গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সিইও সতর্ক করেছেন যে শেয়ার বাজারের উৎসব প্রায় শেষ

(ড্যান ট্রাই) - ওয়াল স্ট্রিট উচ্ছ্বাসের মধ্যে রয়েছে, কিন্তু গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সিইও আসন্ন সংশোধনের বিষয়ে সতর্ক করেছেন যদিও তিনি "খুব ভালো ঘুমাচ্ছেন"। তার চারটি ভবিষ্যদ্বাণী একটি অনিশ্চিত ভবিষ্যতের চিত্র প্রকাশ করে।

ইতালীয় টেক উইকে, যখন AI তরঙ্গের কারণে বিশ্বব্যাপী শেয়ার বাজার রেকর্ড ভাঙতে থাকে, তখন অনেকেই বিজয়ী ঘোষণার জন্য অপেক্ষা করছিলেন। কিন্তু বিশ্বের অন্যতম শক্তিশালী আর্থিক প্রতিষ্ঠান - গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সিইও ডেভিড সলোমন একটি অস্বাভাবিক উদ্বোধন বেছে নিয়েছিলেন: "আমি খুব ভালো ঘুমাই। পরবর্তীতে কী ঘটবে তা নিয়ে আমি প্রতি রাত চিন্তা করি না।"

আপাতদৃষ্টিতে হালকা-হাস্যকর মন্তব্যটি দ্রুত ছড়িয়ে পড়ে, কারণ ওয়াল স্ট্রিট যখন উত্তেজনায় ভরে উঠছিল, তখন সলোমন শান্তভাবে একটি আসন্ন সংশোধন চক্রের কথা বলেছিলেন।

তার শান্ত স্বভাব অন্ধ আশাবাদ থেকে আসে না, বরং বাজার চক্র বোঝার ক্ষমতা থেকে আসে। তার বক্তৃতায়, সলোমন পরবর্তী ১-২ বছরের একটি চিত্র তুলে ধরেন যা আশাবাদী এবং বাস্তবসম্মত, চারটি বড় ভবিষ্যদ্বাণীতে মোড়ানো।

শুধুমাত্র এই বছরই S&P 500 এবং Nasdaq সূচকগুলি 30 টিরও বেশি রেকর্ড ভেঙেছে, তাই গোল্ডম্যান শ্যাক্সের সিইও ডেভিড সলোমন চারটি প্রধান ভবিষ্যদ্বাণী করেছেন, যা আগামী কয়েক বছরের বিশ্ব অর্থনীতির একটি চিত্র তুলে ধরেছে (ছবি: গেটি)।

শেয়ার বাজারের উৎসব ঠান্ডা হতে চলেছে

প্রায় তিন বছরের প্রায় অপ্রতিরোধ্য প্রবৃদ্ধির পর, S&P 500 এবং Nasdaq এই বছরই 30 টিরও বেশি নতুন রেকর্ড স্থাপন করেছে। বেশিরভাগ শক্তি আসে AI-কে ঘিরে প্রচারণার ঢেউ থেকে। কিন্তু ইতিহাসের পুনরাবৃত্তি হয়, সলোমন বলেন।

"যখনই কোনও বিপ্লবী প্রযুক্তি আসে এবং বিশাল পুঁজি আকর্ষণ করে, বাজার তার প্রকৃত সম্ভাবনার চেয়ে এগিয়ে যাওয়ার প্রবণতা দেখায়। আগামী ১২-২৪ মাসের মধ্যে যদি স্টক ঠিক হয়ে যায় এবং এটাই স্বাভাবিক, তাহলে আমি অবাক হব না।"

তিনি "বাবল" শব্দটি ব্যবহার করা এড়িয়ে গেছেন, কিন্তু এর অর্থ স্পষ্ট ছিল: বিনিয়োগকারীরা এতটাই উত্তেজিত ছিলেন যে তারা ঝুঁকি নিয়ে আত্মতুষ্টিতে ভুগছিলেন। "মানুষ যখন উত্তেজিত থাকে, তখন তারা কেবল সুযোগ দেখতে পায় এবং সতর্ক থাকতে ভুলে যায়। আজ হোক কাল হোক একটা বিপর্যয় আসবেই," তিনি বলেন।

