة على القروض. بالإضافة إلى ذلك، في العصر الرقمي، ستؤدي البنوك التي تشجع الاستثمار في التكنولوجيا، والتحول المصرفي الرقمي، وتحسين تجربة العملاء إلى خفض تكاليف التشغيل، وزيادة كفاءة الأعمال، والمساهمة في تحسين صافي هامش الفائدة.

في ظلّ ارتفاع أسعار الفائدة على الودائع مجددًا نتيجةً لضغوط السيولة في نهاية العام والمنافسة على جذب رؤوس الأموال، يواجه قطاع المصارف ضغطًا واضحًا لتضييق هامش صافي الفائدة (NIM). وللتخفيف من تأثير ذلك على نتائج الأعمال، يرى الخبراء أن المصارف بحاجة إلى التركيز على زيادة الدخل غير المرتبط بالفوائد. ويشير خبراء VIS Rating إلى أن النمو القوي في الدخل من رسوم الخدمات والاستثمارات واسترداد الديون المعدومة يُشكّل دعامة أساسية تُساعد على استقرار أرباح المصارف في ظلّ تراجع هامش صافي الفائدة (NIM) عن مستواه في السنوات السابقة. في الواقع، تُشجّع العديد من المصارف خدمات الدفع الرقمي والبطاقات والخدمات المصرفية الإلكترونية والتأمين المصرفي، مُحوّلةً بذلك المنتجات غير الائتمانية تدريجيًا إلى مصدر دخل مستقر. ويُمثّل هذا اتجاهًا حتميًا نحو النمو المستدام، مما يُقلّل تدريجيًا من الاعتماد على الائتمان التقليدي الذي تحتاج المصارف إلى تحديده في استراتيجياتها طويلة الأجل.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/du-dia-cai-thien-nim-ngay-cang-thu-hep-174689.html