بلغ حجم سوق الدمج والاستحواذ في فيتنام 2.3 مليار دولار أمريكي في 10 أشهر

في فترة ما بعد الظهر من يوم 9 ديسمبر، انعقد المنتدى السابع عشر لعمليات الدمج والاستحواذ في فيتنام 2025 (منتدى الدمج والاستحواذ في فيتنام 2025) في مدينة هوشي منه، والذي نظمته صحيفة المالية والاستثمار تحت رعاية وزارة المالية، وجذب أكثر من 500 مندوب بما في ذلك قادة وكالات الإدارة والخبراء الاقتصاديين والمستثمرين وصناديق الاستثمار ومجتمع الأعمال المحلي والأجنبي.

أقيم الحدث هذا العام، تحت عنوان "موقف جديد - فرص جديدة"، في سياق استقرار سوق الدمج والاستحواذ الفيتنامية، على النقيض من النبرة القاتمة لمنطقة جنوب شرق آسيا لمعظم عام 2025.

منظر للمنتدى السابع عشر للاندماجات والاستحواذات في فيتنام 2025 (منتدى الاندماجات والاستحواذات في فيتنام 2025).

وبحسب بيانات شركة KPMG، سجلت فيتنام في الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، 218 صفقة اندماج واستحواذ بقيمة إجمالية بلغت 2.3 مليار دولار أمريكي، وهو ما يعكس اتجاه المستثمرين إلى إجراء تقييمات أكثر دقة وتقييمات أكثر حذراً، خاصة في الصناعات ذات هوامش الربح المضغوطة أو الطلب البطيء النمو.

افتتح السيد فام فان هوان، رئيس تحرير صحيفة التمويل والاستثمار ورئيس اللجنة المنظمة للمنتدى، الحدث، مؤكداً على التحول القوي للاقتصاد الفيتنامي في عام 2025. وقال السيد هوان إن أساس نمو الناتج المحلي الإجمالي حقق العديد من الإنجازات، والاستقرار السياسي وعملية التحسين المؤسسي، من القرار 66 بشأن إصلاح القانون إلى خارطة الطريق لترقية سوق الأوراق المالية، ساهمت في تحسين مكانة فيتنام على خريطة الاستثمار الدولية.

قال السيد هوانه: "يفتح المنصب الجديد آفاقًا جديدة. إن موجة عمليات الدمج والاستحواذ القادمة ليست مجرد نقل للملكية، بل ستكون القوة الدافعة لإعادة هيكلة الشركات، وتحسين الحوكمة، وتحسين الإنتاجية، وتعزيز النمو الاقتصادي في فيتنام خلال العقد المقبل".

ألقى السيد فام فان هوانه، رئيس تحرير صحيفة التمويل والاستثمار، الكلمة الافتتاحية للمنتدى.

تجدر الإشارة إلى أن مجموعة الصفقات واسعة النطاق ساهمت بنحو مليار دولار أمريكي في قيمة الصفقات، معظمها من مستثمرين دوليين، مما يُظهر جاذبية الأصول عالية الجودة واستقرار العمليات. بعد بلوغ ذروتها في عام ٢٠٢٤، عاد متوسط ​​حجم الصفقات إلى ٢٩.٤ مليون دولار أمريكي، مما أعاد السوق إلى حالة من التوازن والحيوية في قطاع الشركات متوسطة المدى.

وظلت تدفقات رأس المال المحلية تشكل قوة دافعة مهمة، حيث مثلت أكثر من 30% من إجمالي قيمة المعاملات، في حين حافظت تدفقات رأس المال الأجنبي على حضورها القوي، وخاصة من سنغافورة واليابان والولايات المتحدة وكوريا الجنوبية - المجموعات التي تقود العديد من أكبر الصفقات في العام.

تركزت أبرز الصفقات هذا العام بشكل رئيسي على العقارات والمواد والتمويل والرعاية الصحية . وتشهد عدة صفقات كبيرة بقيمة تتراوح بين مليار ومليار ونصف المليار دولار أمريكي مراحلها النهائية، ومن المتوقع أن تُعطي دفعة قوية للنمو الاقتصادي خلال الفترة 2026-2027.

يُلاحظ أن الزيادة الحادة في مساهمات رأس المال وشراء الأسهم من المستثمرين الأجانب تُشير إلى أن عمليات الدمج والاستحواذ تُصبح قناةً رأسماليةً جاذبةً بشكلٍ متزايد. ووفقًا لوزارة المالية، بلغ إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المُسجل في الأشهر الأحد عشر الأولى من عام 2025 ما قيمته 33.69 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 7.4%؛ منها مساهمات رأس المال وشراء الأسهم تجاوزت 6.117 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 50.7% خلال الفترة نفسها.

مع حلول عام ٢٠٢٦، توقعت اللجنة المنظمة أن تكون آفاق عمليات الدمج والاستحواذ في فيتنام أكثر إيجابية بفضل مجموعة من العوامل الدافعة المهمة، مثل تحسينات قانون الأراضي وإجراءات الاستثمار؛ وسوق سندات أكثر شفافية؛ وآلية بيع الطاقة المباشرة (DPPA) التي تُوسّع آفاق الطاقة المتجددة؛ واتجاه استثماري قوي في المستشفيات والتشخيص والتكنولوجيا الطبية؛ وموجة من التحولات في سلسلة التوريد التي تواصل جذب تدفقات رأس المال إلى قطاع المواد والصناعة والتصنيع التصديري. ورغم تباطؤ نمو الاستهلاك على المدى القصير، إلا أن الطلب على المدى المتوسط ​​في مجالات الرعاية الصحية وتجارة التجزئة والخدمات اللوجستية والتكنولوجيا والخدمات الأساسية سيظل في ازدياد بفضل أساس اقتصادي كلي مستقر.

