 |
| বাজারে নগদ প্রবাহ অত্যন্ত খণ্ডিত রয়ে গেছে। ছবি: ডুক থান |
সামগ্রিকভাবে, ভিএন-সূচকের এই বৃদ্ধিতে মাত্র কয়েকটি লার্জ-ক্যাপ স্টকের উল্লেখযোগ্য অবদান প্রতিফলিত হয়েছে। শুধুমাত্র এপ্রিল ২০২৬-এ ভিএন-সূচক ১০.৭% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার প্রধান চালিকাশক্তি এসেছে ভিনগ্রুপের স্টকগুলো থেকে।
এসএসআই বিশেষজ্ঞদের মতে, ২০২৬ সালের এপ্রিল মাসের শেষ নাগাদ ভিএন-ইনডেক্স আনুমানিক ১৩.২ গুণ পি/ই অনুপাতে লেনদেন হবে। যদি ভিনগ্রুপের স্টকগুলো বাদ দেওয়া হয়, তবে এর মূল্যায়ন হবে মাত্র ১০.৩ গুণ।
এর অর্থ হলো, বর্তমান সূচকটি বাজারের 'বিস্তার'-এর চেয়ে 'ওয়েট'-এর ভূমিকাকেই বেশি প্রতিফলিত করে, এবং পুরো এক্সচেঞ্জ জুড়েই এমন সেশন এখনও ঘটছে যেখানে বেশিরভাগ স্টকের দরপতনের মধ্যেও সূচক বাড়ছে।
পরিসংখ্যান থেকে দেখা যায় যে, ২০২৬ সালের প্রথম চার মাসে ভিএন-ইনডেক্সে সর্বাধিক অবদান রাখা দুটি স্টক ছিল ভিআইসি এবং ভিএইচএম, পাশাপাশি বিএসআর , জিভিআর, ভিসিবি, জিএএস, বিআইডি-এর মতো অন্যান্য লার্জ-ক্যাপ স্টকগুলোও ছিল। এর বিপরীতে, অধিকাংশ বিনিয়োগকারীর অবস্থা হতাশাজনক ছিল, বিশেষ করে যারা সেরা পারফর্মিং স্টকগুলোর কয়েকটি ধারণ করেছিলেন।
এদের মধ্যে, সবার আগে এফপিটি (FPT)-র কথা উল্লেখ না করলেই নয়, যা একটি ‘তারকা’ প্রযুক্তি স্টক এবং বর্তমানে এর সর্বোচ্চ চূড়া থেকে পতন হচ্ছে। বছরের শুরুতে, এফপিটি-র বাজার মূল্য তখনও শেয়ার প্রতি ৯৫,০০০ VND-এর উপরে ছিল, যা মাঝে মাঝে শেয়ার প্রতি ১০৮,০০০ VND-তেও পৌঁছেছিল। কিন্তু ফেব্রুয়ারি ২০২৬ থেকে, কিছু ট্রেডিং সেশনে তীব্র বিক্রয় চাপের কারণে এই স্টকটির দাম ক্রমাগত কমতে থাকে। এপ্রিলের শেষে, এফপিটি-র দাম শেয়ার প্রতি প্রায় ৭৫,০০০ VND-তে নেমে আসে, এমনকি ১১ই মে তা আরও কমে শেয়ার প্রতি ৭০,০০০ VND-তে দাঁড়ায়। ফলে, বছরের শুরু থেকে এফপিটি-র বাজার মূল্য ২০%-এরও বেশি হ্রাস পেয়েছে।
শুধু ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরাই নন, দীর্ঘমেয়াদী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদেরও এই স্টকটির কারণে লোকসানের তিক্ত অভিজ্ঞতা লাভ করতে হয়েছে। বাও ভিয়েত গ্রুপের ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের আর্থিক প্রতিবেদন অনুসারে, ২০২৬ সালের ৩১শে মার্চ পর্যন্ত এফপিটি শেয়ারে তাদের বিনিয়োগ পোর্টফোলিওর মূল মূল্য ছিল ৪৪২ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যা বছরের শুরুতে থাকা ১২৫.১ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং থেকে অনেক বেশি। তবে, সেই সময়ে এই শেয়ারগুলোর ন্যায্য মূল্য ছিল মাত্র ৪৩৭.৭ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং, যার অর্থ বাও ভিয়েত প্রায় ৫ বিলিয়ন ভিয়েতনামী ডং লোকসান করেছে।
