انقسمت مجموعات الشركات الكبرى، ومؤشر VN "راسخ" فوق مستوى 1600 نقطة

أغلقت سوق الأسهم الفيتنامية أسبوع التداول بإشارات أكثر استقرارًا، على الرغم من استمرار ضعف السيولة واستمرار الشعور الحذر السائد.

مؤشر VN مستقر، والمجموعة متوسطة القيمة تهيمن، والتدفق النقدي حذر

بعد جلسة الأمس، شكّل مؤشر VN نموذج شمعة دوجي ، وهو ما يرمز إلى التردد، إلا أن الانخفاض الطفيف في السيولة يُظهر هدوء المستثمرين. والجدير بالذكر أن مؤشر ستوكاستيك أعطى إشارة شراء في منطقة ذروة البيع. في حال استمرار هذه الإشارة وخروجها من منطقة ذروة البيع في الجلسات القادمة، فإن توقعات السوق على المدى القصير ستتحسن بشكل ملحوظ.

في الجلسة الأخيرة من الأسبوع، بتاريخ 14 نوفمبر، ارتفع مؤشر VN بمقدار 4.02 نقطة، أي ما يعادل +0.25%، ليصل إلى 1,635.46 نقطة. ورغم عودة السوق إلى اللون الأخضر، إلا أن سيولة مطابقة أوامر HoSE لم تتجاوز 18,158 مليار دونج فيتنامي، بانخفاض يزيد عن 8% مقارنة بالجلسة السابقة، مما أدى إلى انخفاض متوسط ​​حجم التداول هذا الأسبوع إلى أدنى مستوى له في 20 أسبوعًا، بانخفاض قدره 21% مقارنة بالأسبوع السابق. قد يكون الانخفاض الحاد في التدفق النقدي مدعاة للقلق، ولكن في الفترة التي يستكشف فيها السوق القاع، يعكس انخفاض السيولة اتجاهًا حذرًا، وليس ضغط بيع.

في الواقع، شهد السوق تقلبات محدودة للغاية طوال الجلسة. تذبذبت حوالي 60% من أسهم مؤشر VN بحد أقصى أقل من 2%، بينما لم يتذبذب المؤشر نفسه سوى بنسبة 0.94%. هذا يُظهر عودة توازن العرض والطلب، دون أي ميزة واضحة للمشترين أو البائعين. مع قوة التصحيح السابق، يُعد توقف الأسهم عن الانخفاض وتراكمها مجددًا نقطة إيجابية مهمة. يتمتع المستثمرون الذين لا يستخدمون الهامش بعقلية مستقرة، ولا يتعرضون لضغوط البيع بأي ثمن.

كان هناك تباين واضح في أداء مجموعة الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة. أغلق مؤشر VN30 على ارتفاع بنسبة 0.39%، مع ارتفاع 11 سهمًا وانخفاض 13 سهمًا، إلا أن نطاق الارتفاع كان في الغالب حوالي ±1%. فقط سهما MSN (-1.27%) وSTB (-1.33%) سجلا انخفاضًا ملحوظًا. على الجانب الإيجابي، تصدر سهم LPB قائمة الأسهم المرتفعة بنسبة 2.04%، يليه سهم MWG (+1.62%)، ثم سهم VNM (+1.62%)، ثم سهم HPG (+1.32%)، ثم سهم FPT (+1.11%). مع ذلك، حتى أسهم ركائز أساسية مثل HPG وFPT لم تحتل سوى المركزين الثامن والعاشر من حيث مساهمة النقاط، مما يدل على أن مجموعة الشركات القيادية لم تلعب دورًا قياديًا في الجلسة.

على النقيض من ذلك، تُعدّ مجموعة الشركات متوسطة الحجم مركز جذب الأموال. سجّلت بورصة هونج كونج ارتفاعًا في 64 سهمًا بأكثر من 1%، لكن خمسة أسهم فقط تنتمي إلى مؤشر VN30. وتُشكّل سيولة مجموعة الأسهم ذات الارتفاع الأكبر 41% من إجمالي طلبات المطابقة في بورصة هونج كونج، مما يعكس إعطاء التدفق النقدي الأولوية للأسهم التي تتمتع بالقدرة على التعافي السريع والتقلبات القوية.

ارتفعت العديد من الأسهم متوسطة المدى بشكل مثير للإعجاب: VIX (+3.2%)، HAG (+6.97%)، CII (+2.65%)، GEX (+1.92%)، PVD (+2.1%)، NVL (+6.79%)، DIG (+2.25%)، HDG (+4.64%)... حتى أن بعض الرموز أغلقت عند سعر السقف، مثل NVL وC32 وHID وHAG.

