الذهب ليس للركوب
وبحسب الخبراء فإن الاستثمار في الذهب هو قناة استثمارية طويلة الأجل، وليس من أجل "التصفح".
وقال الدكتور نجوين تري هيو، الخبير في الشؤون المالية والمصرفية، إن الاستثمار في الذهب، وخاصة في ذروته، يحتاج إلى التوجه نحو الأمد المتوسط والطويل، لأنه إذا كنت تتصفح في سياق التقلبات القوية، فإن المخاطر تكون عالية للغاية.
حلل أنه عندما يرتفع سعر الذهب بشكل حاد، يميل المشترون السابقون إلى البيع لجني الأرباح، مما يُشكّل قوة تعديل قصيرة الأجل. لذلك، يُعدّ الاحتفاظ بالذهب على المدى الطويل أنسب لطبيعة الذهب كأصل دفاعي منخفض المخاطر.
ويوصي المستثمرين بتحديد ثلاثة معايير أساسية بوضوح عند تخصيص الأصول: سلامة رأس المال، والربحية، والسيولة. ومن هنا، يمكن لكل شخص بناء محفظة استثمارية بناءً على معايير شخصية، مثل قابلية المخاطرة، وتحمل الخسارة، وتوقعات الأرباح.
وبحسب قوله، ينبغي على المستثمرين مراقبة عوامل مثل التوترات الجيوسياسية العالمية، وسياسة أسعار الفائدة التي يتبعها الاحتياطي الفيدرالي، وتقلبات أسعار الصرف، والتضخم. فهذه كلها متغيرات تؤثر بشكل مباشر على أسعار الذهب.
الواقع، سعر الذهب العالمي لا تزال أسعار الذهب متقلبة. بعد أن بلغت ذروتها عند 3500 دولار للأونصة في أبريل، شهدت الأسعار تصحيحًا طفيفًا، لكنها لا تزال مرتفعة.
وفي السوق الفيتنامية، لا تتأثر أسعار الذهب المحلية بالأسعار العالمية فحسب، بل تواجه أيضًا تحديات كبيرة من العرض والطلب المحلي.
الحكومة بصدد مراجعة وتعديل المرسوم 24/2012/ND-CP بشأن إدارة سوق الذهب. ومع ذلك، ووفقًا للدكتور نجوين تري هيو، لا يزال التقدم في هذا التعديل بطيئًا ويحتاج إلى تسريع.
علاوة على ذلك، فإن سوق الذهب المحلي منفصل عن السوق العالمية، والعرض محدود. وقد أدى ندرة المعروض إلى ارتفاع حاد في سعر الذهب المحلي، رغم انخفاض سعره العالمي أحيانًا.
ولذلك، يرى السيد هيو أنه ينبغي للمستثمرين في الفترة الحالية توزيع الأصول بطريقة متوازنة.
ونصح هيو المستثمرين بأن يحتفظوا بنحو ثلث أموالهم في البنوك لتجنب المخاطر وتدويرها بمرونة؛ وأن يقسم الباقي بالتساوي بين الذهب والأسهم، وهما قناتان تجذبان اهتماما كبيرا في السوق .
قال الخبير الاقتصادي نغو تري لونغ أيضًا إن هذا ليس الوقت الأمثل لشراء الذهب، وخاصةً للمضاربة، نظرًا لكثرة عوامل المخاطرة. إذا قررت الاستثمار طويل الأجل لأكثر من عام، يُمكن للمستثمرين شراء الذهب تدريجيًا، بكميات صغيرة، وفقًا لطريقة حساب متوسط السعر.
عندما يرتفع سعر الذهب، يميل المشترون إلى إيداع أموالهم في السوق بناءً على عواطفهم دون الاستناد إلى تحليل فني أو عوامل اقتصادية. في الواقع، تكبد العديد من المستثمرين خسائر فادحة نتيجةً لنقص المعرفة والخبرة.
وأشار إلى أنه بين مايو وأغسطس 2023 تقريبًا، انخفض سعر الذهب العالمي من 2050 دولارًا أمريكيًا للأونصة إلى 1900 دولار أمريكي للأونصة. وقد تسبب هذا في خسارة المستثمرين الذين اشتروا بأعلى سعر وباعوا بأسفل السعر ما بين 3 و5 ملايين دونج فيتنامي للتايل.
وفقا له فإن المستوى فرق سعر الذهب في الوقت الحالي، يصل سعر الذهب إلى 1 - 2 مليون دونج/تيل، وهو سعر مرتفع، لذا فإن توقع ارتفاع سعر الذهب سيكون محفوفًا بالمخاطر إذا لم يرتفع سعر الذهب بقوة كافية للتعويض.
وأكد السيد نجوين كوانج هوي - الرئيس التنفيذي لكلية التمويل - المصرفية (جامعة نجوين تراي) في رأيه أن الاستثمار في الذهب في هذا الوقت يجب أن يكون طويل الأجل، وإلا فسيكون من السهل مواجهة العديد من المخاطر.
وفقاً للسيد هوي، تخطط فيتنام حالياً لإنشاء سوق لتداول الذهب، وهي عازمة على تضييق الفجوة بين الأسعار المحلية والعالمية. ستُغير هذه العوامل آلية عمل السوق، مما يُقلل من المضاربة على فروق الأسعار.
