স্টক ক্রমাগত ভেঙে পড়ছে, তারা কতদূর যেতে পারে?

(ড্যান ট্রাই) - সিকিউরিটিজ কোম্পানিগুলি আশা করছে যে সামষ্টিক অর্থনীতি, কম সুদের হার এবং কর্পোরেট মুনাফার টেকসই প্রবৃদ্ধির মতো গুরুত্বপূর্ণ চালিকাশক্তিগুলির কারণে শেয়ার বাজার বৃদ্ধি পাবে।

ভিএন-ইনডেক্সের ট্রেডিং সপ্তাহটি সবেমাত্র অস্থির হয়ে উঠেছে, সপ্তাহের শেষ সেশনে ৭০ পয়েন্টেরও বেশি বৃদ্ধি পেয়েছে এবং ১,৪৬০ পয়েন্ট জোনের দিকে এগিয়ে যাচ্ছে। উল্লেখযোগ্যভাবে, ভিএন৩০ গ্রুপের স্টকগুলি মাঝে মাঝে ১,৬০০ পয়েন্ট জোন অতিক্রম করে ১,৫৯৪ পয়েন্টে বন্ধ হয়েছে, যা সর্বকালের সর্বোচ্চ।

ক্রমবর্ধমান ট্রেডিং বাজারের মূলধনের পেছনে মূলত অবদান রেখেছে Vingroup, HPG, SSI, FPT এবং কিছু ব্যাংকিং স্টকের মতো লার্জ-ক্যাপ স্টক। গত সপ্তাহে বিদেশী বিনিয়োগকারীরা একটি উজ্জ্বল স্থান ছিল যখন তারা ধারাবাহিকভাবে নেট ক্রয় করেছিল, যার মোট মূল্য ছিল 7,000 বিলিয়ন VND পর্যন্ত।

গত সপ্তাহে শেয়ার বাজার ঊর্ধ্বমুখী ছিল (চিত্র: হু খোয়া)।

বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বাজার সম্পর্কে মন্তব্য করতে গিয়ে, ভিয়েটকমব্যাংক সিকিউরিটিজ কোম্পানি (ভিসিবিএস) তাদের কৌশলগত প্রতিবেদনে বলেছে যে, মূল পরিস্থিতিতে, ভিএন-সূচক ১,৫৫৫ পয়েন্টে পৌঁছাতে পারে।

আশাবাদী পরিস্থিতিতে, বাজারের আপগ্রেড, প্রবৃদ্ধি বৃদ্ধির জন্য শক্তিশালী এবং কঠোর নীতি এবং নমনীয় কূটনীতি থেকে আরও ইতিবাচক পদক্ষেপের প্রত্যাশা সহ সূচকটি 1,663 পয়েন্টে পৌঁছাতে পারে।

সূচক বৃদ্ধির ফলে গড় তরলতা কমপক্ষে VND26,000 বিলিয়ন/সেশনে বৃদ্ধি পেতে পারে। তরলতা বৃদ্ধির কিছু কারণের মধ্যে রয়েছে বাজারের আপগ্রেড, যার ফলে তৃতীয় প্রান্তিকে USD1.3-1.5 বিলিয়ন পর্যন্ত বিদেশী মূলধন প্রবাহকে স্বাগত জানানো; বিদেশী বিনিয়োগকারীদের শক্তিশালী নেট বিক্রয় থেকে শক্তিশালী নেট ক্রয়ের দিকে পরিবর্তন; HoSE-তে তাদের ফ্লোর স্থানান্তরের পরিকল্পনা করছে এমন বৃহৎ আকারের উদ্যোগের একটি সিরিজ।

SSI সিকিউরিটিজ কোম্পানি (SSI Research) এর বিশ্লেষণ প্রতিবেদন অনুসারে, বছরের দ্বিতীয়ার্ধে সূচকের গড় বৃদ্ধি বছরের প্রথমার্ধের তুলনায় কম থাকে। গড়ে, VN-সূচক বছরের দ্বিতীয়ার্ধে 1.64% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বছরের প্রথমার্ধে রেকর্ড করা 6.42% বৃদ্ধির তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে কম।

