Obavy z nadměrné nabídky prudce stlačují ceny ropy dolů
Podle Vietnamské komoditní burzy (MXV) zaznamenala energetická skupina minulý týden rozsáhlý prodejní tlak, který vedl k oslabení celého trhu. Zejména dva ropné produkty prudce oslabily kvůli stále zjevnějšímu riziku nadměrné nabídky a posilujícímu dolaru.
Cena ropy WTI za tento týden klesla na 58 dolarů za barel, což představuje pokles o více než 3,1 %, zatímco Brent ztratil více než 2,8 % na 62,5 dolarů za barel.
Jedním z faktorů, které ovlivnily trh, byly zprávy z Washingtonu o plánech na podporu míru mezi Ruskem a Ukrajinou. I když je vyhlídka na jednání stále blíže k realitě, naděje, že se konflikt uklidní a že Rusko, druhý největší producent ropy na světě, může zvýšit export, vyvinula na ceny ropy značný tlak.
Geopolitické riziko dále zvyšuje pokračující globální přebytek nabídky. OPEC, Mezinárodní energetická agentura a Goldman Sachs se shodují, že v roce 2026 by mohl být zaznamenán rekordní přebytek až 4 milionů barelů denně. Ve snaze regulovat trh se OPEC+ dohodl na zvýšení produkce o 137 000 barelů denně v prosinci, ale v prvním čtvrtletí roku 2026 nárůst pozastaví. USA, Brazílie a Kanada mezitím rozšiřují výrobní kapacity, což vyvolává obavy z nadměrné nabídky. Přestože útoky na rafinerie vyřadily z provozu 13–20 % ruské kapacity, škody nejsou dostatečně velké, aby změnily výhled přebytku ve střednědobém horizontu.
Dolarový index (DXY) minulý týden vzrostl na nejvyšší úroveň za pět a půl měsíce, a to zejména díky komentářům předsedy amerického Federálního rezervního systému (Fed), který uvedl, že agentura po zbytek roku nedoporučuje další snižování úrokových sazeb. Silnější dolar činí komodity oceňované v dolarech, včetně ropy, méně atraktivními pro investory držící jiné měny, což vytváří tlak na snižování cen ropy. Data API navíc zaznamenala nárůst zásob ropy v USA o 4,45 milionu barelů, zásoby benzinu a destilátů se také zvýšily oproti prognózám. Ačkoli zásoby amerického Úřadu pro energetické informace (EIA) klesly o 3,43 milionu barelů, trh se stále soustředí na slabou poptávku.
Na druhou stranu, některé geopolitické události, jako například zabavení ropného tankeru Íránem v Ománském zálivu nebo napětí mezi USA a Venezuelou, také poskytly určitou podporu a pomohly cenám ropy v některých seancích zmírnit pokles. Tyto faktory však nebyly dostatečně silné na to, aby zvrátily celkový klesající trend trhu.
Obchodní toky i nadále odrážejí dostatečnou nabídku, přičemž globální zásoby tankerů dosáhly 103 milionů barelů – nejvíce od června 2024. Čína je i nadále dováží velké množství levné ropy, zejména z Ruska, což dále zvyšuje tlak na mezinárodní trhy.
Podle MXV budou ceny ropy v krátkodobém horizontu nadále kolísat pod vlivem geopolitických rizik. Hlavními faktory, které hrají určující roli, jsou však vyhlídky na nadměrnou nabídku a vysoké úrokové sazby. MXV předpovídá, že ceny ropy budou pravděpodobně i nadále kolísat v rozmezí 58–63 USD/barel.
Zemědělský trh pod velkým tlakem, kukuřice vede pokles
Zemědělský trh byl minulý týden pod tlakem prodejů, přičemž ceny pěti ze sedmi komodit klesly. Kukuřice vedla trend, ztratila více než 1 % a uzavřela na 167,50 USD za tunu – nejnižší úrovni od konce října.
Prodejní tlak prudce vzrostl během seance 20. listopadu, kdy kukuřice klesla o více než 0,7 %. Nejen kukuřice, ale i zemědělský trh CBOT se ponořil do červených čísel kvůli obavám, že Čína plně nesplní svůj závazek nakoupit 12 milionů tun sójových bobů a dalších amerických zemědělských produktů, jak dříve oznámila administrativa prezidenta Donalda Trumpa.
Sójové boby v jednu chvíli klesly o více než 1,2 %, čímž se výprodej rozšířil i na kukuřici a pšenici, a to i přesto, že Jižní Korea a Čína v poslední době zvyšují nákupy americké kukuřice. Je pozoruhodné, že množství americké kukuřice vyvezené do Číny v prvních 10 měsících roku kleslo o 90 %, což způsobilo ještě větší prodejní tlak.
Index DXY navíc minulý týden vzrostl o téměř 0,9 %, což snížilo konkurenceschopnost americké kukuřice. Očekávání, že FED po prosincovém zasedání sníží úrokové sazby, je však stále faktorem podporujícím náladu na trhu.
Na geopolitické frontě pozitivní signály z rusko-ukrajinského konfliktu dočasně zmírnily obavy o bezpečnost černomořských lodních tras, a tím podpořily dodávky pšenice a kukuřice z regionu.
Trh je však stále pod velkým tlakem ze strany nabídky, když IGC zvýšila svou prognózu produkce kukuřice pro roky 2025–2026 na téměř 1,3 miliardy tun (nárůst o 4 %), zatímco USDA předpovídá, že globální produkce se ve srovnání s předchozím sklizňovým rokem zvýší přibližně o 4,5 %.
Pokles produkce kukuřice je částečně zmírněn povětrnostními riziky v Jižní Americe a Spojených státech. V Buenos Aires silné deště zanechaly 70 % zemědělské plochy zaplavené nebo podmáčené. Společnost S&P Global Energy mezitím předpovídá, že plocha pěstování kukuřice v USA v roce 2026 klesne na 38,5 milionu hektarů, což je o 3,8 % méně než v roce 2025.
Poptávka po výrobě etanolu také přispěla k podpoře cen. Produkce etanolu se v týdnu končícím 14. listopadem podle EIA zvýšila o téměř 1,5 %, což naznačuje, že zpracovatelské aktivity zůstaly pozitivní. Množství kukuřice použité na výrobu etanolu v srpnu však podle USDA stále kleslo o více než 3,3 % ve srovnání se stejným měsícem loňského roku.
Zdroj: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/ap-luc-du-cung-de-nang-thi-truong-mxvindex-danh-mat-gan-2-20251124104300281.htm
Komentář (0)