مع تقلص الفارق، تصبح استراتيجية "الاستفادة من الفارق" أكثر صعوبة. يحتاج مستثمرو الذهب المادي إلى إعادة حساباتهم، والتركيز بشكل أكبر على الاتجاهات العالمية وتقلبات زوج الدولار الأمريكي/الدونج الفيتنامي.
وبالإضافة إلى ذلك، يمكن لبورصة الذهب المركزية أن تزيد من الشفافية، وتحسن السيولة، وتقرب الأسعار المحلية من الأسعار العالمية.
يتمتع الذهب بوضع فريد، إذ يستفيد من عدم الاستقرار الجيوسياسي ودورة خفض أسعار الفائدة العالمية، ويتأثر في الوقت نفسه بمنافسة الأسهم المحلية على رأس المال. وفي الوقت نفسه، ستجعل السياسات التنظيمية القادمة سوق الذهب الفيتنامي أكثر شفافية، لكنها ستقلل أيضًا من جاذبيته على المدى القصير.
وأكد السيد هوي أن المستثمرين الأذكياء لن ينظروا إلى الذهب باعتباره "لعبة أسعار قصيرة الأجل" ولكن باعتباره مكونًا استراتيجيًا في محافظهم الاستثمارية، وهم يعرفون كيفية التراكم بصبر عندما يتكيف السوق وتخصيص رأس المال بشكل معقول بين القنوات ".
هل ينبغي الاستثمار في خواتم الذهب أم سبائك الذهب؟
وبحسب الخبير تران دوي فونج، فإن هذا هو الوقت الأكثر ربحية لشراء خواتم الذهب 9999 لأن سعر خواتم الذهب أقل بمقدار 4.6 مليون دونج/تيل من سعر سبائك الذهب SJC.
وحذر أيضاً المستثمرين من تجنب الشراء في هذا الوقت، لأنه سيكون محفوفاً بالمخاطر للغاية وهناك احتمالية ملاحقة القمة.
وصلت أسعار الذهب إلى أعلى مستوياتها في أسبوعين، بفضل تزايد الطلب على الحماية من المخاطر مع دخول الرسوم الجمركية الأمريكية المتبادلة حيز التنفيذ رسميًا. وستواصل التوترات التجارية المستمرة والتوترات الجيوسياسية التي لم تُحل بعد دعم أسعار الذهب، إذ لا يزال الطلب على "الملاذات الآمنة" مرتفعًا.
علاوةً على ذلك، تتزايد احتمالات خفض الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لأسعار الفائدة الشهر المقبل. وقد دعمت هذه المعلومات أسعار الذهب لتقترب من مستوى 3400 دولار أمريكي للأونصة.
كما حظيت أسعار الذهب بدعم من البيانات الأسبوعية الصادرة عن وزارة العمل الأمريكية، والتي أظهرت ارتفاع عدد المتقدمين بطلبات للحصول على إعانات البطالة لأول مرة إلى أعلى مستوى له في شهر. وتُظهر هذه البيانات ضعف سوق العمل الأمريكي، مما يعزز احتمالية خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة في اجتماعه الشهر المقبل.
وشاطر السيد نجوين كوانغ هوي الرأي نفسه، قائلاً إن سعر سبائك الذهب المحلية الحالية أعلى بكثير من سعر الذهب العالمي بما يتراوح بين 16 و17 مليون دونج/تايل. لذلك، ينبغي على الناس عدم التسرع في الشراء، بل يمكنهم شراء خواتم الذهب بفضل ميزة متابعة السعر العالمي عن كثب، مما يقلل من المخاطر.
وأضاف " في الوقت الحالي، إذا لم يكن ذلك ضروريا، لا ينبغي للمستثمرين شراء الذهب، وخاصة سبائك الذهب ".
أشار السيد هوي أيضًا إلى أن التدفق النقدي الحالي يشهد تحولًا. وتحديدًا، أصبحت الأسهم مركز جذب جديد لرؤوس الأموال، مع توقع ترقيتها من سوق ناشئة إلى سوق ناشئة (على الأرجح بنهاية هذا العام). من الواضح أن هذا السوق شهد انتعاشًا في الأسابيع الأخيرة، ليس فقط من حيث النتائج، بل أيضًا من حيث السيولة وجودة الأعمال ومشاركة المستثمرين الأجانب.
وعلق السيد هوي قائلاً: " إن الأوراق المالية يمكن الوصول إليها بسهولة، وتتمتع برأس مال صغير وسيولة عالية، على النقيض من سبائك الذهب - التي تتطلب في كثير من الأحيان رأس مال كبير وسيولة منخفضة ".
بالإضافة إلى ذلك، يتراجع شعور الخوف من تفويت الفرص (FOMO) تجاه الذهب بشكل واضح. في السابق، عندما لم تكن هناك قناة واضحة، كان الذهب هو الخيار الأمثل. أما الآن، ومع سهولة الوصول إلى الأسهم وتزايد الحديث عن ارتفاعها، بدأ المستثمرون المضاربون ينسحبون تدريجيًا من الذهب بحثًا عن عوائد في أسواق أخرى.
المصدر: https://baolangson.vn/gia-vang-lien-tuc-xo-do-ky-luc-muon-dau-tu-can-chu-y-gi-5055671.html
تعليق (0)