سلسلة من الصفقات الكبيرة تشعل سوق الدمج والاستحواذ

وأظهر عدد وهيكل الصفقات في أكتوبر/تشرين الأول علامات أكثر وضوحا على التعافي في سوق الدمج والاستحواذ.

عمليات الدمج والاستحواذ العقارية والإنتاج الصناعي تقود السوق

وفقًا لتحديث من جرانت ثورنتون فيتنام، سجّل سوق الدمج والاستحواذ الفيتنامي 52 صفقة في أكتوبر 2025، بقيمة إجمالية مُعلنة ومُقدّرة تُقارب 720.45 مليون دولار أمريكي. وتُعدّ قطاعات العقارات، والطاقة، والإنتاج الصناعي، والتمويل القطاعات الرائدة في السوق.

من حيث القيمة المعلنة والمقدرة، ظل قطاعا العقارات والإنتاج الصناعي من بين القطاعات الأكثر قيمة، حيث بلغت قيم تداولاتهما المعلنة/المقدرة حوالي 225 مليون دولار أمريكي و109 ملايين دولار أمريكي على التوالي. وشهد قطاع الطاقة طفرة في حجم وقيمة التداول مقارنةً بالأشهر السابقة، مسجلاً قيم تداولات بلغت حوالي 115 مليون دولار أمريكي.

ومن حيث عدد الصفقات، شهد هذا الشهر تنوعاً أكبر في قطاعات الدمج والاستحواذ مقارنة بالأشهر السابقة، حيث استحوذ قطاع الإنتاج الصناعي على العدد الأكبر بواقع 10 صفقات، والطاقة بـ7 صفقات، وبمتوسط ​​القطاعات المتبقية حوالي 4-5 صفقات.

عدد وقيمة المعاملات على مدار الأشهر في عام 2025. المصدر: جرانت ثورنتون فيتنام

وبحسب شركة جرانت ثورنتون، ورغم أن القيمة الإجمالية للمعاملات في أكتوبر كانت مماثلة تقريبا لقيمتها في سبتمبر، فإن عدد وهيكل الصفقات أظهرا علامات أكثر وضوحا على التعافي في سوق الدمج والاستحواذ.  

كانت المعاملات التي تمت خلال الشهر عبارة عن عمليات اندماج واستحواذ استراتيجية بقيادة مستثمرين أجانب، بما في ذلك شراء شركة OCI Holdings لحصة 65% من Elite Solar Power Wafer أو قيام شركة Sumitomo Corporation (اليابان) بإكمال الاستحواذ على 49% من شركة Cuu Long Electricity Consulting and Development JSC، بدلاً من صفقات إعادة الهيكلة من قبل الشركات المحلية.

وفي الوقت نفسه، بدأت تدفقات رأس المال من صناديق الأسهم الخاصة في العودة أيضًا بعد فترة طويلة من الحذر، حيث سجل شهر أكتوبر العديد من الصفقات "الأولى" التي قامت بها صناديق أجنبية في فيتنام مثل استثمار Ares Asia Private Equity في MEDLATEC أو استثمار EMIA في MyStorage، وهي إشارة إيجابية لثقة الاستثمار على المدى المتوسط ​​والطويل.

فيما يتعلق بصفقات الدمج والاستحواذ النموذجية في قطاع العقارات، شهد أكتوبر الماضي نقل 99.99% من مساهمة رأس مال شركة فينكوم ريتيل (المدرجة في بورصة هونج كونج تحت الرمز: VRE) في شركة فينكوم إن سي تي للعقارات المحدودة، المالكة لمركز فينكوم نجوين تشي ثانه، إلى شركة باو كوان للاستثمار والتجارة والخدمات المحدودة. وبلغت قيمة التحويل حوالي 133 مليون دولار أمريكي. وبعد إتمام الصفقة، لم تعد فينكوم إن سي تي شركة تابعة لفينكوم ريتيل.  

في قطاع التصنيع، استحوذت شركة OCI Holdings، وهي مجموعة كورية رائدة في مجال الطاقة والكيماويات، من خلال شركة OCI ONE، التابعة لشركة OCI TerraSus، على حصة 65% في مصنع Elite Solar Power Wafer، وهو مصنع لتصنيع رقائق الطاقة الشمسية قيد الإنشاء في فيتنام. تبلغ الطاقة الإنتاجية الأولية للمشروع 2.7 جيجاواط، باستثمار إجمالي قدره 120 مليون دولار أمريكي، يبلغ رأس مال OCI ONE حوالي 78 مليون دولار أمريكي. يمكن توسيع المصنع إلى 5.4 جيجاواط في غضون ستة أشهر باستثمار إضافي قدره 40 مليون دولار أمريكي، مما قد يزيد من إيراداته بأكثر من الضعف في المستقبل القريب. تتيح هذه الصفقة لشركة OCI توريد البولي سيليكون مباشرةً من مصانعها إلى مصنع فيتنام، واستهداف سوق التصدير الرئيسي في الولايات المتحدة، مع توسيع طاقتها الإنتاجية وتعزيز حضورها في جنوب شرق آسيا.

