فيتنام تحافظ على الاستقرار بفضل سلسلة من الصفقات واسعة النطاق

في سياق التحول القوي للسوق الفيتنامية على خريطة الاستثمار الإقليمية مع بيئة قانونية أكثر شفافية وسوق رأس مال متوسعة وحاجة متزايدة لإعادة هيكلة الشركات، فإن استيعاب الوضع بشكل استباقي لإعادة الهيكلة وإعادة ترتيب الموارد للتحضير لدورة نمو جديدة يلعب دورًا مهمًا للغاية.

نائب وزير المالية تران كووك فونج يشارك في منتدى الدمج والاستحواذ في فيتنام 2025. الصورة: لي توان

عودة مثيرة للإعجاب لرأس المال الأجنبي

وفي المنتدى السابع عشر للاندماجات والاستحواذات في فيتنام (منتدى الاندماج والاستحواذ فيتنام 2025) الذي عقد بعد ظهر يوم 9 ديسمبر، أكد نائب وزير المالية تران كووك فونج أن رأس المال الأجنبي يحقق عودة مثيرة للإعجاب عندما زادت مساهمات رأس المال وشراء الأسهم بنسبة 50.7٪ في أول 11 شهرًا من عام 2025.

قال نائب وزير المالية، تران كوك فونغ: "هذه إشارة على أن سوق الاندماج والاستحواذ الفيتنامي قد دخل مرحلة جديدة من الفرص، مما يفتح آفاقًا واسعة لتحقيق طفرة نوعية في الفترة 2026-2030". وأضاف أن نمو الناتج المحلي الإجمالي لفيتنام هذا العام سيصل إلى حوالي 8%، وهي المرة الأولى التي تحقق فيها فيتنام هذا المعدل منذ عام 2007، مما يُمثل تحولًا جذريًا في الاقتصاد الفيتنامي، بعد فترة من الصعوبات الناجمة عن جائحة كوفيد-19 والتقلبات الجيوسياسية العالمية.

على مدار السنوات الخمس الماضية، وخاصةً في عام ٢٠٢٥، ورغم الصعوبات العديدة التي واجهها، حافظ الاقتصاد الفيتنامي على زخم نمو إيجابي بفضل المشاركة الفاعلة للنظام السياسي بأكمله. ومن المتوقع أن تحقق جميع أهداف التنمية الاجتماعية والاقتصادية (١٥/١٥) الأهداف المحددة بل وتتجاوزها في عام ٢٠٢٥.

خلال الأشهر الأحد عشر الأولى من عام 2025، بلغ إجمالي رأس مال الاستثمار الأجنبي المسجل (بما في ذلك رأس المال الممنوح حديثًا، ورأس المال المعدل، ورأس المال المُساهم به لشراء الأسهم) 33.69 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 7.4% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي. ومن هذا المبلغ، بلغ رأس المال المسجل حديثًا 15.956 مليار دولار أمريكي، بانخفاض قدره 8.2% مقارنة بالفترة نفسها. في الوقت نفسه، بلغ رأس المال المعدل 11.617 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 17%؛ وتجاوز رأس المال الاستثماري من خلال المساهمة الرأسمالية وشراء الأسهم 6.117 مليار دولار أمريكي، بزيادة قدرها 50.7% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي.

"أظهرت الزيادة الكبيرة في رأس المال الاستثماري من خلال المساهمة الرأسمالية وشراء الأسهم انتعاش سوق الاندماج والاستحواذ الفيتنامي في عام 2025، مع أن هذا مجرد منظور لتدفقات رأس المال الاستثماري الدولي. وفي سوق الاندماج والاستحواذ الفيتنامي، لا يزال المستثمرون الفيتناميون يحظون بمكانة مهمة، في ظل اتجاه تدفقات الاستثمار الدولي نحو الحذر في السنوات الأخيرة"، هذا ما صرّح به نائب وزير المالية.

وفقًا لوزارة المالية، يُعتبر المستثمرون الأجانب فيتنام عمومًا، وسوق عمليات الدمج والاستحواذ فيها خصوصًا، سوقًا آمنة وجذابة وواعدة. ولا يزال المستثمرون المحليون والأجانب على حد سواء يثقون ثقة كبيرة بإمكانيات نمو الاقتصاد الفيتنامي، فضلًا عن إمكانات وفرص فيتنام كوجهة استثمارية واعدة.

في السنوات الأخيرة، أصبحت فيتنام وجهةً استراتيجيةً للعديد من الشركات العالمية الكبرى، وحلقةً أساسيةً في سلسلة التوريد العالمية، لا سيما في مجالات التكنولوجيا المتقدمة، والإلكترونيات، وأشباه الموصلات، والذكاء الاصطناعي... وحتى في هذا المجال، تشهد البلاد عمليات اندماج واستحواذ. وقد استحوذت العديد من الشركات الكبرى، مثل إنفيديا وكوالكوم، على حصص من شركات محلية لنشر البحث والتطوير وتطوير الذكاء الاصطناعي في فيتنام.