এই প্রবণতা বাজারের গতিশীলতার একটি মৌসুমী পতনকে প্রতিফলিত করে, কিছু ব্যতিক্রম ছাড়া। উদাহরণস্বরূপ, ২০১৭ সালে, শক্তিশালী বিদেশী বিনিয়োগের ফলে আসা গতির সাথে একত্রীকরণের (২০১৩-২০১৬) পর বাজারটি ভেঙে পড়ে। এই ব্যতিক্রমগুলি বছরের দ্বিতীয়ার্ধে বাজারের কর্মক্ষমতা নির্ধারণে ম্যাক্রো ফ্যাক্টর এবং তারল্য গতিশীলতার গুরুত্ব দেখায়।

অতএব, স্বল্পমেয়াদে, SSI রিসার্চ বিশ্বাস করে যে জুলাই এবং আগস্টের শুরুতে বাজারে তীব্র অস্থিরতা দেখা দিতে পারে। এর কারণ হল জুলাইয়ের শেষে ব্যবসায়িক ফলাফলের মরসুমে মুনাফা গ্রহণের চাপ; বছরের প্রথমার্ধে বিনিময় হার ৩% এর বেশি বৃদ্ধির প্রেক্ষাপটে মুদ্রানীতি আরও শিথিল করার সুযোগ সীমিত। একই সাথে, শুল্কের প্রভাব আরও স্পষ্ট হতে শুরু করেছে।

এই ইউনিটটি দীর্ঘমেয়াদে বাজার সম্পর্কে ইতিবাচক দৃষ্টিভঙ্গি বজায় রেখেছে এবং এই বছরের শেষ নাগাদ ভিএন-সূচকের লক্ষ্যমাত্রা ১,৫০০ পয়েন্টে পৌঁছানোর লক্ষ্যমাত্রা নির্ধারণ করেছে, যার জন্য একটি স্থিতিশীল সামষ্টিক অর্থনৈতিক ভিত্তি, টেকসই কর্পোরেট মুনাফা বৃদ্ধির সম্ভাবনা, শুল্ক অনিশ্চয়তা হ্রাস এবং কম সুদের হারের পরিবেশের মতো গুরুত্বপূর্ণ চালিকাশক্তিগুলির জন্য ধন্যবাদ।

ইতিমধ্যে, ACB সিকিউরিটিজ কোম্পানি (ACBS) স্থিতিশীলতাকে অগ্রাধিকার দেয় এমন একটি বিনিয়োগ কৌশলের উপর দৃষ্টি নিবদ্ধ করে। তবে, সুদের হার এবং বিনিয়োগ নগদ প্রবাহ দ্বারা সমর্থিত তরলতা VN-সূচক বৃদ্ধির জন্য গতি তৈরির অনুঘটক হবে। এই ইউনিটটি পূর্বাভাস দিয়েছে যে VN-সূচকের ভিত্তি মূল্যায়ন ক্ষেত্রটি গত বছরের তুলনায় 20% বৃদ্ধি পেয়ে 1,500 পয়েন্টে পৌঁছাতে পারে।

কোম্পানিটি বিনিয়োগকারীদের ব্যাংকিং, ভোক্তা, পাবলিক বিনিয়োগ, প্রযুক্তি, রাসায়নিক সার এবং বেসামরিক রিয়েল এস্টেট সহ বিভিন্ন ক্ষেত্রের স্টকের পোর্টফোলিওগুলিতে মনোনিবেশ করার পরামর্শ দেয়। তবে, প্রতিবেদনে আরও উল্লেখ করা হয়েছে যে বিশ্ব অর্থনীতি আগামী সময়ে দুটি বৃহত্তম ঝুঁকির মুখোমুখি হতে পারে: ভূ-রাজনৈতিক দ্বন্দ্ব এবং উচ্চ সুদের হার সহ কঠোর মুদ্রানীতি।

সূত্র: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/chung-khoan-lien-tuc-but-pha-co-the-tang-tiep-den-dau-20250714073313301.htm