এই ভবিষ্যদ্বাণীটি বিশেষভাবে উল্লেখযোগ্য কারণ এটি এমন এক সময়ে এসেছে যখন বাজার তার সর্বোচ্চ পর্যায়ে রয়েছে। গোল্ডম্যান শ্যাক্স এমনকি অনুমান করেছে যে আগামী 12 মাসের মধ্যে S&P 500-এ সংশোধনের 20% এরও বেশি সম্ভাবনা রয়েছে। যখন এই মন্দা দেখা দেয়, তখন সলোমন স্পষ্টভাবে বলেন: "যখন এটি ঘটে, তখন কেউই ভালো বোধ করে না।"

এখানে প্রথম এবং সবচেয়ে গুরুত্বপূর্ণ সতর্কতা: প্রতিটি পক্ষেরই শেষ হতে হবে, এবং বুদ্ধিমান বিনিয়োগকারী হলেন সেই ব্যক্তি যিনি সেই মুহূর্তের জন্য প্রস্তুত।

এআই - বিজয়ী এবং পরাজিতদের মধ্যে তীব্র স্ক্রিনিং

আসন্ন সংশোধন হল "এআই উন্মাদনার" আসল পরীক্ষা, সলোমন বলেন, ১৯৯০-এর দশকের শেষের দিকে ডটকম বুদবুদের শিক্ষার কথা স্মরণ করে: হাজার হাজার ইন্টারনেট কোম্পানি গড়ে ওঠে, কোটি কোটি ডলার ঢেলে দেওয়া হয়, কিন্তু অ্যামাজনের মতো মাত্র কয়েকটি, বুদবুদ ফেটে যাওয়ার হাত থেকে রক্ষা পায়।

"যখন এই চক্রটি শেষ হবে, তখন বড় বিজয়ী এবং অনেক ক্ষতিগ্রস্থ হবে," সলোমন বলেন। "প্রচুর মূলধন লাভজনক হবে, এবং প্রচুর মূলধন কখনই লাভজনক হবে না।"

আসন্ন নির্বাচন নির্ধারণ করবে কে সত্যিকার অর্থে মূল্য তৈরি করছে এবং একটি কার্যকর ব্যবসায়িক মডেল রয়েছে, এবং কে কেবল তরঙ্গের উপর চড়ছে। "অনেক কোম্পানি অদৃশ্য হয়ে যাবে, এবং একটি নতুন অ্যামাজনের আবির্ভাব হতে পারে," সলোমন উপসংহারে বলেন।

বিনিয়োগকারীদের জন্য বার্তাটি স্পষ্ট: ভিড়ের পিছনে না লেগে, বরং বাস্তব ভিত্তিসম্পন্ন ব্যবসা খুঁজতে শুরু করুন - জল্পনা-কল্পনার ঘূর্ণির মধ্যে "ভবিষ্যতের অ্যামাজন"।

মার্কিন অর্থনীতি - ওয়াল স্ট্রিটের পিছনের স্থিতিস্থাপক যন্ত্র

আর্থিক বাজারের প্রতি তার সতর্কতার বিপরীতে, সলোমন মার্কিন অর্থনীতি সম্পর্কে আশাবাদী। তিনি বিশ্বাস করেন যে বিশ্বের বৃহত্তম অর্থনৈতিক ইঞ্জিন এখনও সুচারুভাবে চলছে এবং ২০২৬ সালে এটি ত্বরান্বিত হতে পারে।

এই আশাবাদ বাস্তব চালিকাশক্তির উপর ভিত্তি করে তৈরি, যার মধ্যে রয়েছে:

আর্থিক প্রণোদনা প্যাকেজ: সরকারি ব্যয় একটি গুরুত্বপূর্ণ চালিকাশক্তি হিসেবে অব্যাহত রয়েছে।

অবকাঠামোগত ব্যয়: বৃহৎ পরিসরে অবকাঠামোগত প্রকল্প বাস্তবায়িত হচ্ছে, কর্মসংস্থান সৃষ্টি হচ্ছে এবং সংশ্লিষ্ট শিল্পকে উৎসাহিত করা হচ্ছে।

