تسريع الائتمان في نهاية العام

مع حلول الربع الرابع من عام ٢٠٢٥، سجل الاقتصاد الفيتنامي العديد من المؤشرات الإيجابية: نمو الصناعة بمعدلات ثنائية الرقم، وتحسن الصادرات، والسيطرة على التضخم. وفي ظل هذا الانتعاش، استمر تدفق الائتمان في النظام المصرفي في لعب دور "الشريان الرئيسي"، متدفقًا بقوة إلى الإنتاج والأعمال، مما ساهم في خلق زخم للنمو المستدام.

معاملات العملاء في البنك التعاوني، فرع ها نام ، مقاطعة نينه بينه. (صورة: هوانغ جياب)

وفقًا لتقرير أصدرته مؤخرًا شركة ستاندرد آند بورز جلوبال، شهد قطاع التصنيع في فيتنام تحسنًا في زخم النمو في الربع الأول من عام 2025، عندما ارتفع مؤشر مديري المشتريات (PMI) إلى 54.5 نقطة في أكتوبر، وهو أعلى مستوى منذ يوليو 2024. وكان هذا النمو الملحوظ مدفوعًا بزيادة حادة في الإنتاج والطلبات الجديدة.

تحرير رأس المال ودعم الإنتاج والأعمال

تُظهر الصورة الكلية للأشهر العشرة الأولى من عام 2025 زخمًا متزامنًا في انتعاش كلٍّ من العرض والطلب. ووفقًا لمكتب الإحصاء العام، ارتفع مؤشر الإنتاج الصناعي (IIP) خلال الأشهر العشرة الماضية بنحو 9.2% خلال الفترة نفسها، حيث ظل قطاع التجهيز والتصنيع المحرك الرئيسي، محافظًا على نمو بنسبة 10.5%.

بلغ إجمالي حجم الواردات والصادرات من السلع نحو 762.4 مليار دولار أمريكي، بزيادة 17.4%، منها صادرات بلغت 391 مليار دولار أمريكي، بزيادة 16.2%، وواردات بلغت 371.4 مليار دولار أمريكي، بزيادة 18.6%، مما ساهم في الحفاظ على فائض تجاري مستقر.

لا يزال الميزان التجاري يحقق فائضًا تجاريًا يقارب 19.6 مليار دولار أمريكي، مما يُوفر دعمًا لاستقرار الاقتصاد الكلي وسعر الصرف. إلى جانب ذلك، ارتفع متوسط ​​مؤشر أسعار المستهلك في الأشهر العشرة الأولى بنسبة 3.27%، وهو أقل من هدف الحكومة البالغ 4%، مما أتاح المجال لاستمرار تدفق رأس المال الائتماني بأسعار فائدة معقولة للإنتاج والأعمال.

ويبلغ معدل الفائدة المشترك على القروض قصيرة الأجل للقطاعات ذات الأولوية حاليا 3.9% سنويا، في حين يبلغ معدل الفائدة على القروض المتوسطة والطويلة الأجل نحو 6.5-8.8% سنويا، وهو الأدنى منذ سنوات عديدة.

علق الدكتور كان فان لوك، كبير الاقتصاديين في BIDV، قائلاً: "من المتوقع أنه بحلول نهاية عام 2025، سيكون سعر الفائدة الأساسي للتعبئة مستقراً، وربما يرتفع قليلاً في بعض النقاط؛ ولكن مستوى سعر الفائدة على الإقراض بشكل عام سيظل منخفضًا، مما يواصل دعم الشركات في استعادة الإنتاج".

من ناحية المعروض الرأسمالي، ووفقًا للبيانات المحدثة من بنك الدولة الفيتنامي، بحلول نهاية سبتمبر، ارتفع الرصيد الائتماني المستحق للنظام بأكمله بنحو 13.37٪ مقارنة بنهاية عام 2024، وهو أعلى بكثير من نفس الفترة من العام الماضي، مما يدل على اتجاه كل شهر ليكون أعلى من الشهر السابق.

