Úrokové sazby z vkladů a úvěrů zatím nejsou synchronizované.
Po setkání Vietnamské státní banky (SBV) s bankami 9. dubna více než 30 bank současně snížilo úrokové sazby z vkladů, přičemž běžné snížení se pohybovalo od 0,1 % do 0,5 % ročně. Během tohoto kola snižování úrokových sazeb některé banky, jako například Agribank a SeABank, snížily sazby dvakrát.
Pro splatnost kratší než 6 měsíců je většina úrokových sazeb u spořicích vkladů omezena na 4,75 % ročně. Pro splatnost 6 měsíců a více zůstávají úrokové sazby poměrně konkurenceschopné a běžně se pohybují od 5,3 % do 6,8 % ročně. Některé banky nabízejí vysoké sazby nad 8 % ročně, například Cake by VPBank, která uplatňuje 8,5 % ročně pro nové klienty s vkladem 100 milionů VND a více. Bac A Bank nabízí splatnost na 6 měsíců s úrokem 7,05 % ročně; VCBNeo nabízí 7 % ročně pro online vklady; PGBank nabízí 6,9 % ročně… Pro splatnost 12 měsíců a více se úrokové sazby z vkladů v bankách pohybují od 6,7 % do 7,2 % ročně. Některé banky mobilizují velké částky peněz s mimořádně vysokými úrokovými sazbami, například PVCombank, která uplatňuje 10 % ročně pro mimořádně velké vklady. Cake by VPBank nabízí úrokovou sazbu 8,7 % ročně.
Tlak na úrokové sazby zůstává vysoký.
FOTO: NGOC THANG
Úrokové sazby z úvěrů mezitím zůstávají nezměněny. Průměrná úroková sazba z úvěrů ve vietnamských dongech v březnu u státních i akciových komerčních bank, a to jak u nových, tak u stávajících úvěrů s nesplacenými zůstatky, činila 7,4–9,7 % ročně. U klientů půjčujících si na nákup nemovitostí se úrokové sazby pohybovaly ve výši 12–14 % ročně. Pokud se úrokové sazby vypočítají individuálně pro každého klienta, zvýšily se přibližně o 1 % ve srovnání s prvními měsíci roku. Úrokové sazby z úvěrů v USD, a to jak u nových, tak u stávajících úvěrů, zůstaly na úrovni 4–5,3 % ročně.
Společnost KB Securities Vietnam (KBSV) se domnívá, že v krátkodobém horizontu zůstává klesající trend úrokových sazeb nejasný, jelikož se očekává, že problémy s likviditním stresem budou i ve druhém čtvrtletí pokračovat. Čistý poměr úvěrů k vkladům (LDR) bank zůstává vysoký a téměř dosahuje stropu 85 % stanoveného v oběžníku č. 22. Tendence držet a obchodovat s hotovostí v očekávání změn daňové politiky bankám i nadále ztěžuje získávání finančních prostředků. Kromě toho absence významných průlomů ve vyplácení veřejných investic v tomto čtvrtletí pravděpodobně povede k pokračujícímu rozpočtovému přebytku pro státní pokladnu. Oba tyto faktory zúží tok finančních prostředků zpět do bankovního systému. Složitý vývoj na Blízkém východě navíc vytváří dvojnásobný tlak na inflaci a směnné kurzy, takže Vietnamská státní banka má omezený prostor pro poskytování likviditní podpory systému.
Podle údajů Vietnamské státní banky ke konci 1. čtvrtletí 2026 růst úvěrů výrazně překročil růst vkladů, a to o 3,18 %, oproti pouhým přibližně 0,55 % u vkladů. Tento významný rozdíl odráží pokračující tlak na likviditu, který nutí banky udržovat dostatečně atraktivní úrokové sazby z vkladů, aby si zajistily financování. Nedávno zveřejněné údaje o vkladech a úvěrech bank navíc vykazují přibližně stejné částky, což naznačuje vysoký kapitálový tlak. Například úvěry Vietcombank v roce 2025 činily téměř 1,7 bilionu VND, zatímco její vklady činily rovněž přibližně 1,7 bilionu VND.