বৃহৎ মূলধন বিনিয়োগ: ব্যবসা প্রতিষ্ঠানগুলি এখনও প্রযুক্তি এবং উৎপাদনে ব্যাপক বিনিয়োগ করছে।

সলোমন বলেন, এই গতিশীলতা নতুন শুল্কের প্রভাব কিছুটা কাটিয়ে ওঠার জন্য যথেষ্ট শক্তিশালী। তিনি পূর্বাভাস দিয়েছেন যে মার্কিন জিডিপি প্রবৃদ্ধি বছরে প্রায় ২% থাকবে, যা ঐতিহাসিক গড়ের চেয়ে কম কিন্তু "একটি সুস্থ ও টেকসই অর্থনীতির প্রতিফলন।"

তবে সলোমনের আশাবাদ অন্ধ নয়। তিনি দুটি বিষয়ের দিকে ইঙ্গিত করেছেন যা নিবিড়ভাবে পর্যবেক্ষণ করা উচিত: শ্রমবাজার (যা সম্প্রতি দুর্বলতার লক্ষণ দেখিয়েছে) এবং মুদ্রাস্ফীতি (শুল্কের প্রভাবের কারণে এটি আবার জ্বলে উঠবে কিনা)।

এই পূর্বাভাস একটি গুরুত্বপূর্ণ অন্তর্দৃষ্টি প্রদান করে: বাজারের উত্তাপকে বাস্তব অর্থনীতির স্বাস্থ্যের সাথে গুলিয়ে ফেলবেন না। ওয়াল স্ট্রিট "ধ্বসে পড়লেও" অর্থনীতি স্থিতিস্থাপক হতে পারে।

২০২৬ - এমএন্ডএ বুমের বছর

বাজার যখন ঠিক হবে এবং AI উন্মাদনা ঠান্ডা হবে, তখন একটি নতুন চক্র শুরু হবে: একীভূতকরণ এবং অধিগ্রহণ (M&A) বৃদ্ধি। সলোমন বলেছেন যে 2026 সালটি সুবিধাবাদী কর্পোরেশনগুলির জন্য একটি বড় "ফসলের মৌসুম" হতে পারে।

তিনি খুব স্পষ্ট কারণ দেখিয়েছেন:

আরও যুক্তিসঙ্গত মূল্যায়ন: সংশোধনের পর, অনেক কোম্পানির মূল্যায়ন, বিশেষ করে প্রযুক্তি খাতে, আরও আকর্ষণীয় স্তরে ফিরে আসবে, যা বৃহৎ খেলোয়াড়দের দখল নেওয়ার জন্য পরিস্থিতি তৈরি করবে।

প্রতিযোগিতার প্রয়োজনীয়তা: সিইও এবং বোর্ডগুলি আরও প্রতিযোগিতামূলক পরিবেশে টিকে থাকার এবং নেতৃত্ব দেওয়ার জন্য স্কেল, প্রযুক্তি এবং প্রতিভা অর্জনের প্রয়োজনীয়তা স্বীকার করে।

আরও উন্মুক্ত আইনি পরিবেশ: সলোমন বিশ্বাস করেন যে আইনি পরিবেশ বৃহৎ চুক্তির জন্য আরও অনুকূল হয়ে উঠবে।

গোল্ডম্যান শ্যাক্সের নিজস্ব পরিসংখ্যান এই ভবিষ্যদ্বাণীকে সমর্থন করে। ২০২৫ সালে বিশ্বব্যাপী এমএন্ডএ চুক্তির মোট মূল্য বছরে ২৯% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ব্যাংক ভবিষ্যদ্বাণী করেছে যে ২০২৬ সালে সত্যিই তা বৃদ্ধি পাওয়ার আগে, পরের বছর এই সংখ্যা আরও ১৫% বৃদ্ধি পাবে।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/ceo-goldman-sachs-canh-bao-bua-tiec-chung-khoan-sap-tan-20251004143423541.htm