منها 78% من إجمالي القروض القائمة تُخصَّص لقطاعي الإنتاج والأعمال، مما يعكس توجه الإدارة الوثيق لمحركات النمو التي تطلبها الحكومة. في الوقت نفسه، تُظهر صورة القطاع المصرفي التجاري انفتاح تدفقات الائتمان.

بلغ إجمالي قروض العملاء القائمة لـ 27 بنكًا مدرجًا بحلول نهاية الربع الثالث من عام 2025 حوالي 13.6 مليون مليار دونج، بزيادة 15٪ مقارنة بنهاية عام 2024، حيث سجلت العديد من البنوك زيادات مزدوجة الرقم، مما يعكس تحسن قدرة المعروض الرأسمالي للاقتصاد واحتياجات امتصاص رأس المال.

في الوقت نفسه، أصبح الائتمان في العديد من المناطق أداةً مباشرة لتعزيز الإنتاج. في مقاطعة نينه بينه، تُعدّ شركة هاي هونغ لمنتجات الغابات المحدودة (فو لي) مثالاً نموذجياً. تعمل هذه الشركة في قطاعات متعددة، حيث يتمثل نشاطها الرئيسي في إنتاج منتجات البناء الخشبية، وقد وسّعت مؤخراً استثماراتها في نموذج تربية الأسماك بنظام النهر في البركة.

لإكمال المشروع وتشغيله بنهاية العام، نحتاج بشدة إلى رأس مال عامل. مع ديون مستحقة على فرع بنك التعاونيات في ها نام تبلغ حوالي 9 مليارات دونج، لطالما كان رأس مال البنك رفيقًا موثوقًا بنا لأكثر من عشر سنوات، كما قال المدير لاي فان هاي.

إن قصة مشروع هاي هوونغ هي دليل واضح على أن الائتمان يذهب إلى العنوان الصحيح، مما يساعد على الحفاظ على الإنتاج وخلق فرص العمل وسبل العيش للعمال المحليين.

التحكم المرن في "الصمام المفتوح"

لم يقتصر الأمر على توسع نطاق الائتمان فحسب، بل شهدت جودة رأس مال الائتمان تغيرًا جذريًا. ووفقًا لبنك الدولة الفيتنامي، سيصل رصيد الائتمان الأخضر بحلول منتصف عام 2025 إلى ما يقارب 730 تريليون دونج، وهو ما يمثل 4.3% من إجمالي القروض القائمة، مع التركيز بشكل رئيسي على مشاريع الطاقة المتجددة والزراعة النظيفة وتوفير الطاقة.

يُعد هذا أحد التوجهات الاستراتيجية للقطاع المصرفي لمواكبة الحكومة في تحقيق هدف النمو الأخضر والتنمية المستدامة. علاوةً على ذلك، يبرز الائتمان الرقمي كـ"ذراعٍ ممتدة" للبنوك في توسيع نطاق الوصول إلى رأس المال.

وفي الأشهر التسعة الأولى من العام، ارتفعت المدفوعات غير النقدية بنسبة تزيد عن 43% من حيث الكمية و24% من حيث القيمة، وزادت معاملات الاستجابة السريعة بنسبة 150%، مما أدى إلى إنشاء منصة بيانات شفافة للتدفق النقدي، مما يساعد البنوك على تسريع عملية تسجيل الائتمان وتقصير وقت الصرف، وخاصة للشركات الصغيرة والمتوسطة.

قال الدكتور نجوين كوك هونج، نائب رئيس مجلس الإدارة والأمين العام لجمعية بنوك فيتنام، إن القطاع المصرفي يدخل فترة من التسارع الرقمي القوي، حيث يتم إجراء أكثر من 95% من المعاملات في البنوك الكبرى عبر القنوات الرقمية، كما يتوسع نظام الدفع الرقمي.

