السيد كيفن وارش. (صورة: صحيفة ستريتس تايمز/وكالة الأنباء الفيتنامية)
بحسب صحيفة نيويورك بوست في 17 مايو، كان يُنظر إلى رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، بن برنانكي، على أنه الرجل الذي حقق "معجزة" خلال الأزمة المالية لعامي 2008 و2009 باتخاذه إجراءات غير مسبوقة لإنقاذ النظام المصرفي الأمريكي من الانهيار. والآن، يتولى كيفن وارش رئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي في ظروف مختلفة تمامًا، ولكنها لا تقل خطورة.
خلال الأزمة المالية، قام برنانكي، إلى جانب شخصيات مثل تيم جايتنر، بخفض أسعار الفائدة إلى ما يقرب من 0%، وضخ سيولة هائلة في النظام المصرفي، ونفذ سياسة "التيسير الكمي"، والتي تضمنت طباعة النقود لمنع الولايات المتحدة من الوقوع في كساد عظيم آخر مثل كساد الثلاثينيات.
لا تزال تلك السياسات مثيرة للجدل حتى يومنا هذا. يرى كثيرون أن الاحتياطي الفيدرالي أنقذ بنوكًا كانت ستنهار في ظل ظروف السوق الحرة. بينما يرى آخرون أن الخطأ الأكبر كان السماح بانهيار بنك ليمان براذرز. علاوة على ذلك، يقول العديد من النقاد إن الإفراط في طباعة النقود زرع بذور التضخم اللاحق وخلق فقاعات في الأصول المالية.
لكن بيرنانكي كان لديه حينها مهمة واضحة للغاية: القيام بكل ما في وسعه لإنقاذ الاقتصاد الأمريكي من كساد عظيم آخر.
يبدأ كيفن وارش ولايته كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في سياق مختلف تماماً. فبينما كان الاحتياطي الفيدرالي في عهد برنانكي يطبع النقود لسنوات، يفتقر وارش حالياً إلى الإجماع حتى على تخفيضات أسعار الفائدة قصيرة الأجل، كما يطالب الرئيس دونالد ترامب.
ويزداد الوضع تعقيداً بسبب حقيقة أن جيروم باول، الذي تنحى مؤخراً عن منصبه كرئيس لمجلس الاحتياطي الفيدرالي واصطدم مراراً وتكراراً مع الرئيس ترامب، لا يزال عضواً في مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي ويتمتع بسلطة التصويت على أسعار الفائدة.
صرح باول بأنه لن يترك منصبه حتى يتم حل التحقيق في شهادته أمام مجلس الشيوخ بشأن تكلفة بناء المقر الجديد للاحتياطي الفيدرالي.
وقد قاد هذا التحقيق الرئيس ترامب وكان قد أدى سابقاً إلى إبطاء عملية المصادقة على تعيين كيفن وارش رئيساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي.
أصبحت سياسة كيفن وارش المتعلقة بأسعار الفائدة محور اهتمامه الرئيسي في المستقبل. فبينما يسعى وارش إلى خفض أسعار الفائدة تلبيةً لرغبات الرئيس ترامب، إلا أنه معروف منذ فترة طويلة بموقفه المتشدد للغاية تجاه التضخم.
بعد مغادرته مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2011 وتحوله إلى أكاديمي، انتقد وارش بشكل متكرر سياسات "الأموال السهلة" التي انتهجها رؤساء مجلس الاحتياطي الفيدرالي برنانكي وجانيت يلين وجيروم باول.
وزعم أن فترة التمويل الرخيص التي استمرت لفترة طويلة من قبل الاحتياطي الفيدرالي بعد الأزمة المالية ساهمت في الضغوط التضخمية الحالية.
سبق أن حثّ وارش مجلس الاحتياطي الفيدرالي على اتباع سياسة أكثر انضباطاً وتقليص ميزانيته الضخمة. ويرغب وارش، إن أمكن، في خفض أسعار الفائدة قصيرة الأجل والبدء في بيع حيازات مجلس الاحتياطي الفيدرالي من السندات لمكافحة التضخم.
إلا أن الوضع الراهن يجعل ذلك صعباً للغاية. فقد بلغ معدل التضخم الاستهلاكي في الولايات المتحدة 3.8% على أساس سنوي، وهو أعلى مستوى له منذ مايو 2023. وتتمثل الأسباب الرئيسية في الصراع في الشرق الأوسط والارتفاع الحاد في أسعار الطاقة.
ارتفعت أسعار الجملة بوتيرة أسرع الأسبوع الماضي. وبحلول 15 مايو، بدأ سوق العقود الآجلة يراهن على أن الاحتياطي الفيدرالي قد يضطر إلى رفع أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام بدلاً من خفضها كما كان متوقعاً سابقاً.
من الجوانب الإيجابية، لا يزال الاقتصاد الأمريكي قوياً للغاية. ويُسهم التطور الهائل في مجال الذكاء الاصطناعي في خلق موجة من الاستثمارات وفرص عمل جديدة، لا سيما في قطاعات العمل اليدوي المرتبطة بالبنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
يعتقد العديد من المتفائلين أن الصراع في الشرق الأوسط لن يدوم إلى الأبد، وأنه عندما ينتهي الصراع، ستنخفض أسعار الطاقة مرة أخرى، مما يساعد على تخفيف الضغوط التضخمية.
لكن الكثيرين يشككون في هذا الاحتمال. فقد دخل الصراع في الشرق الأوسط شهره الثالث، بينما تواصل طهران إرسال إشارات متضاربة بشأن برنامجها النووي ومضيق هرمز.
يخشى العديد من الخبراء أنه إذا ارتفع سعر النفط إلى 200 دولار للبرميل، فقد يقع الاقتصاد الأمريكي في حالة "ركود تضخمي"، مما يعني ارتفاع التضخم وبطء النمو، على غرار ما حدث في السبعينيات.
باختصار، يتحمل رئيس البنك المركزي الأمريكي، كيفن وارش، حاليًا واحدة من أصعب المهام في تاريخ الاحتياطي الفيدرالي.
المصدر: https://vtv.vn/thach-thuc-doi-voi-tan-chu-tich-fed-kevin-warsh-100260518100409366.htm
تعليق (0)