من المتوقع أن يكون نمو الائتمان مرتفعا هذا العام

استشهدت شركة إم بي للأوراق المالية (MBS) ببيانات من بنك الدولة الفيتنامي (SBV) قائلة إنه اعتبارًا من 30 أكتوبر، زاد الرصيد الائتماني المستحق للنظام بأكمله بنحو 15٪ مقارنة بنهاية عام 2024 ومن المتوقع أن يستمر في الزيادة بقوة إلى 19-20٪ بحلول نهاية هذا العام.

في المؤتمر الصحفي الدوري للربع الثالث من عام ٢٠٢٥، توقع بنك الدولة أن يصل نمو الائتمان في عام ٢٠٢٥ إلى ١٩-٢٠٪ لدعم النمو الاقتصادي . وكان نمو الائتمان إيجابيًا في الأرباع الثلاثة الأولى من العام، ومن المتوقع أن يستمر في التحسن خلال الفترة المقبلة، حيث يمضي بنك الدولة قدمًا في خطة تقليص مساحة الائتمان المتاحة بدءًا من عام ٢٠٢٦.

يُساعد إلغاء هامش الائتمان على اتخاذ إجراءات استباقية أكثر في وضع خطط سنوية لنمو الائتمان، إلا أن قادة البنوك يُقرّون بأن بناء "محفظة" ائتمانية خاصة بهم يُجبر البنوك على زيادة مسؤوليتها تجاه المساهمين والهيئات الإدارية في تحديد "نقاط الأمان" الخاصة بها. وبناءً على ذلك، لا يعتمد تحديد هامش الائتمان على إمكانات رأس المال فحسب، بل أيضًا على قدرة كل بنك على إدارة المخاطر.

صرح الدكتور نجوين كوك هونغ، الأمين العام لاتحاد المصارف الفيتنامية، بأن حدود الائتمان تُعتبر منذ زمن طويل دعمًا آمنًا للبنوك. وفي المستقبل، عند إزالة غرفة الائتمان، قد تجد العديد من البنوك صعوبة في تحقيق معدل نمو ائتماني مناسب.

في السنوات الأخيرة، شهدت أدوات إدارة مخاطر الائتمان تطورًا ملحوظًا، بدءًا من بناء أنظمة تصنيف ائتماني داخلية وصولًا إلى تطبيق معايير إدارة متقدمة وفقًا لبازل 2 وبازل 3. وقد أصدر بنك الدولة الفيتنامي العديد من اللوائح المتعلقة بأنظمة التصنيف الائتماني الداخلية، وكان آخرها التعميم رقم 14/2025/TT-NHNN بتاريخ 30 يونيو 2025، والذي ينظم نسب سلامة رأس المال للبنوك التجارية وفروع البنوك الأجنبية.

أصدر التعميم رقم 14/2025/TT-NHNN لوائح بشأن احتياطيات رأس المال، بما في ذلك احتياطيات الحفاظ على رأس المال، واحتياطيات رأس المال لمواجهة التقلبات الدورية، واحتياطيات رأس المال للبنوك التجارية ذات الأهمية النظامية. ويُعد هذا مُقدمةً مهمةً لخارطة الطريق لإلغاء آلية تخصيص حدود الائتمان.

في الواقع، إن تحقيق معدل نمو اقتصادي بنسبة 10% (أي نمو مزدوج الرقم) بدءاً من عام 2026 فصاعداً والحفاظ على هذا المعدل لمدة 20 عاماً متتالية حتى عام 2045 يتطلب كمية هائلة من رأس المال.

قال الدكتور نجوين تو آنه، مدير أبحاث السياسات في جامعة فين يوني، إن النمو يتطلب عوامل عديدة، منها رأس المال، بالإضافة إلى عوامل أخرى كالعمل والعلم والمؤسسات والبيئة، وغيرها. ونظرًا لمشكلة نمو بنسبة 10% من الآن وحتى عام 2030، أي بعد خمس سنوات، فإن هذا النمو يُمثل نموًا حقيقيًا. وإذا أضفنا حوالي 3% من التضخم، فسيكون النمو الاسمي حوالي 13%.

لتحقيق هذا المستوى، وفقًا للدكتور تو آنه، يجب أن يتجاوز نمو الائتمان عادةً نمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي بنحو 3 نقاط مئوية. هذا المستوى آمن تمامًا، ولكن إذا افترضنا نقطتين مئويتين، فيجب أن يصل نمو الائتمان إلى حوالي 15% سنويًا من الآن وحتى عام 2030. وبالتالي، سيتضاعف حجم الائتمان خلال السنوات الخمس المقبلة. عندها، سيزداد حجم أصول البنوك وحقوق الملكية وغيرها من العوامل ذات الصلة تبعًا لذلك.

لطالما كان دور البنوك في الاقتصاد أهم قنوات رأس المال. وهنا، أودُّ إلقاء نظرة أعمق على نسبة الائتمان إلى الناتج المحلي الإجمالي في فيتنام، والتي تبلغ حوالي 134%،" أكد السيد كوان ترونغ ثانه، مدير التحليل في مايبانك سيكيوريتيز فيتنام.

وفقًا لخبراء اقتصاديين وماليين، سيشكل قطاعا البنية التحتية والطاقة القوة الدافعة للإقراض على المدى القصير. في السنوات الأخيرة، كان حجم الاستثمار في هذين المجالين محدودًا، ولكن في السنوات الخمس المقبلة، ووفقًا لخطة نمو الناتج المحلي الإجمالي البالغة 10% وحسابات وزارة المالية ، سيبلغ إجمالي رأس المال الاستثماري المطلوب حوالي 1400 مليار دولار أمريكي، أي بمعدل سنوي يبلغ حوالي 280 مليار دولار أمريكي. يتراوح رأس مال الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) من هذا المبلغ بين 24 و30 مليار دولار أمريكي فقط، بينما يجب أن يأتي المبلغ المتبقي، الذي يزيد عن 250 مليار دولار أمريكي، من القطاع المحلي.

مع ذلك، حذّرت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني من أن النمو الائتماني السريع للبنوك الفيتنامية يزيد من المخاطر في النظام، خاصةً مع خطط الحكومة لإلغاء آلية حدود الائتمان المطبقة منذ سنوات. ويضع بنك الدولة الفيتنامي خارطة طريق لإلغاء حدود الائتمان السنوية للبنوك، بدءًا من عام 2026. ويُعد هذا جزءًا من الجهود المبذولة لتحقيق هدف النمو الاقتصادي البالغ 8% هذا العام و10% سنويًا على مدى السنوات الخمس المقبلة.

ووجه البنك المركزي مؤسسات الائتمان إلى تركيز رأس المال على الإنتاج والأعمال والقطاعات ذات الأولوية ومحركات النمو الرئيسية للاقتصاد، مع توسيع الإقراض الاستهلاكي والسيطرة الصارمة على الائتمان في القطاعات عالية المخاطر.

المصدر: https://baodautu.vn/tin-dung-du-bao-tang-truong-cao-trong-nam-nay-d435576.html