يتزايد تأثير التباطؤ الاقتصادي العالمي وضوحًا في جميع المجالات. ووفقًا لإحصاءات بلومبرغ الأخيرة، لم تجمع الشركات المدرجة في سوق الأسهم سوى 19.7 مليار دولار أمريكي من خلال الاكتتابات العامة الأولية منذ بداية العام. وهذا الرقم أقل بنسبة 70% من نفس الفترة من عام 2022، وهو أدنى مستوى له منذ عام 2019. وقد بدأت أنشطة جمع رأس المال من خلال الاكتتابات العامة الأولية تُظهر علامات تباطؤ منذ منتصف عام 2022، مع ارتفاع التضخم ورفع البنوك المركزية لأسعار الفائدة في الوقت نفسه.
مع بداية عام ٢٠٢٣، انتعشت أسواق الأسهم العالمية قليلاً بفضل التفاؤل الناجم عن إعادة فتح الصين بعد فترة طويلة من تطبيق سياسة "صفر كوفيد". إلى جانب ذلك، أظهر الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي بوادر تباطؤ في زخم رفع أسعار الفائدة.
انخفض حجم رأس المال المُجمّع من الطروحات العامة الأولية بنسبة 70% مقارنةً بالفترة نفسها من عام 2022، مما يُظهر تزايد وضوح تأثير الركود الاقتصادي الحالي. (صورة TL)
ازدادت هذه الخطوة التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي وضوحًا عندما واجه القطاع المصرفي الأمريكي صعوباتٍ إثر انهيار العديد من البنوك في الولايات المتحدة. في الوقت نفسه، أجبر خطر إفلاس بنك كريدي سويس السويسري الاحتياطي الفيدرالي على مراجعة خطة رفع أسعار الفائدة في عام ٢٠٢٣ وإعادة النظر فيها.
وقال أوداهي فورتادو، رئيس مجموعة سيتي جروب في آسيا والمحيط الهادئ : "أسعار الفائدة هي القضية الأولى في الوقت الحالي، وهناك نقاش حول المدة التي سوف يستمر فيها التشديد، والاتجاه الذي سوف يتخذه، ومدى سرعته".
أدى عدم اليقين وعدم القدرة على التنبؤ بالظروف الاقتصادية إلى صعوبة جمع الاكتتابات العامة الأولية لرأس المال المأمول. وقد تفاقمت هذه التقلبات بانهيار بنك وادي السيليكون (SVB) والمشاكل التي تواجهها البنوك الأمريكية. وهناك دلائل على أن مشاكل القطاع المصرفي تؤثر بشكل كبير على خطط الشركات للاكتتاب العام الأولي.
على سبيل المثال، اضطر البنك الألماني أولدنبورغيشه لاندسبانك إيه جي إلى تعليق خطط الطرح العام الأولي المقرر في مايو/أيار بسبب قلق المستثمرين بشأن صحة النظام المصرفي العالمي.
قالت ستيفاني نيفن، مديرة المحافظ الاستثمارية في ناينتي ون: "لا يزال هناك الكثير من عدم اليقين بشأن الاقتصاد العالمي مع اقتراب نهاية العام، لذا أعتقد أن هذا سيُثير قلق المستثمرين". وأضافت: "الاستثمار في شركات لا تفهمها جيدًا في هذا الوقت يُمثل مخاطرة".
مع ذلك، هناك مؤشرات على انتعاش في جمع التمويل، حيث من المتوقع أن تجمع الطروحات الثانوية للأسهم من الشركات المدرجة 76 مليار دولار أمريكي في عام 2023، بزيادة قدرها 48% عن العام السابق. وشمل ذلك صفقةً كبرى شملت بنك البريد الياباني، الذي جمع 1.3 تريليون ين (9.9 مليار دولار أمريكي) في أكبر طرح أسهم له منذ ما يقرب من عامين.
بالإضافة إلى ذلك، تحولت الشركات تدريجيًا إلى جمع رأس المال من خلال السندات القابلة للتحويل. وعادةً ما أصدرت كلٌّ من شركة توصيل الطعام الألمانية "ديليفري هيرو إس إي" وشركة الترفيه المرئي "آي كيو آي آي" سندات قابلة للتحويل. وتُظهر بيانات بلومبرغ أنه تم جمع حوالي 6.4 مليار دولار أمريكي من السندات القابلة للتحويل عالميًا في الأشهر الثلاثة الأولى من هذا العام.
يبدو أن تمويل السندات القابلة للتحويل لم يتأثر إلى حد كبير بانهيار بنك إس في بي الشهر الماضي. وصرح لورانس جاميسون، رئيس أسواق رأس المال في باركليز: "ما زلنا متفائلين بحذر بشأن آفاق الإصدار بعد سلسلة من الصدمات الائتمانية التي تعرّض لها السوق". وأضاف: "ما شهدناه خلال الأيام القليلة الماضية يشير إلى أن السوق يتخطى مخاطر مختلفة. وإذا خفت حدة هذه التقلبات، فقد يسمح ذلك لأسواق رأس المال بالاستقرار".
[إعلان 2]
مصدر
تعليق (0)