Uvolnění kapitálu pro dvouciferný růst.

Aby se v příštích pěti letech zmobilizovalo téměř 40 milionů miliard VND, navrhli experti na finančním fóru 2026 s názvem „Uvolnění kapitálových toků, propojení více kanálů“, které uspořádal časopis Business Forum Magazine odpoledne 20. května, mnoho řešení, včetně nejen bankovních úvěrů, ale také zahraničních investic a kapitálových trhů.

Podle pana Do Thien Anh Tuana, lektora na Fulbrightově škole veřejné politiky a managementu, se investiční kapitál v roce 2026 výrazně ztíží. Cíl růstu pro příštích pět let byl zvýšen na 10 % ročně, přičemž inflace se předpokládá na úrovni 4,5 % ročně. Aby bylo dosaženo cíle růstu HDP ve výši 40 % a inflace byla pod kontrolou, mohl by celkový investiční kapitál za pět let dosáhnout téměř 40 bilionů VND. Z toho by veřejné investice měly tvořit 20–22 %, což odpovídá přibližně 8–9 bilionům VND neboli 8–9 % HDP.

Delegáti účastnící se fóra navrhli řešení pro mobilizaci kapitálu k podpoře hospodářského růstu v příštích pěti letech.

FOTO: THANH XUAN

Aby se v příštích pěti letech mobilizoval investiční kapitál ve výši téměř 40 milionů miliard VND, pan Do Thien Anh Tuan navrhl následující: Zaprvé, veřejné investice by se mohly zvýšit na přibližně 10 % HDP, ale musí se zaměřit na strategickou infrastrukturu s vysokými vedlejšími účinky, přičemž se musí vyhnout nekontrolované a rozptýlené expanzi. Zadruhé, bankovní úvěry by měly být udržovány na rozumné úrovni a měly by dosahovat přibližně 12 % HDP na sociální investice, upřednostňovat výrobu a omezovat spekulace. Zatřetí, důrazně reformovat kapitálový trh a zvýšit rozsah mobilizace prostřednictvím akcií a dluhopisů na alespoň 4 % HDP. Začtvrté, podporovat soukromý sektor, zlepšovat podnikatelské prostředí, podporovat začínající podniky a zvýšit podíl kapitálových investic na přibližně 6 % HDP. Zapáté, posílit přitažlivost vysoce kvalitních přímých zahraničních investic a usilovat o to, aby se celkové investiční kapitál ekonomiky podílel alespoň 6 % HDP. A konečně, rozvoj nových finančních kanálů prostřednictvím mezinárodních finančních center, fintech a moderních modelů získávání finančních prostředků má v příštích pěti letech přidat přibližně 0,5–1,0 % HDP k rozvojovým investicím.

Pan Nguyen Phi Lan, ředitel odboru prognózování, statistiky a měnové a finanční stability (Vietnamská státní banka), ve svém projevu na fóru uvedl, že tlak na finanční a bankovní systém se zvyšuje, protože se prohlubuje rozdíl mezi růstem úvěrů a mobilizací kapitálu, zatímco poměr úvěrů k HDP Vietnamu je v současnosti ve srovnání s mnoha zeměmi v regionu velmi vysoký. To odráží značnou závislost ekonomiky na bankovních úvěrech a zároveň představuje riziko pro likviditu a bezpečnost úvěrových institucí v případě vnějších otřesů nebo zhoršení kvality aktiv. Vzhledem k omezenému manévrovacímu prostoru v měnové politice ve srovnání s předchozími obdobími je zapotřebí vyváženějšího vývoje mezi peněžním a kapitálovým trhem, diverzifikace kapitálových kanálů pro ekonomiku a postupné snižování nadměrné závislosti na bankovních úvěrech.

„Podniky musí změnit svůj přístup k nadměrné závislosti na bankovních úvěrech a proaktivně diverzifikovat své zdroje financování prostřednictvím akciového trhu, trhu s podnikovými dluhopisy, investičních fondů, partnerství veřejného a soukromého sektoru a dalších metod získávání kapitálu ve střednědobém a dlouhodobém horizontu. Nalezení rovnováhy mezi bankovními úvěry a dalšími kapitálovými kanály nejen pomůže podnikům zlepšit jejich finanční odolnost, ale také přispěje ke snížení tlaku na bankovní systém a zvýšení udržitelnosti ekonomiky,“ uvedl pan Nguyen Phi Lan.

Zdroj: https://thanhnien.vn/khoi-von-cho-tang-truong-hai-con-so-185260520170814591.htm