Předpověď nepředvídatelnosti světového trhu s ropou ve druhé polovině roku 2024

Ve druhé polovině roku 2024 bude světový trh s ropou nepředvídatelný a bude ovlivněn mnoha faktory, jako je úprava produkčních plánů Organizace zemí vyvážejících ropu a spojeneckých zemí produkujících ropu (OPEC+), protichůdné prognózy ohledně poptávky po ropě nebo napětí na Blízkém východě.

Zvýšení produkce OPEC+ a odlišné prognózy poptávky by mohly brzdit ceny ropy. Ilustrační foto. (Zdroj: Investopedia)

Známky změn na trhu

Před několika týdny mnoho energetických analytiků předpovídalo oživení globálních cen ropy v druhé polovině roku 2024, kdy ropa Brent překročila 90 dolarů za barel. Situace se však změnila poté, co OPEC+ oznámil, že v říjnu 2024 začne rušit své současné limity produkce, dříve, než mnozí očekávali.

Toto rozhodnutí OPEC+ vedlo k větší nabídce ropy, což vedlo k poklesu jejích cen. Přestože ceny ropy Brent nedávno překročily 85 dolarů za barel, tato zpráva změnila výhled globálního trhu s ropou ve druhé polovině letošního roku.

Mnoho analytiků, včetně Marka Luschiniho, investičního stratéga ve finanční poradenské firmě Janney Montgomery Scott, předpovídalo oživení cen ropy ve druhé polovině roku. Ceny ropy Brent od začátku roku do poloviny dubna 2024 vzrostly o 20 % a dosáhly 93 dolarů za barel, než do konce května 2024 klesly pod 80 dolarů.

Nicméně lepší než očekávané globální ekonomické oživení a vyhlídky na snížení úrokových sazeb centrálními bankami vedou mnoho analytiků k tomu, že pokles cen ropy vnímají jako krátkodobé kolísání.

Podle pana Luschiniho se globální ekonomická aktivita vyvíjí lépe, než se očekávalo, regiony mimo USA rostou a čínská ekonomika se stabilizuje. Americký Federální rezervní systém (Fed) nemusí snížit úrokové sazby tak brzy, jak analytici dříve předpovídali, přičemž většina guvernérů Fedu nyní očekává pouze jedno snížení sazeb v tomto roce, zatímco mnoho analytiků předpovídá několik snížení sazeb.

Smíšené předpovědi

Vzhledem k měnícím se očekáváním ohledně toho, kdy by Fed mohl snížit úrokové sazby, a možnosti, že OPEC+ zvýší produkci ve čtvrtém čtvrtletí, pan Luschini upravil svou prognózu ceny ropy Brent pro druhou polovinu roku 2024 na 80–85 dolarů za barel.

Luschini není sám, protože mnoho dalších expertů je opatrnějších ohledně lepšího výhledu cen ropy ve druhé polovině roku. Americký Úřad pro energetické informace (EIA) začátkem tohoto měsíce snížil svou prognózu průměrných cen ropy Brent pro letošní rok z 88 dolarů za barel na 84 dolarů za barel. Krátce poté Mezinárodní energetická agentura (IEA) také snížila svou prognózu růstu globální poptávky po ropě v roce 2024 o přibližně 100 000 barelů denně na 960 000 barelů denně.

Protichůdné prognózy poptávky by mohly negativně ovlivnit ceny ropy. OPEC předpovídá, že globální poptávka letos vzroste o 2,2 milionu barelů denně, což je dvojnásobek odhadu IEA. Tento optimismus je jedním z důvodů, proč OPEC+ zvyšuje produkci.

Analytici JP Morgan mezitím uvedli, že některé členské země OPEC překročily své stanovené produkční kvóty a sezónní poptávka by mohla do srpna zvýšit poptávku po ropě o přibližně 4 miliony barelů denně, což by snížilo současné globální zásoby.

V podstatě by pokles zásob ropy mohl stačit k tomu, aby se ceny ropy Brent do září 2024 vrátily na maxima kolem 80–90 dolarů za barel.

Investiční banka Jefferies si však na základě své nedávné zprávy o globálním trhu s energií není tak jistá. Jefferiesova prognóza ceny ropy na 84 dolarech za barel odráží obavy z uvolnění geopolitického napětí, klesající spotřeby nafty v Evropě a zpomalující se americké ekonomiky.

IEA rovněž předpovídá, že celkové globální investice do čisté energie v roce 2024 budou dvojnásobné oproti investicím do fosilních paliv, což by mohlo omezit růst cen ropy.

Dopad geopolitického napětí​

Rozhodnutí OPEC+ o možném dřívějším zvýšení produkce a rozdílné prognózy poptávky by mohly udržet ceny ropy v druhé polovině roku nízké.

Americký Úřad pro energetické informace (EIA) nedávno snížil svou prognózu cen ropy Brent pro letošní rok. Mezinárodní energetická agentura také snížila svou prognózu poptávky.

Pro spotřebitele by zvýšená produkce OPEC+ mohla pomoci omezit ceny benzinu, které v poslední době klesly.

Stupňující se politické napětí je faktorem, který udržuje trh s ropou „vyhřátý“ od začátku roku 2024. Trh do značné míry „ignoroval“ slabou poptávku po benzinu v USA a místo toho se zaměřil na možnost narušení dodávek na Blízkém východě.

V posledním vývoji událostí Izrael nasadil vojáky na svou severní hranici, protože útoky z Libanonu se stupňovaly. Analytici společnosti RBC Capital Markets uvedli, že možnost přímé vojenské konfrontace mezi Hizballáhem a Izraelem je stále zřejmější. Riziko zapojení Íránu nebo izraelských útoků na íránská energetická zařízení představuje významnou hrozbu pro regionální dodávky energie.

Izraelské operace s těžbou ropy na moři jsou zranitelné vůči potenciálním útokům Hizballáhu. Důležité je, že přímá íránská intervence by mohla vyvolat širší regionální konflikt, který by mohl ovlivnit hlavní trasy pro přepravu ropy, jako je Hormuzský průliv.

Ukrajinské útoky na velké ruské rafinerie rovněž zvýšily možnost narušení dodávek ropy z Moskvy. Geopolitické konflikty přiměly obchodníky k tomu, aby k cenám ropy připočítali vyšší rizikovou prémii, což zvyšuje vyhlídky na napjatější trh v nadcházejících měsících v důsledku narušení dodávek.

Cena dvou hlavních ropných kontraktů, Brent a WTI, v červnu 2024 vzrostla o více než 6 %. Výhled trhu s ropou je v krátkodobém horizontu pozitivní. Ačkoli slabá poptávka po benzinu v USA a neočekávané zásoby obvykle vyvíjejí tlak na ceny, tyto faktory jsou v současné době zastíněny potenciálem narušení dodávek v důsledku eskalace napětí na Blízkém východě.

Obchodníci pozorně sledují vývoj na Blízkém východě, protože jakákoli eskalace by mohla vyvolat prudký růst cen. Kromě toho budou nadcházející zveřejnění ekonomických dat z USA důležité pro posouzení výhledu poptávky a potenciálních změn v politice Fedu.

Zdroj: https://baoquocte.vn/du-bao-su-kho-luong-cua-thi-truong-dau-the-gioi-nua-cuoi-nam-2024-277793.html