وألقى نائب وزير المالية تران كووك فونج كلمة في المنتدى.

في كلمته خلال المنتدى، أكد نائب وزير المالية، تران كووك فونغ، أن فيتنام عمومًا، وسوق عمليات الدمج والاستحواذ الفيتنامية خصوصًا، لطالما اعتبرها المستثمرون الأجانب سوقًا آمنة وجذابة وواعدة. ولا يزال المستثمرون المحليون والأجانب على حد سواء يثقون ثقة كبيرة بإمكانيات نمو الاقتصاد الفيتنامي، فضلًا عن إمكانات وفرص فيتنام كوجهة استثمارية واعدة.

أكد نائب الوزير، تران كوك فونغ، قائلاً: "أؤمن دائمًا بأن فيتنام ستحافظ على مكانتها الرائدة في المنطقة في جذب الاستثمارات الأجنبية، لا سيما في مجالات التكنولوجيا المتقدمة والرائدة مثل أشباه الموصلات والذكاء الاصطناعي... حيث لا تزال عمليات الدمج والاستحواذ قناةً مهمةً لرأس المال. ولا يزال المستثمرون الأجانب من الولايات المتحدة وأوروبا، بالإضافة إلى المستثمرين الفيتناميين التقليديين من اليابان وكوريا وسنغافورة وتايلاند... مهتمين للغاية بالاستثمار في فيتنام من خلال هذا النموذج".

كما أشار نائب الوزير إلى قطاعات التكنولوجيا المتقدمة، وخاصةً الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات، التي تجذب الشركات العالمية. وقد أبرمت شركتا إنفيديا وكوالكوم صفقات لشراء أسهم في شركات فيتنامية لتوسيع أنشطة البحث والتطوير في مجال الذكاء الاصطناعي.

في إطار المنتدى، عُقدت جلستا نقاش. في الجلسة الأولى، قدّم السيد مايكل دواير، رئيس قسم استشارات الدمج والاستحواذ في شركة KPMG فيتنام، تقريرًا عن نظرة عامة على سوق الدمج والاستحواذ الفيتنامي، مسلطًا الضوء على الاتجاهات الرئيسية، مثل تحول تدفقات رأس المال العالمية، واستراتيجيات الدمج والاستحواذ للشركات متعددة الجنسيات، والقوى الدافعة الجديدة للإصلاح المؤسسي.

في هذه الجلسة، ركز المتحدثون على تحليل العوامل التي تساهم في رفع مكانة فيتنام، بما في ذلك تأثير الجغرافيا السياسية في عام 2025 ومنافسة سلسلة التوريد؛ والمزايا من المشاركة في "الاتجاهات الكبرى" مثل الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات والطاقة النظيفة؛ وتحسين البيئة القانونية مع الحد الأدنى العالمي للضرائب، وقانون الأراضي الجديد، وإصلاح إجراءات الاستثمار؛ وديناميكية القطاع الخاص وأسواق رأس المال.

ويعتقد العديد من الخبراء أن فيتنام تمتلك كل الظروف لتصبح "مركز عمليات الدمج والاستحواذ في رابطة دول جنوب شرق آسيا" في السنوات المقبلة إذا استمرت في تعزيز الإصلاحات وزيادة شفافية بيانات الشركات.

في جلسة النقاش الثانية، التي حملت عنوان "فرص جديدة: إعادة هيكلة الشركات وموجة الدمج والاستحواذ 2026-2030"، ركز الخبراء على مناقشة "الفرص الجديدة" للسوق في الفترة 2025-2030. ومن المتوقع أن تقود القطاعات دورة الدمج والاستحواذ الجديدة، بما في ذلك التمويل - المصارف، والطاقة المتجددة، والبنية التحتية، والتكنولوجيا، والاستهلاك.

من أهمّ المواضيع التي تمّ ذكرها عمليات الدمج والاستحواذ "الإنقاذية"، حيث يُرجّح أن تُصبح العديد من الشركات، التي تعاني من ضغط الديون والتدفقات النقدية، أهدافًا لإعادة الهيكلة، مما يُتيح فرصًا للمستثمرين الاستراتيجيين. ويتجلى هذا التوجه بشكلٍ خاص في قطاعات العقارات والتمويل والطاقة والبنية التحتية.

بالإضافة إلى ذلك، أشار المنتدى إلى العلاقة بين الاكتتاب العام الأولي وعمليات الدمج والاستحواذ كاستراتيجية لتحسين رأس المال وتقييم الأعمال. وتحظى نماذج المعاملات، مثل الشركات ذات الأغراض الخاصة (SPV)، وعقود الكسب، والخيارات، وغيرها، بشعبية متزايدة في فيتنام.

خلال الحدث، كرمت اللجنة المنظمة صفقات الدمج والاستحواذ النموذجية والمنظمات الاستشارية المتميزة في عامي 2024 و2025، إلى جانب المعرض والاتصال الاستثماري، مما ساهم في توسيع شبكة التعاون وإيجاد شركاء استراتيجيين للشركات المشاركة.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/thi-truong-ma-viet-nam-dat-23-ty-usd-trong-10-thang-20251209141925693.htm