Ceny stříbra pokračovaly v růstu již třetí seanci po sobě.

Vietnamská komoditní burza (MXV) uvedla, že po třech po sobě jdoucích seancích růstu se ceny stříbra propadly a vyšplhaly na nejvyšší úroveň za více než týden, což přilákalo silnou pozornost investorů. Kromě toho se ve skupině průmyslových materiálů po čtyřech seancích oslabení obrátil a zotavil palmový olej. Drtivý nákupní tlak vytlačil index MXV vzhůru o téměř 1,1 % na 2 325 bodů po uzavření trhu.

Cena stříbra vzrostla o více než 3,8 %

Na konci včerejší obchodní seance zaznamenala skupina z řad kovů ohromující kupní sílu, přičemž cena 8 z 10 položek vzrostla, což vedlo celkový trend celého trhu. Zejména cena stříbra se dostala do centra pozornosti investorů, když pokračovala v růstu o více než 3,8 % na 52,9 USD/unci, což představuje třetí nárůst v řadě.

Hlavním motorem rostoucího trendu je očekávání, že americký Federální rezervní systém sníží úrokové sazby již koncem tohoto roku. S pravděpodobným poklesem úrokových sazeb se snižují náklady na držení nevýnosných aktiv, jako je stříbro, což přitahuje peníze zpět na trh. Nedávné komentáře představitelů Fedu, včetně Christophera Wallera a Stephena Mirana, posílily názor, že současná politika je příliš restriktivní a je třeba ji uvolnit, aby podpořila trh práce a růst.

Maloobchodní tržby v září vzrostly pouze o 0,2 %, což je nejnižší hodnota za čtyři měsíce, zatímco index spotřebitelské důvěry klesl v listopadu na 88,7 – nejnižší hodnotu od dubna. Tato čísla odrážejí oslabující kupní sílu, což naznačuje, že ekonomice chybí spotřebitelská dynamika, což zužuje prostor pro udržení vysokých úrokových sazeb.

Americký dolar navíc již třetí den po sobě oslaboval, což zvýšilo atraktivitu stříbra, jehož cena je v amerických dolarech, pro zahraniční investory. Díky své dvojí povaze – ať už jako průmyslového kovu nebo jako ochrany proti ekonomické volatilitě – má stříbro tendenci reagovat během cyklů uvolňování úrokových sazeb silněji než zlato. Proto už jen samotné očekávání zpomalení politiky Fedu stačí k tomu, aby ceny stříbra prudce vzrostly.

Trh však bude muset i nadále pečlivě sledovat situaci v oblasti zaměstnanosti, což by mohlo zvrátit očekávání ohledně politiky. Poslední týdenní počet žádostí o podporu v nezaměstnanosti klesl na 216 000, což naznačuje, že trh práce neoslabil natolik, aby Fed mohl agresivně uvolnit politiku, a jakékoli známky oživení by mohly zpomalit růst ceny stříbra.

Na domácím trhu cena stříbra o ryzosti 999 27. listopadu nadále rostla již třetí den po sobě, a to o téměř 2 %, a v závislosti na regionu kolísala mezi 1 707 a 1 742 miliony VND/tael.

Ceny palmového oleje ukončily čtvrté po sobě jdoucí seance oslabení

Skupina průmyslových surovin mezitím zaznamenala relativně smíšený vývoj. Cena malajského palmového oleje po čtyřech po sobě jdoucích obdobích poklesu mírně vzrostla. Konkrétně se cena malajského palmového oleje zvýšila o více než 0,7 % na 970 USD/tunu.

Podle MXV byly obavy o dodávky v Malajsii hlavním faktorem, který vedl k oživení cen palmového oleje. Data společnosti Sunsir ukázala, že vývoz palmového oleje z Malajsie v období od 1. do 20. listopadu klesl o 14,1 % až 20,5 % ve srovnání se stejným obdobím minulého měsíce, což odráží zpomalující trend dodávek na mezinárodní trh.

Zároveň trh posiluje poptávka po dovozu. Mnoho vývozců uvedlo, že největší odběratel, Indie, by měl v příštím roce zvýšit nákupy palmového oleje přibližně o 20 %, protože malajsijské ceny palmového oleje jsou konkurenceschopnější než u jiných olejů. Očekává se, že tento vývoj stimuluje poptávku po dovozu a vytvoří tak větší podporu pro ceny.

Ceny palmového oleje mohou navíc získat podporu i z nepříznivých povětrnostních faktorů, jelikož produkce v důsledku sezónnosti vstupuje do nízké fáze. Předpovědi počasí ukazují, že Malajsie vstupuje do období dešťů. Je třeba poznamenat, že podle informací Národní agentury pro zvládání katastrof Malajsie bylo povodněmi postiženo více než 11 000 lidí v 7 státech. Předpokládá se, že nepříznivý vývoj počasí ovlivní budoucí produkci palmového oleje a přispěje k udržení cen palmového oleje ve stabilním cenovém rozpětí.

Vyhlídka na dostatečnou nabídku však zůstává hlavním faktorem, který vyvíjí tlak na ceny palmového oleje. Analytici společnosti SunSirs v prosinci uvedli, že Malajsie se stále nachází v cyklu růstu produkce, ovlivněném především nepříznivými faktory, což v nadcházejícím období vystavuje trh s palmovým olejem riziku poklesu cen. Prognózy ukazují, že produkce surového palmového oleje (CPO) v Malajsii by v roce 2025 mohla překročit 19,5 milionu tun, což představuje nárůst o přibližně 1 % oproti 19,3 milionu tun v roce 2024, čímž by se domácí zásoby dostaly na šestipůlleté maximum.

V Indonésii plánuje ministerstvo zemědělství také rozšířit plantáže palmového oleje o 600 000 hektarů, z čehož 400 000 hektarů bude věnováno drobným zemědělcům a zbytek státním podnikům. Očekává se, že nárůst plantáží v této klíčové producentské zemi ve střednědobém horizontu dále posílí obraz nadměrné nabídky na trhu s palmovým olejem.

Ceník některého dalšího zboží