ভিয়েটক্যাপ সিকিউরিটিজ জয়েন্ট স্টক কোম্পানি (ভিসিআই)-এর মতো নিজস্ব ট্রেডিং ফার্মগুলোও এফপিটি টেকনোলজির শেয়ারে তাদের বিনিয়োগে লোকসান করেছে। ২০২৬ সালের প্রথম ত্রৈমাসিকের শেষে, এফপিটি-র জন্য মোট ৬৫৮ বিলিয়ন ভিএনডি-র বেশি মূল ক্রয়মূল্যের বিপরীতে ভিয়েটক্যাপের ১৯৩ বিলিয়ন ভিএনডি-র একটি সাময়িক লোকসান হয়।
এফপিটি-র কারণে পিওয়াইএন এলিট ফান্ডও সমস্যায় পড়েছিল। ২০২৫ সালের শুরুতে, এই ফিনিশ বিনিয়োগ তহবিলটি মূল্যায়ন করে যে প্রযুক্তি স্টকগুলির গতি কমে আসছে এবং এফপিটি থেকে মুনাফা তুলে নেয়। ২০২৬ সালের জানুয়ারির মধ্যে, এফপিটি ১৩.৬% ওয়েটিং নিয়ে তহবিলটির শীর্ষ ১০টি বৃহত্তম বিনিয়োগের তালিকায় পুনরায় আবির্ভূত হয়। তবে, এর কিছুদিন পরেই, এফপিটি-র পতনের কারণে পারফরম্যান্স মারাত্মকভাবে ক্ষতিগ্রস্ত হওয়ায় তহবিলটি দ্রুত তার পোর্টফোলিও পুনর্গঠন করে। এপ্রিল মাসের শেষে, তহবিলটির পোর্টফোলিওতে এফপিটি-র ওয়েটিং কমে ৭.৮%-এ নেমে আসে।
২০২৬ সালের শুরুতে ভিসিবি, বিআইডি এবং সিটিজি-র মতো রাষ্ট্রীয় মালিকানাধীন ব্যাংকগুলোর শেয়ারের দামে শক্তিশালী উত্থান দেখা গেলেও, পরবর্তীতে তীব্র দরপতনের পর এপ্রিল মাস শেষে তা বছরের শুরুর দিকের দামের তুলনায় উল্লেখযোগ্য কোনো পার্থক্য ছাড়াই শেষ হয়। তবে, এইচডিবি এবং এসএইচবি হতাশ করেছে, কারণ তাদের নিম্নমুখী প্রবণতার কোনো উন্নতি হয়নি।
২০২৬ সালের শুরুতে এইচডিবি-র শেয়ার প্রতি প্রায় ২৯,০০০ - ৩০,০০০ ভিএনডি-তে লেনদেন হচ্ছিল, কিন্তু এপ্রিলের শেষে তা কমে ২৬,০০০ ভিএনডি-র সামান্য উপরে নেমে আসে, যা ১০%-এরও বেশি হ্রাস। এদিকে, বিনিয়োগকারীদের জন্য এসএইচবি-র শেয়ারের হতাশাজনক ধারা অব্যাহত ছিল এবং ১২ই মে নাগাদ তা মাত্র ১৪,০০০ ভিএনডি-তে পৌঁছায়, যা বছরের শুরুর তুলনায় ১২-১৪% কম।
বছরের প্রথম চার মাসে যে স্টকগুলো ভিএন-সূচককে সবচেয়ে বেশি নিচে নামিয়েছে, সেই তালিকায় সিকিউরিটিজ এবং রিয়েল এস্টেট খাতের অন্যান্য স্টকও অন্তর্ভুক্ত রয়েছে, যেমন কেডিএইচ (-২১%), এসএসআই (-৭%), বিসিএম (-১২%), ভিএনডি (-১৭%) ইত্যাদি।
উৎস: https://baodautu.vn/nhung-co-phieu-khien-nha-dau-tu-that-vong-nhat-d595013.html
মন্তব্য (0)