تأثير الانتخابات الأمريكية على سوق الأسهم الفيتنامية

كينتيدوثي - لا يزال السباق بين مرشحي الانتخابات الرئاسية الأمريكية محتدمًا حتى ساعة الصفر. ووفقًا للخبراء، قد تشهد أسواق الأسهم بعض التقلبات أثناء انتظار نتائج الانتخابات (قد يستغرق فرز الأصوات عدة أيام).

معارضات كثيرة في الإدارة الاقتصادية

وتحديدا، الخامس من نوفمبر (بالتوقيت المحلي) هو الموعد الذي ستجري فيه الانتخابات الأمريكية لعام 2024 وهو السباق بين المرشح الجمهوري دونالد ترامب والمرشحة الديمقراطية كامالا هاريس.

توضيح

في تقييم أولي لسياسات المرشحين، وجد مركز تحليل الأوراق المالية في أجريبانك (أجريسيكو ريسيرش) أن سياسات السيدة كامالا هاريس تميل إلى الاعتدال، إذ تحافظ على التعاون الدولي وتعطي الأولوية للطبقة المتوسطة. في المقابل، يركز السيد دونالد ترامب بشكل أكبر على حماية مؤسسات التصنيع المحلية وتشجيع الاستثمار في الإنتاج المحلي.

ويقول محللون في سوق الأسهم إن السياسات التي اقترحتها الانتخابات الأميركية هي النقطة الساخنة في السياسة الاقتصادية.

فيما يتعلق بضرائب الشركات، ذكر تقرير استراتيجية الاستثمار لشركة VPBank للأوراق المالية أن السيد دونالد ترامب اقترح تمديد بعض بنود قانون تخفيضات الضرائب والوظائف لعام 2017، وخاصةً الأحكام التي ستنتهي في عام 2025: خفض ضرائب الشركات من 21% إلى 15%؛ وتعزيز الاستثمار والنمو الاقتصادي، مع توقع معدل نمو سنوي متوسط يتجاوز 3%. سيشهد أغنى 0.1% من سكان البلاد زيادة في دخلهم بعد الضريبة بنحو 377 ألف دولار. في حين سيحصل أفقر 20% على 320 دولارًا إضافية فقط.

قدّر خبراء VPBankS أن هذه السياسات قد تُسبب خسارة في ميزانية الولايات المتحدة قدرها 6000 مليار دولار أو أكثر، وحتى في حال عدم تمديد التخفيضات الضريبية، قد تواجه الولايات المتحدة عجزًا قدره 22000 مليار دولار في العقد المقبل. ولن يكون لتخفيضات ترامب الضريبية تأثير يُذكر على النمو الإجمالي خلال عشر سنوات بسبب تزايد الدين.

فيما يتعلق بالرسوم الجمركية على السلع المستوردة، اقترح السيد دونالد ترامب تطبيق رسوم جمركية تتراوح بين 10% و20% على جميع الواردات الأجنبية إلى الولايات المتحدة، ورسوم جمركية تتراوح بين 60% و100% أو أعلى على السلع الصينية. وأكد أن هذه السياسة لن تؤدي إلى زيادة التضخم. والهدف الرئيسي من هذه الرسوم هو رفع أسعار السلع المستوردة، وبالتالي تعزيز الإنتاج المحلي وزيادة العمالة المحلية.

اقترح الرئيس السابق دونالد ترامب أيضًا عدم فرض ضرائب على الإكراميات والعمل الإضافي ومزايا الموظفين، ووقف تحصيل الضرائب على استحقاقات الضمان الاجتماعي. كما أيدت السيدة هاريس فكرة عدم فرض ضرائب على الإكراميات. وجاء في تقرير VPBankS: "من غير المرجح أن يُسهم استبعاد الإكراميات من الضرائب في تعزيز الاقتصاد بشكل كبير، حتى لو شعر بعض الأفراد بتحسن في أوضاعهم، إذ لا يحصل سوى 2.5% من العمال على إكراميات، وكثيرون منهم لا يكسبون ما يكفي لدفع ضريبة الدخل للحكومة الفيدرالية".

فيما يتعلق بالضرائب، تقترح سياسات كامالا هاريس خفض الضرائب على ذوي الدخل المتوسط والمنخفض، مع اقتراح زيادة الضرائب على الأثرياء، وزيادة معدل ضريبة الشركات من 21% حاليًا إلى 28%. وتشير التقديرات إلى أن سياسات كامالا هاريس ستكلف الولايات المتحدة 2.3 تريليون دولار إضافية. ومن شأن اقتراح زيادة ضرائب الشركات إلى 28% أن يزيد الإيرادات الضريبية بمقدار 1.1 تريليون دولار إضافية. وسيُخفض متوسط دخل أغنى 0.1% من السكان بنحو 167 ألف دولار. في المقابل، سيحصل أفقر 20% على 2355 دولارًا إضافية.

