Stříbro se stává strategickým aktivem USA, globální trhy jsou v chaosu

(Dan Tri) - Rozhodnutí USA zařadit stříbro na seznam strategických minerálů rozvířilo trh, vytvořilo migraci stříbra z Londýna do New Yorku a otevřelo novou kapitolu pro tento investiční kanál.

Začátkem listopadu došlo na globálním trhu s drahými kovy k mimořádné události. V New Yorku se stříbrné trezory naplnily na rekordní úroveň. Zároveň v Londýně, dalším významném finančním centru, došlo k dočasnému nedostatku stříbra. Tyto otřesy byly přímou reakcí na přelomové rozhodnutí Washingtonu: americké ministerstvo vnitra oficiálně zařadilo stříbro na seznam „strategických minerálů“.

Tento krok okamžitě změnil status stříbra, z drahého kovu používaného hlavně na šperky a skladování, na aktivum národního bezpečnostního významu a hra investorů také obrátila novou stránku.

Měnící se pozice stříbra přetváří strategie investorů (Foto: Bankrate).

Když stříbro už není jen šperk

Podle USGS je nerost považován za „strategický“, pokud je nezbytný pro ekonomickou nebo národní bezpečnost a jeho dodavatelský řetězec je zranitelný vůči narušení. Zařazení stříbra na tento seznam spolu s mědí a hutním uhlím je jasným signálem, že jeho role překročila jeho tradiční hodnoty.

Ve skutečnosti více než 60 % současné poptávky po stříbře pochází z průmyslových aplikací. Je nezbytnou součástí solárních panelů, elektromobilů (EV) a řady elektronických zařízení. Vzhledem k tomu, že svět urychluje přechod na zelenou energii a digitalizaci, očekává se, že poptávka po stříbře bude i nadále silně růst.

Formální uznání tohoto významu Spojenými státy, které dovážejí asi dvě třetiny své spotřeby stříbra, má dva hlavní důsledky. Zaprvé to znamená, že domácí projekty těžby stříbra by mohly získat federální podporu. Zadruhé, a to je důležitější pro globální trh, otevírá to dveře clům nebo jiným obchodním kontrolám na ochranu domácích dodavatelských řetězců.

Právě strach z možných cel podnítil v New Yorku rozsáhlé hromadění stříbra, které mělo bankám a obchodníkům pomoci se chránit před riziky.

Globální dodavatelský řetězec je napjatý.

Ceny stříbra se v současnosti obchodují kolem 53 dolarů za unci – blíží se čtyřtýdennímu maximu – a jsou pod tlakem rostoucího deficitu nabídky. Globální těžební produkce dosahuje pouze asi 820 milionů uncí ročně, zatímco celková poptávka by letos měla přesáhnout 1,24 miliardy uncí, což je největší trvalý deficit za více než deset let.

Strategický status stříbra přichází uprostřed již tak křehkého trhu. Analytici tvrdí, že trh se stříbrem je již pět let v deficitu nabídky kvůli prudce rostoucí průmyslové poptávce, která vyčerpala nadzemní zásoby stříbra na alarmující úroveň.

Rozhodnutí USA dále zvyšuje tlak na již tak napjatý dodavatelský řetězec. Matthew Piggott, ředitel pro zlato a stříbro ve společnosti Metals Focus, uvedl, že trh se stříbrem pravděpodobně zaznamená další zpřísnění a zvýšenou cenovou volatilitu.

Toto napětí se odráží v tržních ukazatelích. V říjnu výnos ze stříbra pronajatého v Londýně prudce vzrostl na rekordních více než 34 %. Trh také zaznamenal bezprecedentní nárůst spotových cen oproti futures cenám, což je jasným signálem nedostatku fyzické nabídky.

„Vzhledem k tomu, že USA označí stříbro za strategický minerál, by se globální nabídky mohly více omezit, protože by byly chráněny dodavatelské řetězce, podporována by byla domácí těžba v USA a mohla by být zavedena cla,“ vysvětlil Jigar Trivedi, analytik společnosti Reliance Securities.

Pro hlavní země dovážející stříbro, jako je Indie, by to mohlo znamenat vyšší dovozní náklady nebo omezenější dodávky, což by dále zvýšilo ceny stříbra na domácím trhu.

Příležitosti a rizika pro investory

Měnící se status stříbra mění strategie investorů. Bílý kov má nyní dva atributy: je to jak bezpečné aktivum jako zlato, tak i nezbytná průmyslová komodita jako měď.

Z investičního hlediska je to pozitivní signál. Pan Trivedi poznamenal: „Pokud je stříbro nyní vnímáno jako strategický kov s vyšší průmyslovou poptávkou, omezení nabídky a strategické problémy by mohly podpořit dlouhodobý růst ceny stříbra.“ Ceny stříbra, které v říjnu dosáhly rekordního maxima nad 54 dolary za unci, jsou také důkazem této atraktivity.

Ceny stříbra prudce vzrostly poté, co se tento kov stal v USA strategickým minerálem (Foto: Goldprice).

Cesta vpřed ale není jen růžová. Úspěch stříbra by se mohl ukázat jako největší riziko. Stříbro tvoří asi 15 % ceny solárního panelu a vzhledem k jeho vysoké ceně budou mít výrobci silnou motivaci ke snížení množství stříbra, které používají, nebo ho dokonce zcela nahradit levnějšími materiály, jako je měď.

„Každý nárůst ceny stříbra o 10 dolarů zvyšuje tlak na snižování jeho spotřeby,“ analyzoval pan Piggott. Technologie nahrazující stříbro mědí je nová a ve velkém měřítku neověřená, ale představuje existenční riziko pro dlouhodobou poptávku.

V důsledku toho se investoři již nemohou při hodnocení potenciálu stříbra soustředit pouze na makro faktory, jako je inflace nebo měnová politika. Musí analyzovat cyklus průmyslové poptávky, rozvoj solárních technologií a geopolitické politiky související s dodavatelským řetězcem.

Zdroj: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/bac-tro-thanh-tai-san-chien-luoc-cua-my-thi-truong-toan-cau-day-song-20251113235858069.htm