تتجه البنوك بقوة نحو الإقراض القائم على البيانات الحقيقية، والذي يجمع بين التعريف الإلكتروني (eKYC) والفواتير الإلكترونية وحسابات الدفع، وهو ما يمثل نقلة نوعية في توسيع نطاق الائتمان بأمان وشفافية، وخفض تكاليف رأس المال والمخاطر. ومع ذلك، فإن النمو السريع للائتمان يفرض أيضًا ضغوطًا على الإدارة.

وبحسب البنك المركزي الفيتنامي، ارتفع الائتمان العقاري بحلول نهاية أكتوبر بنحو 19% مقارنة ببداية العام، وهو أسرع من المتوسط، مع التركيز بشكل أساسي على قطاع الإسكان التجاري وتجديد المشاريع.

وقال الخبير الاقتصادي الدكتور دينه ذي هيين إن نمو الائتمان في الأشهر التسعة الأولى بلغ نحو 13%، لكن نمو رأس مال سوق العقارات كان أعلى بكثير، بنحو 20%، مع زيادة قوية للغاية في شهري أغسطس وسبتمبر وحدهما.

وحذر السيد هين من أن "الائتمان العقاري يتزايد بقوة ولكن يجب مراقبته عن كثب لتجنب التحول إلى المضاربة أو المشاريع ذات الوثائق القانونية غير المكتملة، مما يسبب مخاطر السيولة".

في غضون ذلك، ووفقًا لشركة دراغون كابيتال للأوراق المالية (VDSC)، لم ترتفع تعبئة رأس مال البنوك المدرجة إلا بنسبة 11.4% بنهاية الربع الثالث من عام 2025، وهي نسبة أقل بكثير من معدل نمو الائتمان (حوالي 15%). واتسعت الفجوة بين هذين المؤشرين مجددًا بعد فترة من التوازن شبه الكامل في نهاية الربع الثاني، مما يعكس تجاوز معدل الإقراض القدرة على تعبئة رأس المال بكثير.

قد يُسبب النمو السريع للائتمان، بالتزامن مع تباطؤ تعبئة رأس المال، ضغطًا على السيولة، لا سيما مع نهاية العام. ومع استمرار تسارع الائتمان، يتوقع فريق التحليل في شركة الأوراق المالية والتجارة الخارجية (VCBS) التابعة لبنك فيتنام التجاري المُساهم، أن يصل نمو الائتمان للعام بأكمله إلى ما بين 18% و20%.

قال خبراء من بنك UOB فيتنام إن الائتمان على مستوى النظام هذا العام قد يصل إلى 19-20% في سياق السياسة النقدية المستقرة وتعافي الطلب على القروض، وهو ما يتجاوز بكثير هدف بنك الدولة الفيتنامي البالغ 16%.

وأكد الدكتور نجوين شوان ثانه، الأستاذ المشارك في كلية فولبرايت للسياسات العامة والإدارة، أن هدف نمو الائتمان بنسبة تتراوح بين 18 و20% بحلول عام 2025 ممكن تماما، لكن المهم هو أن يتماشى مع الجودة، لضمان تدفق رأس المال إلى المجالات التي تخلق قيمة حقيقية، وتجنب مخاطر الديون المعدومة.

أكد نائب محافظ بنك الدولة الفيتنامي فام ثانه ها على وجهة نظر الإدارة الثابتة المتمثلة في الحفاظ على أسعار الفائدة التشغيلية المنخفضة، وأسعار الصرف المرنة، والتركيز على الائتمان في قطاعات الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية، مع السيطرة على المخاطر في المجالات "الساخنة" مثل العقارات والأوراق المالية.

مع دخول الأشهر الأخيرة من العام، يتطلب بنك الدولة الفيتنامي من النظام متابعة التطورات الاقتصادية الكلية عن كثب، وضمان نمو الائتمان الآمن والفعال، وإزالة العقبات بسرعة حتى يتدفق رأس المال إلى الوجهة الصحيحة.

المصدر: https://baoquangninh.vn/tang-toc-tin-dung-cuoi-nam-3384464.html