Perspektiva akciového trhu pro týden 10. 11. - 14. 11.: Pozor na tlak na marže

Index VN zažil volatilní obchodní týden. Cash flow byl minulý týden i nadále diferencovaný mezi jednotlivými odvětvími, když prodejní tlak vycházel především ze strany akcií s velkou tržní kapitalizací v sektorech cenných papírů, bankovnictví a Vingroup , což způsobilo, že celkový index byl i nadále pod tlakem poklesu.

Naopak, cash flow je aktivnější u akcií společností se střední a malou tržní kapitalizací, zejména u akcií, které v poslední době nezaznamenaly silný růstový trend, jako je například kaučuk, telekomunikace a ropa a plyn.

V poslední seanci týdne uzavřel index VN na hodnotě 1 599,10 bodů, což představuje pokles o 43,54 bodu (-2,65 %), což odpovídá poklesu o 40,55 bodu (-2,47 %) ve srovnání s předchozím týdnem.

Výkon VN-Indexu.

Po týdnu prudkého poklesu obchodování, společnosti obchodující s cennými papíry komentoval výhled trhu na příští týden.

VCBS: Prioritizace řízení rizik

VN-Index zakončil víkendové obchodní seance s červenou svíčkou a mírně sníženou likviditou, což ukazuje, že na trhu stále dominují prodejní subjekty a zároveň chybí poptávka po lovu u dna.

Na denním grafu indikátory MACD a RSI nadále směřují dolů, takže neexistují žádné známky obratu v sestupném trendu, ačkoli se index stáhl k blízké krátkodobé úrovni podpory kolem nejbližšího starého dna, což odpovídá 1 580 bodům (MA100 trhu). Indikátor ADX a linie -DI navíc zůstávají nad úrovní 25, což ukazuje, že korekční trend nevykazuje žádné známky zastavení, což do jisté míry posiluje výše uvedené hodnocení.

Na hodinovém grafu indikátory MACD a RSI pokračují v sestupném trendu, takže je vysoká pravděpodobnost, že trh bude v příští obchodní seanci pokračovat v korekci. Indikátor RSI však dosáhl přeprodané zóny, takže se očekává technické oživení indexu v příští seanci kolem zóny 1 580–1 590, která se shoduje se spodní hranicí Bollingerova pásma.

Prudký pokles minulý víkend, doprovázený aktivním prodejním tlakem, který se široce rozšířil napříč všemi sektory, je jasným signálem, že pesimismus a opatrnost pokrývají celý trh. Většina snah o zotavení z předchozích seancí byla vymazána, což ukazuje, že prodejci jsou v krátkodobém horizontu zcela dominantní.

V kontextu silných výkyvů na trhu VCBS doporučuje investorům, aby upřednostnili řízení rizik, zejména aby i nadále pečlivě sledovali vývoj na trhu, aby mohli včas reagovat, a zároveň aby revidovali portfolio a rozhodně provedli restrukturalizaci, zejména u pozic, které dosáhly prahu stop-loss. Zachování kupní síly a stabilní mentality v současné situaci pomůže investorům lépe využít oživení trhu k restrukturalizaci portfolia a také k dosažení krátkodobých zisků.

TVS: Tlak na výzvy k úhradě marže a nízká likvidita

Index VN 7. listopadu klesl o 44 bodů a uzavřel na 1 599,1 bodu (-2,7 %). Prodejní tlak probíhal po celou dobu obchodování a rozšířil se na většinu odvětví na trhu. Likvidita během obchodování zůstala nízká ve srovnání s průměrnou hodnotou za posledních 10 obchodování.

Společnost TVS Research se domnívá, že klesající trend trhu bude v nadcházejících seancích pokračovat kvůli řadě faktorů, jako například: Začal se objevovat tlak na výzvy k úhradě marže, který by mohl v nadcházejících seancích pokračovat, a nízká likvidita trhu ukazuje, že cash flow z lovu u dna je slabý a opatrný sentiment investorů může negativně ovlivnit schopnost zotavení indexu.

Index VN navíc prolomil úroveň podpory 1 600 a klesl, čímž posílil sestupný trend trhu. TVS se domnívá, že další zóna podpory indexu VN je kolem starého vrcholu, což odpovídá přibližně 1 530 – 1 550. Investoři by proto v příštích seancích neměli otevírat nové nákupní objednávky a měli by vývoj indexu VN pečlivě sledovat.

PHS: Pokračujte ve sledování venku.

Index VN-Index uzavřel seanci 7. listopadu s červenou svíčkou Marubozu a klesl pod hranici 1 600 bodů. Na straně nákupů stále dominoval váhavý sentiment, což způsobilo, že trhu na této úrovni chyběla podpora a vítězství se přiklonilo na stranu nabídky. Pokles však nebyl příliš daleko od této psychologické hranice a likvidita zůstala nízká, což naznačuje možnost návratu k testování nebo pokračování problémů v této oblasti. Nižší podpora trendu je v oblasti 1 540 - 1 550 bodů, zatímco rezistencí ve směru oživení je oblast 1 660 - 1 680 bodů.

U indexu HNX dominoval také tlak nabídky, který index zatlačil zpět k supportu 260. Likvidita se příliš nezměnila, což naznačuje, že obchodování se pravděpodobně vrátí k přetahování o lana, které bude pokračovat v testování oblasti 255 – 260.

PHS doporučuje investorům, kteří snížili hodnotu svých účtů na bezpečné úrovni, aby i nadále zůstávali venku a sledovali trh. Nový nákupní trend je vhodný pouze pro ty, kteří si chtějí „surfovat“ (rychlý vstup, rychlý výstup). S tímto trendem mohou investoři sledovat možnost vytvoření druhého dna v odvětvích a akciích, když se vrátí k testování dobré podpory, zejména: ropa a plyn, export, veřejné služby a technologie.

SHS: Omezení navyšování cen

Na konci týdne index VN uzavřel pod 1 600 body, zóna 1 600 – 1 620 změnila svou roli na blízkou rezistenci; bod krátkodobé rovnováhy klesl na 1 550.

V základním scénáři index kolísá a akumuluje se na minimu kolem 1 550–1 600, pokud se likvidita nezlepší. V opačném scénáři, pokud se cash flow obnoví a index se udržitelně konsoliduje na 1 600 bodech, může se otevřít cíl opětovného otestování 1 630–1 660 bodů; naopak ztráta 1 550 bodů se zvýšenou likviditou je signálem ke snížení podílu a pečlivému řízení rizik.

Jedním světlým bodem tohoto měsíce je počet nově otevřených účtů. Data VSDC ukazují, že v říjnu 2025 celý trh otevřel téměř 311 000 nových investorských účtů, což představuje kumulativní nárůst o téměř 2,1 milionu účtů za 10 měsíců.

Navzdory korekci cen se střednědobá poptávková základna od nových investorů nadále hromadí a působí jako nárazník pro fázi oživení, kdy se současně psychologicky zlepšují podmínky likvidity.

V kontextu klesajících bodů s nízkou likviditou by investoři měli upřednostňovat mírné podíly, zaměřit se na fundamentální podniky a rozumná ocenění; omezit honbu za cenami v rozmezí 1 600 – 1 620, pokud se nevrátí velké peněžní toky. Řídit rizika podle hranice 1 550. Pozitivní je, že při pevné konsolidaci na úrovni 1 600 se zvýšenou likviditou mohou investoři zvážit postupné zvyšování podílů.

Zdroj: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-1011---1411-can-trong-ap-luc-margin-d430993.html