 |
| السيد ترينه ثانه كان، المدير العام لشركة كافي للأوراق المالية المساهمة |
النمو القوي هو القوة الدافعة لسوق الأوراق المالية
صرح السيد ترينه ثانه كان، المدير العام لشركة كافي للأوراق المالية، بأن الاقتصاد الفيتنامي لا يزال يحافظ على معدل نمو مستقر، مع هدف نمو الناتج المحلي الإجمالي بأكثر من 8% بحلول عام 2025. وهذا يُظهر الجهود الحثيثة التي تبذلها الحكومة لإصلاح الجهاز، وتشجيع الاستثمار العام، وتطبيق سياسة نقدية مرنة. وتطبق الحكومة حلولاً فعّالة، بدءًا من تبسيط الجهاز وصولًا إلى تعزيز صرف رأس مال الاستثمار العام، مما يُشكّل قوى دافعة مهمة لتعزيز التنمية الاقتصادية السريعة.
خلال دورة الجمعية الوطنية في نوفمبر الماضي، أقرّت الحكومة ثمانية قوانين رئيسية و21 قرارًا مهمًا، مما يُظهر عزمها الراسخ على تحسين بيئة الاستثمار والأعمال في فيتنام. كما رفعت الحكومة هدف الاستثمار العام إلى ما يقارب 900 تريليون دونج، وتُشجّع مشاريع رئيسية، بهدف صرفها بفعالية في عام 2025. ورغم أن معدل الصرف في الشهرين الأولين من عام 2025 لم يصل إلى مستوى عالٍ، إلا أن الرقم الإجمالي قد تحسّن مقارنةً بالفترة نفسها من العام الماضي، مما يُظهر عزم الحكومة على تعزيز النمو الاقتصادي، كما أكد السيد كان.
على وجه الخصوص، أشار إلى أن الإصلاحات الجذرية في القانون والسياسة النقدية، إلى جانب استقرار أسعار الفائدة التشغيلية، قد هيأت بيئة مواتية للشركات والمستثمرين. وبفضل ذلك، سيحقق الاقتصاد أهدافه المنشودة، مما سيساعد سوق الأسهم الفيتنامية على أن تصبح علامة فارقة على الساحة المالية العالمية.
فرصة أم تحدي لفيتنام؟
رغم أن اقتصاد فيتنام لا يزال ينمو بثبات، إلا أنه لا شك أن تقلبات الاقتصاد العالمي سيكون لها تأثيرٌ مُعين. وتحديدًا، فإن سياسات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب التجارية، المتمثلة في استراتيجية "أمريكا أولًا"، إلى جانب تباطؤ خطة الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة، قد تُشكل ضغطًا على تدفقات الاستثمار إلى الأسواق الناشئة، بما فيها فيتنام.
ومع ذلك، قيّم السيد ترينه ثانه كان أن فيتنام لا تزال في وضع إيجابي. والسبب هو أنه في حين تركز الولايات المتحدة على دول كبيرة مثل الصين، فإن فيتنام وجهة جذابة لتدفقات رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر. والدليل الواضح على ذلك هو الرقم المذهل البالغ 6.9 مليار دولار أمريكي من رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل في فيتنام في الأشهر الأولى من عام 2025، بزيادة قدرها 35٪ عن نفس الفترة من العام الماضي. وهذه نتيجة مشجعة، حيث أن حجم الاستثمار الأجنبي المباشر المسجل في فيتنام في المراحل الأولى من العام غالبًا ما يميل إلى النمو ببطء بسبب عوامل العطلات. لا يعكس هذا الرقم ثقة المستثمرين في الاقتصاد الفيتنامي فحسب، بل هو أيضًا علامة واضحة على تحول قوي في تدفقات رأس المال الاستثماري من الدول الكبيرة إلى فيتنام.