النقطة الأبرز هي سهم SHB عندما يتصدر هذا السهم السوق بأكمله من حيث السيولة، بأكثر من 62.8 مليون وحدة، لكن السعر يعود فقط إلى مستوى المرجع - مما يدل على أن العرض والطلب قويان ومتوازنان، مما يعكس شد الحبل بين التدفقات النقدية الكبيرة.

في بورصة HNX، ارتفع مؤشر HNX بمقدار 1.32 نقطة (+0.50%)، ليصل إلى 267.61 نقطة، بسيولة بلغت 1,812 مليار دونج فيتنامي. وحافظت مجموعات المطابقة عالية الترتيب، مثل PVS وSHS وIDC وCEO، على أدائها الإيجابي من 0.7% إلى أكثر من 2%، مما يُظهر أن التدفق النقدي لا يزال انتقائيًا ويُعطي الأولوية للرموز الرائدة.

على الرغم من ارتفاع أسهم NAG بأكثر من 8% في الصباح، إلا أنها ضعفت تدريجياً مع نهاية الجلسة، لتغلق عند +3.7% فقط.

في بورصة UPCoM، استقر المؤشر تقريبًا، مرتفعًا قليلاً بمقدار 0.05 نقطة ليصل إلى 120.09 نقطة. وحافظ سهمان صغيران، هما BCR وHTP، على سقف أسعارهما، وكانا من بين أعلى فئات السيولة في بورصة UPCoM، مما يشير إلى عودة أموال التجزئة، ولكن بحذر شديد.

وسجلت عقود المشتقات الآجلة 41I1FB000 ارتفاعا بنحو 6.7 نقطة إلى 1,869.7 نقطة، وهو ما يطابق أكثر من 245,900 وحدة - وهو ما يعكس توقعات حذرة ولكن غير متشائمة من جانب المستثمرين الذين يتحوطون من المخاطر.

يتم التمييز بين الضمانات بشكل واضح: انخفضت CSTB2528 بأكثر من 7٪، في حين زادت CVNM2511 بنسبة 3.4٪.

بلغ صافي مبيعات المستثمرين الأجانب 672 مليار دونج في بورصة هونج كونج، إلا أن الصفقات تركزت على عدد قليل من الأسهم: STB (-210.7 مليار)، VCI (-177.4 مليار)، VIC (-145.5 مليار)، HDB (-106.7 مليار). وكان اتجاه الشراء إيجابيًا للغاية مع VNM (+309 مليار)، HPG (+193 مليار)، FPT (+84.5 مليار). وهذا يدل على أن اتجاه البيع الصافي ليس واسع الانتشار، بل يتركز فقط على عدد قليل من الأسهم التي تخضع لتعديلات فنية.

في نهاية الأسبوع، ارتفع مؤشر VN بمقدار 36.36 نقطة (+2.27%)، معوضًا جميع خسائر الجلستين الأوليين من الأسبوع، ومغلقًا بثبات فوق مستوى 1,635 نقطة. وتُعدّ هذه إشارة إيجابية، إذ لم يكن ضغط البيع كبيرًا في نهاية الأسبوع، مما ساعد المؤشر على الحفاظ على نطاق واسع من النقاط، مما يُتيح مجالًا للصعود في حال إعادة اختبار السوق لمستوى 1,600 نقطة.

كما أظهر التدفق النقدي "الصيد في القاع" صبرًا كبيرًا: لم يجنِ المستثمرون الأرباح فورًا، مما أدى إلى انخفاض ضغط البيع بشكل ملحوظ. في ظل انخفاض السيولة واستقرار الحالة النفسية، يتزايد تدريجيًا احتمال أن يكون مستوى 1600 نقطة بمثابة قاع التصحيح الحالي.

بفضل مؤشرات المؤشرات الفنية، والتفاوت المعقول بين الشركات القيادية والمتوسطة، وتراجع مبيعات المستثمرين الأجانب بشكل عام، يستعيد مؤشر VN ثقته تدريجيًا ويعزز قاعدته السعرية. ومن المتوقع أن يستمر تذبذب السوق إيجابيًا الأسبوع المقبل، خاصةً إذا تحسن التدفق النقدي وحافظت الأسهم الرئيسية على أدائها الثابت.

المصدر: https://thoibaonganhang.vn/nhom-bluechip-phan-hoa-vn-index-da-chac-chan-tren-moc-1600-diem-173588.html