الجهود المبذولة "لخفض تكلفة" رأس المال الائتماني.

تسعى البنوك جاهدة لخفض أسعار الفائدة على القروض، لكن رحلة خفض "تكلفة" رأس المال الائتماني لا تزال تواجه العديد من التحديات.

وبناءً على توجيهات من الحكومة وبنك الدولة الفيتنامي، خفضت العديد من البنوك أسعار الفائدة على الودائع، مما خلق ظروفاً لانخفاض تدريجي في أسعار الفائدة على القروض.

اتجاه "تهدئة" أسعار الفائدة.

منذ بداية عام 2026، استمر التأكيد بقوة على ضرورة خفض أسعار الفائدة على القروض لدعم النمو الاقتصادي . وقد طالبت الحكومة وبنك الدولة الفيتنامي مرارًا وتكرارًا المؤسسات الائتمانية بخفض تكاليف التشغيل، وتقليل الفارق بين أسعار الفائدة على الودائع والقروض، وتهيئة الظروف لتدفق رؤوس الأموال إلى الإنتاج والأعمال بتكاليف معقولة.

في الواقع، أظهرت أسعار الفائدة مؤشرات إيجابية. فقد خفضت العديد من البنوك التجارية أسعار الفائدة على الودائع بنسبة تتراوح بين 0.1% و0.7% سنويًا عبر مختلف آجال الاستحقاق، مما أتاح مجالًا أكبر لخفض أسعار الفائدة على القروض. وبالمقارنة مع نهاية عام 2025، انخفضت بعض قروض الإنتاج والأعمال قصيرة الأجل، فضلًا عن حزم الائتمان التفضيلية، بنسبة تتراوح بين 0.5% و1% سنويًا. ومع ذلك، لم يكن هذا الانخفاض موحدًا بين البنوك، بل تركز بشكل أساسي على العملاء الجدد أو القطاعات ذات الأولوية.

تشير الدراسات السوقية الحالية إلى أن أسعار الفائدة السائدة على القروض قصيرة الأجل في البنوك التجارية المملوكة للدولة تتراوح بين 7.7% و8.3% سنوياً، بينما تتراوح أسعار الفائدة على القروض متوسطة وطويلة الأجل بين 11% و12.5% ​​سنوياً. وتقدم بعض حزم القروض التفضيلية أسعار فائدة ثابتة لأول 12 شهراً تتراوح بين 9.9% و10.3% سنوياً.

في غضون ذلك، بالنسبة للبنوك التجارية المساهمة غير المملوكة للدولة، يتراوح معدل الفائدة السائد على القروض قصيرة الأجل بين 8 و10.5% سنويًا؛ أما معدلات الفائدة على القروض متوسطة وطويلة الأجل فتتراوح بين 12 و14% سنويًا، وذلك بحسب البنك والضمانات ومستوى مخاطر القرض. ومن منظور السوق، تم تعديل هذه المعدلات نزولًا. ومع ذلك، لا يزال ضغط تكاليف رأس المال كبيرًا بالنسبة للعديد من الشركات، لا سيما شركات التصنيع والشركات الصغيرة والمتوسطة، أو الشركات التي لديها قروض متوسطة وطويلة الأجل.

قال السيد نغوين فان هونغ، مدير إحدى الشركات في حي هاي دونغ، إنهم ما زالوا بحاجة إلى الاحتفاظ برأس مال عامل كافٍ لاستيراد المواد الخام والإنتاج وفقًا للطلبات. وأضاف: "ارتفعت تكلفة المواد الخام والعمالة والنقل. ولو انخفضت أسعار الفائدة بنحو 1% سنويًا، لتمكنت الشركات من توفير مئات الملايين من الدونغ سنويًا لإعادة استثمارها أو زيادة رأس المال العامل".

لا يزال الطلب على رأس المال في هاي فونغ مرتفعاً. ووفقاً لتقرير أبريل 2026 الصادر عن بنك الدولة الفيتنامي، المنطقة السادسة، يُقدّر إجمالي الائتمان القائم في المنطقة بأكملها بأكثر من 773,344 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 5.74% مقارنةً بنهاية عام 2025. وبلغ الائتمان القائم في هاي فونغ وحدها حوالي 538,344 مليار دونغ فيتنامي، بزيادة قدرها 6.05%.

لا يزال هناك مجال لخفض أسعار الفائدة.

يتوقع العديد من خبراء القطاع المصرفي أن تنخفض أسعار الفائدة على القروض بشكل أكبر في المستقبل القريب، ولكن بشكل رئيسي بالنسبة للقروض الجديدة والعملاء الجيدين والقطاعات ذات الأولوية.

