Obavy z nedostatku dodávek v západní Africe nadále podporovaly růst cen kakaa, čímž se vítězná série této komodity prodloužila na osmý den v řadě. Naopak ceny sójového oleje obrátily směr a oslabily s ochlazováním cen ropy, což vedlo spekulativní investory k realizaci zisků. Index MXV při uzavření obchodu mírně klesl o 0,1 % na 2 889 bodů.
MXV-Index. Zdroj: MXV
Ceny kakaa vzrostly již osmý den po sobě.
Podle Vietnamské komoditní burzy (MXV) kakao včera (7. května) přitáhlo pozornost domácích i mezinárodních investorů tím, že se vzpíralo celkovému tržnímu trendu a prodloužilo si tak své zisky již osmý den po sobě uprostřed rostoucích obav o nabídku plodin v západní Africe v letech 2026-2027.
Na konci obchodování vzrostly červencové futures kontrakty na kakao o více než 7 % na 4 427 dolarů za tunu. Jen za posledních osm seancí tato komodita vzrostla o 34,3 % – což je jeden z nejsilnějších nárůstů od začátku roku.
Ceny kakaa na burze ICE. Zdroj: MXV
Podle MXV je trh v současné době ovlivňován současně geopolitickými riziky, rostoucími vstupními náklady a nepříznivými povětrnostními vyhlídkami v západní Africe.
Pokračující blokáda Hormuzského průlivu vedla k prudkému nárůstu nákladů na energie a dopravu, což vyvolalo nárůst cen hnojiv a tlak na globální zemědělský dodavatelský řetězec. To má přímý dopad na hlavní země produkující kakao v západní Africe, zejména na Pobřeží slonoviny – největšího světového producenta kakaa. Prudce rostoucí ceny zemědělských vstupů a narušení dodávek hnojiv dále zvyšují tlak na pěstování kakaa v regionu.
Riziko návratu El Niña již příští měsíc navíc vyvolává na trhu obavy ohledně výhledu produkce v příštím sklizňovém roce. Ačkoli se znatelné účinky mohou projevit až od hlavní sklizňové sezóny v roce 2027, trh již začal reagovat poměrně brzy.
V západní Africe ovlivňují nepříznivé povětrnostní podmínky vývoj kakaovníků, zejména během fáze tvorby cherell (mladých plodů). Mezitím zůstávají příjmy kakaa na Pobřeží slonoviny nízké, což naznačuje, že druhotná sklizeň již nedává velkou naději na krátkodobé doplnění zásob.
Po období prudkého růstu cen hnojiv po rusko-ukrajinském konfliktu a dlouhodobém nepříznivém počasí produkce kakaa v západní Africe v posledních dvou letech výrazně poklesla, což ceny vytlačilo na historická maxima. V současné situaci se trh začíná znovu zabývat otázkou nedostatku dodávek.
Kromě fundamentálních faktorů přispívá k volatilním cenovým pohybům také spekulativní aktivita. Nejnovější zpráva Commitment of Trading (COT) ukazuje, že investiční fondy drží čisté krátké pozice v kakau z New Yorku na nejvyšší úrovni za více než tři roky, celkem téměř 19 900 kontraktů.
Když ceny prudce rostou, tlak na nákupy za účelem krytí krátkých pozic může v krátkodobém horizontu dále zesílit vzestupný momentum. Díky tomu je trh také citlivější na nepříznivé počasí a informace týkající se nabídky v blízké budoucnosti.
Čistá pozice kakaa kótovaného na burze ICE. Zdroj: MXV
Trh se sójovým olejem se ochlazuje.
Naopak trh se zemědělskými komoditami čelil tlaku na pokles, zejména sektor rostlinných olejů. Na konci včerejší obchodní seance klesly červencové futures kontrakty na sójový olej o 1,16 % na 1 634,7 USD za tunu.
Podle MXV pramení hlavní důvod ochlazení cen sójového oleje z pozitivnějších vyhlídek v jednáních mezi USA a Íránem. Informace o možnosti, že obě strany podepíší memorandum o porozumění o ukončení konfliktu a znovuotevření Hormuzského průlivu, stlačily ceny ropy WTI pod 95 dolarů za barel.
S klesajícími cenami ropy klesá i atraktivita sójového oleje jako suroviny pro výrobu biopaliv, což vede k odchodu spekulativního kapitálu z trhu s rostlinnými oleji.
Prodejní tlak zesílil, protože mnoho investičních fondů po předchozím období rychlého růstu zrychlilo realizaci zisků. Na pozadí vysokých čistých dlouhých pozic na trhu se sójou spustil pokles cen ropy vlnu likvidace pozic na trhu se sójovým olejem, což způsobilo obrat a korekci cen po několika po sobě jdoucích dnech růstu.
Kromě faktorů cash flow nadále vyvíjejí tlak na trh neuspokojivá data o exportu z USA. Podle amerického ministerstva zemědělství (USDA) dosáhl prodej sóji za týden končící 30. dubna celkem pouze přibližně 141 900 tun, což je o 45 % méně než v předchozím týdnu a nejnižší úroveň od začátku sklizňového roku.
Vývoz sóji z USA. (Ilustrační obrázek)
Mezitím hojné dodávky z Brazílie nadále vyvíjejí značný konkurenční tlak na americkou sóju, zejména na čínském trhu. Příznivý pokrok v pěstování v USA navíc posiluje očekávání pokračujícího zlepšení dodávek v novém sklizňovém roce. Zpráva o pokroku v pěstování plodin ukazuje, že američtí farmáři dokončili 33 % svého plánu pěstování sóji, čímž výrazně překročili pětiletý průměr 23 %.
Vzhledem k ochlazujícím cenám energií a pozitivním signálům o nabídce se trh se sójovým olejem po delším období rychlého růstu cen posouvá k opatrnějšímu postoji.
Zdroj: https://congthuong.vn/gia-ca-cao-tang-phien-thu-8-lien-tiep-455697.html
Komentář (0)