في قطاع الخدمات اللوجستية والبنية التحتية، حصلت شركة ماي ستوريج، وهي شركة مزودة لخدمات التخزين الذاتي المتكاملة تقنيًا، تأسست عام ٢٠١٩ في فيتنام، على استثمار بملايين الدولارات من شركة إيميرجينج ماركتس إنفستمنت أدفايزرز (EMIA)، وهي صندوق استثمار خاص مقره سنغافورة. اكتسبت ماي ستوريج شهرة واسعة بعد ظهورها في برنامج "شارك تانك فيتنام" عام ٢٠٢١، وتدير حاليًا أربعة مرافق تخزين في مدينتي هو تشي منه ودونغ ناي .  

سلسلة من الصفقات البارزة في صناعة الطاقة

شهد قطاع الطاقة في أكتوبر الماضي العديد من الصفقات المتميزة. وعلى وجه الخصوص، استحوذت شركة سوميتومو (اليابان) على 49% من أسهم شركة كو لونغ لتطوير واستشارات الكهرباء (MEE) من مجموعة جرين سبارك. وتمتلك شركة MEE مجمع محطات الطاقة الكهرومائية داك دي 1 و2 في نام ترا مي ( كوانغ نام ) بطاقة إجمالية تبلغ 48 ميجاوات، والذي بدأ تشغيله عام 2022، ووقع عقد شراء طاقة لمدة 20 عامًا مع مجموعة كهرباء فيتنام (EVN). ويُعد هذا أول استثمار لشركة سوميتومو في قطاع الطاقة الكهرومائية في فيتنام، مما يُمثل توسعًا للمجموعة في قطاع الطاقة المتجددة.  

شهد شهر أكتوبر أيضًا شراء شركة ليفانتا القابضة المحدودة 80% من أسهم شركة إتش بي آر إي جيا لاي لطاقة الرياح من سوبر إنرجي جروب وسوبر ويند إنرجي مقابل 33.1 مليون دولار أمريكي. تُعدّ إتش بي آر إي جيا لاي المستثمر في مشروع إتش بي آر إي تشو برونغ لطاقة الرياح (50 ميجاوات) في مقاطعة جيا لاي، والذي بدأ التشغيل التجاري منذ عام 2021.

بالإضافة إلى ذلك، استحوذت شركة Verdant Energy Pte. Ltd. على محفظة مشاريع طاقة شمسية على أسطح المنازل بقدرة 11 ميجاواط في فيتنام. تشمل هذه المحفظة تركيبات في 10 مراكز تجارية. Verdant Energy هي شركة رائدة في تطوير الطاقة المتجددة، بدعم من AP Moller Capital، وهو صندوق استثماري عالمي ملتزم بالنمو المستدام.

سجل السوق أيضًا أن شركة بلاتينيوم فيكتوري بي تي إي المحدودة، وهي صندوق استثماري في سنغافورة، وأكبر مساهم حاليًا في شركة هندسة التبريد الكهربائية (REE)، قد سجلت لشراء أكثر من 18 مليون سهم من أسهم شركة هندسة التبريد الكهربائية. تبلغ القيمة المتوقعة للصفقة حوالي 43.6 مليون دولار أمريكي. ومن المتوقع أن تكون مدة الصفقة من 13 أكتوبر إلى 11 نوفمبر 2025. في حال نجاح الصفقة، ستزيد بلاتينيوم فيكتوري نسبة ملكيتها في شركة هندسة التبريد الكهربائية من 41.64% إلى ما يقارب 45% من رأس المال التأسيسي.

بالإضافة إلى ذلك، سجّلت شركة جرانت ثورنتون العديد من صفقات الدمج والاستحواذ في قطاعات أخرى، من الزراعة والاستهلاك والرعاية الصحية والمرافق والتمويل. على سبيل المثال، اشترت مجموعة داباكو 41.67% إضافية من أسهم شركة ثينه فات كيم سون 1 المساهمة لزيادة رأس المال التأسيسي لدعم الاستثمار في إنشاء مشروع منطقة تربية الخنازير عالية التقنية في بلدية باو ها بمقاطعة لاو كاي، باستثمار إجمالي يبلغ حوالي 560 مليار دونج فيتنامي، ويُنفّذ بين عامي 2025 و2027.

أو في قطاع المستهلك،   أعلنت كولميت، العلامة التجارية الفيتنامية للرجال الموجهة مباشرةً للمستهلكين، عن إتمام جولتها التمويلية من الفئة "ج". وفي قطاع الرعاية الصحية، أعلنت مجموعة ميدلاتيك للرعاية الصحية أن آريس آسيا للاستثمارات الخاصة، وهو صندوق خاص تابع لشركة آريس مانجمنت كوربوريشن (ARES)، المجموعة الرائدة عالميًا في إدارة الأصول، أصبح مستثمرًا استراتيجيًا للمجموعة. وهذه هي أول صفقة لشركة آريس آسيا للاستثمارات الخاصة في قطاع الرعاية الصحية في فيتنام...

المصدر: https://baodautu.vn/loat-thuong-vu-lon-lam-nong-thi-truong-ma-d431995.html