تواجه أنشطة الدمج والاستحواذ في جنوب شرق آسيا حاليًا تحدياتٍ عديدة، نظرًا لضيق الأسواق المالية، وتباين توقعات التقييم، والمخاطر الجيوسياسية والقانونية، مما يدفع المستثمرين إلى توخي الحذر. مع ذلك، لا تزال فيتنام تحافظ على استقرارها بفضل سلسلة من الصفقات الانتقائية واسعة النطاق، والمشاركة الفعالة من المستثمرين الاستراتيجيين في المنطقة، بالإضافة إلى مكانة الشركات الخاصة المحلية.

وفي الأشهر العشرة الأولى من عام 2025، بلغت القيمة الإجمالية للمعاملات المعلنة في فيتنام 2.3 مليار دولار أمريكي، مع 218 صفقة، وهو ما يعكس اتجاه العناية الواجبة الأكثر حذراً والتقييم الحذر من جانب المستثمرين، وخاصة في الصناعات ذات هوامش الربح المضغوطة أو نمو الطلب البطيء.

أكد نائب وزير المالية أن الاستثمار الأجنبي، بالإضافة إلى الانتعاش والنمو الاقتصادي القوي، عززا أيضًا تنمية قطاع الأعمال المحلي. وبفضل "التأثير" الهام للقرار 68-NQ/TW الصادر عن المكتب السياسي بشأن التنمية الاقتصادية الخاصة، يحظى القطاع الخاص المحلي بفرصة مواتية غير مسبوقة لتسريع وتيرة نموه وتطويره.

يرى العديد من الخبراء الاقتصاديين أن تطوير القطاع الخاص المحلي يلعب دورًا هامًا في جذب رأس المال الاستثماري الأجنبي، إذ يتزايد عدد الشركات الأجنبية التي ترغب في التعاون مع الشركات المحلية لتنفيذ خطط الاستثمار والإنتاج والأعمال. وتتزايد أهمية الشركات المحلية الخاصة في تعزيز نمو سوق الدمج والاستحواذ الفيتنامي.

سيكون هناك قرار بشأن تطوير المناطق الاقتصادية بالاستثمار الأجنبي.

وفقًا لنائب الوزير تران كووك فونغ، تدخل فيتنام مرحلةً تنمويةً جديدة، مستهدفةً نموًا ثنائي الرقم خلال الفترة 2026-2030. ولتعزيز النمو، من الحلول المطروحة حشد جميع الموارد الاجتماعية للاستثمار التنموي، والذي يُعدّ الاستثمار الأجنبي موردًا أساسيًا فيه.

وقال نائب الوزير تران كوك فونج "إننا نعمل على بناء مشروع للتنمية الاقتصادية بالاستثمار الأجنبي ومشروع لجذب الجيل الجديد من الاستثمار الأجنبي، مع توجهات مؤسسية وسياسية منفتحة وجذابة ومتميزة".

وبالتزامن مع الجهود الرامية إلى تعديل قوانين الأراضي والتخطيط والاستثمار والضرائب، بما في ذلك قانون ضريبة الدخل الشخصي وقانون إدارة الضرائب، وما إلى ذلك، بما في ذلك اللوائح المتعلقة بحوافز الاستثمار وتبسيط عمليات وإجراءات الاستثمار، فإن بيئة الاستثمار والأعمال في فيتنام سوف تستمر في التحسن، مما يساهم بشكل كبير في تعزيز تدفقات الاستثمار عالية الجودة إلى فيتنام، فضلاً عن تعزيز تنمية القطاع الخاص المحلي.

بالإضافة إلى "الرباعية الاستراتيجية" الحالية، أصدر المكتب السياسي قراراتٍ بشأن ضمان أمن الطاقة الوطني حتى عام 2030، مع رؤيةٍ لعام 2045؛ وإحراز تقدمٍ في تطوير التعليم والتدريب؛ وعددٍ من الحلول المبتكرة لتعزيز الحماية والرعاية الصحية وتحسين صحة المواطنين. كما يجري العمل على صياغة قرارٍ مماثلٍ بشأن تطوير الشركات المملوكة للدولة. وبالتالي، سيصدر قرارٌ بشأن تطوير القطاع الاقتصادي ذي الاستثمارات الأجنبية، بحسب نائب الوزير.

المصدر: https://baotintuc.vn/kinh-te/viet-nam-van-duy-tri-duoc-su-on-dinh-nho-loat-thuong-vu-quy-mo-lon-20251209172404915.htm