تُظهر حسابات VPBankS أن خطة كامالا هاريس ستضرّ بالنمو أكثر من خطة ترامب. ويقول الخبراء إن كلاً من هاريس وترامب سيتسببان في ارتفاع ديون البلاد بوتيرة أسرع مما هي عليه الآن، لأن ذلك سيُضعف الشركات الأمريكية ويُبطئ الاقتصاد.

ما هي الصناعات المستفيدة؟

وبناء على أبرز النقاط السياسية، يعتقد فريق التحليل أن هناك العديد من النقاط المتناقضة في الطريقة التي يدير بها المرشحان الرئاسيان الاقتصاد، وفي الوقت نفسه، يقترح سيناريوهين لكل مرشح رئاسي.

تقدم شركة أجريسيكو للأبحاث سيناريوهين. في حال انتخاب السيدة هاريس، لن تُحدث السياسات المعتدلة تغييرًا يُذكر في التوجهات الاقتصادية الفيتنامية. وستظل مجموعات التصدير تستفيد من توجه المرشحة الديمقراطية الداعم للتجارة متعددة الأطراف.

إن سيناريو انتخاب السيد ترامب، والعديد من التغييرات، بما في ذلك زيادة ضريبة الاستيراد، وخفض ضريبة دخل الشركات، وجذب الاستثمار الأجنبي المباشر إلى الولايات المتحدة، وتمكن الرئيس من التدخل في السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي، سوف يؤثر على الصناعات والمجالات المقابلة في فيتنام مثل الاستيراد والتصدير، والاستثمار الأجنبي المباشر، وسعر الصرف...

فيما يتعلق بالصادرات، تتأثر فيتنام بسياسة ترامب من جانبين: أولاً، سياسة زيادة ضريبة الاستيراد بنسبة 10-20% لجميع الدول، بما فيها فيتنام، تُضعف القدرة التنافسية للسلع الفيتنامية مقارنةً بالسلع المحلية في الولايات المتحدة. إضافةً إلى ذلك، ستزداد وتيرة التحقيقات في المنشأ لمنع التهرب الضريبي، مما يزيد التكاليف ويؤثر على العمليات التجارية. ثانياً، ستُتيح الفجوة التي تُسببها السلع الصينية الخاضعة للضرائب فرصاً للشركات الفيتنامية للتصدير إلى الولايات المتحدة وزيادة حصتها السوقية.

فيما يتعلق بتدفقات رأس المال الاستثماري، قد تؤدي سياسة فرض الرسوم الجمركية على السلع الصينية إلى استمرار موجة الاستثمار الأجنبي المباشر الخارجة من هذا البلد بقوة. وستظل فيتنام وجهة محتملة لتدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر المذكورة أعلاه.

وفيما يتعلق بقضايا اقتصادية أخرى، من المتوقع أن تؤدي سياسات دونالد ترامب إلى زيادة التضخم في الولايات المتحدة على المدى القصير، مما يؤثر على قوة الدولار الأمريكي، كما ستتغير العديد من العناصر الاقتصادية الأخرى، بما في ذلك خارطة الطريق لتخفيف السياسة النقدية.

في الواقع، في أكتوبر/تشرين الأول، عندما ازدادت احتمالات فوز السيد ترامب في الانتخابات، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، الذي يُمثل قوة الدولار الأمريكي، بنحو 3.3%؛ وارتفع سعر عقود الذهب الآجلة بنسبة 5.5%، مسجلاً مستويات قياسية جديدة باستمرار؛ كما تم تمديد توقعات خفض أسعار الفائدة في عام 2025. وهذا أيضًا أحد العوامل المؤثرة على سوق الأسهم الفيتنامية في الماضي القريب والمستقبل القريب.

في توقعاتهم لاتجاه سوق الأسهم خلال أسبوع الانتخابات الرئاسية الأمريكية، يرى خبراء VPBankS أن مؤشر VN قد يتفاعل فنيًا بين 1240 و1250 نقطة، مما يُحدث انتعاشًا فنيًا قصير الأجل مع نطاق تذبذب متوقع يتراوح بين 1240 و1265 نقطة. وقد يظهر احتمال انخفاض حاد إذا فقد المؤشر مستوى الدعم البالغ 1240 نقطة.

فيما يتعلق باستراتيجية الاستثمار، يوصي الخبراء بمواصلة تخفيض وزن المحفظة الاستثمارية خلال موجات التعافي قصيرة الأجل، مع الحفاظ على نسبة السيولة إلى الأسهم عند 70/30، وانتظار صرف العملات عند نقاط الشراء متوسطة الأجل. أما بالنسبة للمستثمرين الذين يفضلون التداول، فيمكنهم انتظار منطقة الصرف عند مستوى الدعم 1235-1240 نقطة لاغتنام موجات التعافي. حاليًا، لا يزال اتجاه السوق يحمل العديد من التقلبات المحتملة، لذا يُنصح بإعطاء الأولوية لاستراتيجيات التداول قصيرة الأجل. تقع منطقة الشراء متوسطة الأجل عند 1185-1200 نقطة.

المصدر: https://kinhtedothi.vn/tac-dong-cua-bau-cu-my-den-thi-truong-chung-khoan-viet-nam.html