Společnost Vietcombank Securities Company podobně předpovídá, že ve druhém čtvrtletí se očekává, že likvidita systému bude i nadále čelit tlaku uprostřed prudkého nárůstu poptávky po čerpání. Směr snižování úrokových sazeb z vkladů může zpomalit zlepšování vstupního kapitálu u některých bank, zejména u malých a středních bank nebo u bank s vysokým růstem úvěrů. Objem operací na volném trhu (OMO) se splatností v dubnu je navíc stále vysoký. Proto se očekává, že likvidita bude menší a úrokové sazby z vkladů zůstanou v nadcházejícím období i nadále relativně vysoké, zejména u střednědobých a dlouhodobých splatností.
Klesnou úrokové sazby v posledních dvou čtvrtletích roku?
Úrokové sazby byly jedním z témat, která akcionáři bank nastolili na nedávných valných hromadách. Pan Nguyen Duc Vinh, generální ředitel VPBank, vysvětlil: „Likvidita v prvním čtvrtletí byla relativně napjatá, což vedlo k rostoucímu trendu úrokových sazeb z vkladů u většiny bank. V současné době jsou úrokové sazby z vkladů na nejvyšší úrovni za poslední tři roky ve všech splatnostech. Tento trend však zůstane vysoký jen krátkodobě a bude se postupně snižovat ke konci druhého a začátku třetího čtvrtletí.“ Podle pana Nguyen Duc Vinha nedávné setkání nového guvernéra Vietnamské státní banky s bankami prokázalo silné odhodlání kontrolovat úrokové sazby. Banky proto budou udržovat úrokové sazby na stabilní úrovni, poté je sníží a nakonec sníží i úrokové sazby z úvěrů, aby podpořily ekonomiku.“
Pan Le Thanh Tung, člen představenstva VietinBank, rovněž uznal, že úrokové sazby v poslední době prudce vzrostly a zůstaly vysoké, což odráží zejména potřeby systému v oblasti vyrovnávání likvidity a zvýšenou konkurenci, což vyvíjí tlak na náklady bank na mobilizaci kapitálu. Trendy úrokových sazeb závisí na mnoha domácích i globálních faktorech, zejména na vývoji na Blízkém východě. V základním scénáři se VietinBank domnívá, že náklady na kapitál mohou v krátkodobém horizontu zůstat vysoké, ale tempo růstu se zpomalí a postupně se stabilizuje, jakmile se podmínky na trhu s likviditou stanou příznivějšími. Pokud však šok z cen ropy přetrvá a USD bude nadále posilovat, tlak na růst úrokových sazeb by mohl pokračovat i v roce 2026.
„Současná likvidita systému odráží tlak způsobený růstem úvěrů převyšujícím růst kapitálu. Aby se dosáhlo harmonické rovnováhy mezi cíli růstu a makroekonomickou stabilitou, Vietnamská státní banka (SBV) flexibilně zavedla řešení k udržení stability likvidity systému a stability úrokových sazeb. Složitý vývoj na mezinárodním trhu však vytvořil značný tlak na měnovou politiku SBV,“ analyzoval pan Tung. Podle hodnocení VietinBank SBV zavede komplexní soubor řešení na podporu likvidity systému prostřednictvím operačních nástrojů, jako jsou směnné kurzy, úrokové sazby, operace na volném trhu (OMO), refinancování a úvěrové limity. Banky rovněž doporučují zvážit uvolnění metody výpočtu vkladů u státní pokladny, aby se snížil tlak na poměr úvěrů k vkladům (LDR). Zároveň bude SBV efektivně koordinovat fiskální a měnovou politiku.
KBSV očekává zřetelnější klesající trend úrokových sazeb s průměrným poklesem o 0,5–1 % ročně v posledních dvou čtvrtletích roku 2026, a to díky hojnému kapitálu z výrazného vyplácení veřejných investičních fondů do bankovního systému; zmírnění konfliktu v Íránu, zmírnění inflačních a kurzových tlaků, což dává Vietnamské státní bance prostor pro podporu likvidity bankovního systému; a ve druhé polovině roku vláda a Vietnamská státní banka zavedou mnoho nových politik s cílem dosáhnout cíle růstu HDP o 10 %, včetně snížení úrokových sazeb. „Vstupem do druhé poloviny roku 2026 budou úrokové sazby z úvěrů vykazovat zřetelnější klesající trend, podobný poklesu úrokových sazeb z vkladů, s cílem podpořit hospodářský růst. Klesající trend v tomto období pravděpodobně zůstane selektivní a upřednostní klíčová odvětví, jako je export a průmyslová výroba,“ předpovídá KBSV.
Zdroj: https://thanhnien.vn/khoang-trong-lai-suat-bao-gio-lap-day-185260426213351671.htm
Komentář (0)