يرى العديد من خبراء القطاع المصرفي أنه لا يزال هناك مجال لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة على القروض خلال الفترة المقبلة، إلا أن هذا التخفيض ليس كبيرًا ومن غير المرجح أن يشمل جميع القطاعات. وتتأثر أسعار الفائدة على القروض بشكل مباشر بتكاليف رأس المال المدخل، وسيولة النظام المصرفي، وضغوط سعر الصرف، والتضخم، وجودة الائتمان.

بحلول نهاية الربع الأول من عام 2026، استمر نمو الائتمان في تجاوز نمو الودائع بشكل كبير، حيث بلغ 3.18%، بينما لم تزد الودائع إلا بنسبة 0.55% تقريبًا. وبحلول نهاية أبريل 2026، ارتفع إجمالي الائتمان في القطاع المصرفي بنسبة 4.42% مقارنة ببداية العام، ليصل إلى 19.42 تريليون دونغ فيتنامي. ومع ذلك، لم يواكب معدل نمو الودائع هذا النمو. ونتيجة لذلك، يقل حجم الودائع بالدونغ الفيتنامي حاليًا بنحو تريليوني دونغ فيتنامي عن حجم الائتمان.

تُظهر هذه الأرقام أن الائتمان ينمو بوتيرة أسرع من الودائع، مما يُشكّل ضغطًا على سيولة البنوك وتكلفة رأس مالها. لذا، لا يُتوقع انخفاض حاد في أسعار فائدة الإقراض على المدى القريب. فعندما يزداد الطلب على الائتمان بسرعة، يظل على البنوك الحفاظ على أسعار فائدة الودائع عند مستوى جاذب بما يكفي للاحتفاظ برأس مالها.

علاوة على ذلك، ورغم انخفاض أسعار الفائدة على الودائع مؤخرًا في بعض آجال الاستحقاق، فإن تكلفة رأس المال عادةً ما تتأخر عن هذا الانخفاض. لذا، لا يمكن أن تنخفض أسعار الفائدة على القروض بشكل فوري. مع ذلك، إذا استمر تعديل أسعار الفائدة على الودائع الجديدة نحو الانخفاض واستقرت خلال الأشهر القادمة، فإن متوسط ​​تكلفة رأس المال للبنوك سينخفض ​​تدريجيًا، مما يهيئ الظروف لمزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة على القروض، لا سيما القروض الجديدة.

يواصل بنك الدولة الفيتنامي إلزام المؤسسات الائتمانية بخفض متوسط ​​هامش الفائدة بين الودائع والقروض، مع استعداده في الوقت نفسه لمشاركة جزء من أرباحه لدعم عملائه. لذا، لا يزال هناك مجال لخفض أسعار الفائدة على القروض، لكن سيكون من الصعب خفضها بشكل شامل لجميع القروض. سيحظى العملاء ذوو التدفقات النقدية الجيدة، وخطط الإنتاج القابلة للتنفيذ، والضمانات الواضحة، والمنتمون إلى القطاعات ذات الأولوية، بفرصة الحصول على أسعار فائدة أقل.

من المرجح أن تستمر القطاعات ذات الأولوية، مثل التصنيع والتصدير والمؤسسات الصغيرة والمتوسطة والصناعات الداعمة والإسكان الاجتماعي والائتمان الأخضر، في الاستفادة من السياسات التفضيلية. في الوقت نفسه، قد تنخفض أسعار الفائدة على القروض متوسطة وطويلة الأجل، وقروض المستهلكين العقارية، أو القروض ذات أسعار الفائدة المتغيرة، بوتيرة أبطأ بعد انتهاء فترة التفضيل.

ترى السيدة فام ثي ثوي، مديرة فرع هونغ بانغ التابع لبنك فيتين، أن خفض أسعار الفائدة يجب أن يترافق مع ضبط جودة الائتمان. وقالت: "يجب على البنوك ضمان توجيه رؤوس الأموال إلى الأغراض الصحيحة واستخدامها بشكل سليم. فإذا تم تخفيف شروط الائتمان، سيعود خطر الديون المعدومة، مما يخلق ضغطاً على كل من البنوك والعملاء".

لذا، من المتوقع منطقياً في المستقبل القريب أن تنخفض أسعار الفائدة على القروض، ولكن بشكل رئيسي للقروض الجديدة، وللعملاء ذوي الجدارة الائتمانية العالية، وللقطاعات ذات الأولوية. أما بالنسبة للقروض القائمة، فسيعتمد حجم الانخفاض على فترة تعديل أسعار الفائدة، وتكلفة رأس مال كل بنك، والوضع المالي للعميل.

ها كين

المصدر: https://baohaiphong.vn/no-luc-ha-gia-von-tin-dung-543260.html