قال السيد كان إنه على الرغم من أن سياسات الاحتياطي الفيدرالي قد يكون لها تأثير قصير المدى على تدفقات رأس المال غير المباشرة، إلا أنه يعتقد أنه عندما يُطبّق الاحتياطي الفيدرالي تخفيضات أسعار الفائدة في الربعين الثالث والرابع من عام 2025، ستعود تدفقات رأس المال الأجنبي إلى فيتنام. وهذا سيواصل تعزيز استقرار سوق الأسهم الفيتنامية وتطورها في النصف الثاني من عام 2025.
فرص الاستثمار في سوق الأوراق المالية في فيتنام؟
من المتوقع أن يكون عام 2025 عامًا واعدًا لسوق الأسهم الفيتنامية. ووفقًا للسيد ترينه ثانه كان، سيواصل سوق الأسهم نموه القوي، مع توقعات بزيادة تتراوح بين 12% و15% هذا العام. وستوفر عوامل مثل نمو الناتج المحلي الإجمالي، وصرف الاستثمارات العامة، وتطوير سوق الأسهم الفيتنامية زخمًا قويًا لتطور السوق.
تتوقع شركة كافي للأوراق المالية أن يغلق سوق الأسهم الفيتنامية عام 2025 عند مستوى يتراوح بين 1300 و1500 نقطة، أي بمعدل نمو يتراوح بين 12% و15% تقريبًا. وصرح السيد كان بأن القطاعات ذات الآفاق الواعدة في عام 2025 ستشمل: البنوك، والتكنولوجيا، وعقارات المناطق الصناعية، والبناء ومواد البناء، بالإضافة إلى تجارة التجزئة.
سيكون القطاع المصرفي من أكبر المستفيدين بفضل النمو الإيجابي للناتج المحلي الإجمالي، ونمو الائتمان، واستقرار السياسة النقدية. وستواصل البنوك الكبرى، وخاصةً تلك ذات الحجم الكبير والسيولة العالية، جذب اهتمام المستثمرين. وسيواصل قطاع التكنولوجيا، في ظل التطور القوي لسلسلة توريد الرقائق العالمية وموارد التكنولوجيا المحلية، توفير العديد من فرص الاستثمار الجذابة.
يُظهر قطاع العقارات الصناعية آفاقًا واعدة بفضل الطلب على نقل الإنتاج من الصين إلى فيتنام. إلى جانب ذلك، سيواصل قطاع الإنشاءات ومواد البناء الاستفادة من مشاريع البنية التحتية التي استثمرت فيها الحكومة بكثافة في عام ٢٠٢٥.
ومن المتوقع أن يشهد قطاع التجزئة، وخاصة قطاعات الأغذية والمشروبات والهواتف المحمولة والملابس، انتعاشًا قويًا في النصف الثاني من عام 2025 مع نمو الطلب المحلي مرة أخرى.
على الرغم من التوقعات الإيجابية للسوق، أكد السيد ترينه ثانه كان على المستثمرين توخي الحذر ووضع استراتيجية استثمارية معقولة. في النصف الأول من عام 2025، سيتأرجح السوق بين الأخبار الإيجابية والسلبية، وسيكون هذا هو الوقت المناسب للمستثمرين المحترفين لاغتنام فرص الشراء أو البيع. بالنسبة للمستثمرين الجدد، قد يُسبب الاستثمار في الأسهم بناءً على الشائعات مخاطر غير ضرورية. لذلك، فإن تجميع الاستثمارات، وتحليل الأسهم الجيد، والاستعانة بخدمات استشارية من شركات أوراق مالية مرموقة، سيساعد على تقليل المخاطر وتعظيم الأرباح.
ينبغي على المستثمرين أيضًا توخي الحذر عند استخدام الهامش في بداية العام لإدارة المخاطر بشكل أفضل. مع ذلك، مع دخول النصف الثاني من عام ٢٠٢٥، سيميل السوق إلى التفاؤل، مما يُتيح فرصةً لزيادة الإنفاق.
المصدر: https://thoibaonganhang.vn/thi-truong-quoc-te-bien-dong-co-hoi-nao-cho-chung-khoan-viet-161811.html
تعليق (0)