Po schůzce se Státní bankou Vietnamu (SBV) 9. dubna více než 30 bank současně snížilo úrokové sazby z vkladů, přičemž běžné snížení se pohybovalo od 0,1 % do 0,5 % ročně. Některé banky, jako například Agribank a SeABank, již úrokové sazby snížily dvakrát.
Úrokové sazby mají klesající trend a předpokládá se, že v druhém čtvrtletí budou klesat i nadále. (Ilustrační obrázek)
Postupně klesá od druhého čtvrtletí do začátku třetího čtvrtletí.
Pan Nguyen Duc Vinh, generální ředitel Vietnam Prosperity Commercial Bank ( VPBank ), předpověděl, že úrokové sazby by mohly v krátkodobém horizontu zůstat vysoké a poté od druhého čtvrtletí a začátku třetího čtvrtletí postupně klesat. Rozhodující bude role Vietnamské státní banky při určování směru trhu.
Vnější faktory však zůstávají proměnnými, které je třeba sledovat. Geopolitické napětí, zejména na Blízkém východě, by mohlo zvýšit inflační tlak prostřednictvím cen energií a nákladů na logistiku. Pokud inflace opět vzroste, prostor pro další snižování úrokových sazeb se zúží.
Celkově je pravděpodobné, že úrokové sazby zůstanou v krátkodobém horizontu relativně vysoké, poté se stabilizují a postupně mírně klesnou s tím, jak se bude likvidita udržitelně zlepšovat. Očekává se, že tento proces bude opatrný a kontrolovaný s cílem zajistit rovnováhu mezi podporou růstu a udržením makroekonomické stability.
Podobně i experti společnosti KB Securities Vietnam (KBSV) očekávají jasnější trend snižování úrokových sazeb s průměrným poklesem o 0,5–1 % ročně v posledních dvou čtvrtletích roku 2026, a to díky hojnému kapitálu z výrazného vyplácení veřejných investičních fondů do bankovního systému; zmírnění konfliktu v Íránu, zmírnění inflačních a kurzových tlaků, což dává Vietnamské státní bance prostor k podpoře likvidity bankovního systému.
Zároveň vláda a Vietnamská státní banka v druhé polovině roku zavedou mnoho nových opatření ve snaze dosáhnout dvojciferného růstu HDP, včetně snížení úrokových sazeb.
„ Vstupem do druhé poloviny roku 2026 budou mít úrokové sazby z úvěrů tendenci výrazněji klesat, podobně jako u vkladů, aby podpořily hospodářský růst. Klesající trend v tomto období pravděpodobně zůstane selektivní a upřednostní klíčová odvětví, jako je export a průmyslová výroba ,“ komentovala KBSV.
Mezitím pan Le Quang Trung, ředitel pro kapitál a devizy ve VIB, předpověděl, že domácí úrokové sazby budou i nadále čelit tlaku ve druhém a třetím čtvrtletí, ale od čtvrtého čtvrtletí roku 2026 se postupně stabilizují.
„ Současný tlak pramení především z rozdílu mezi růstem úvěrů a mobilizací vkladů. V příštích 3–6 měsících se však s tím, jak se úrokové sazby z vkladů zvýšily ve srovnání se stejným obdobím loňského roku, vrátí finanční prostředky domácností, což pomůže znovu vyrovnat likviditu systému.“
Pokud jde o směnné kurzy, největší tlak bude v prvních devíti měsících roku, poté se může ve čtvrtém čtvrtletí zlepšit, až se stabilizují vnější faktory. „V roce 2026 neexistují žádné faktory, které by mohly způsobit kolísání úrokových sazeb z úvěrů mimo současné kontrolované rozmezí ,“ uvedl pan Trung.
Obtížné dosáhnout „velmi nízké“ oblasti.
Podle pana Nguyen Quang Huye, generálního ředitele Fakulty financí a bankovnictví (Univerzita Nguyen Trai), je pokles úrokových sazeb z vkladů v souladu se stavem likvidity bankovního systému, jelikož tlak na získávání kapitálu již není tak vysoký jako dříve. To je také součástí strategie na vytvoření příznivějších podmínek pro výrobní a obchodní aktivity.
Prostor pro další snižování však nemusí být významný, jelikož stále existuje několik faktorů, které „ukotvují“ úrokové sazby, včetně: tlaku na vyrovnávání směnných kurzů, potřeby kontroly inflace a odkazu na mezinárodní měnovou politiku, zejména na směřování amerického Federálního rezervního systému.
„ Úrokové sazby z vkladů pravděpodobně v krátkodobém horizontu dále mírně klesnou a poté se stabilizují a vytvoří novou, nižší úroveň, ale je nepravděpodobné, že se vrátí na „velmi nízké“ úrovně z předchozích období ,“ předpověděl pan Huy.
Pan Le Thanh Tung, člen představenstva VietinBank, rovněž poznamenal, že trend úrokových sazeb v nadcházejícím období do značné míry závisí na domácích a mezinárodních faktorech. V základním scénáři by náklady na kapitál mohly v krátkodobém horizontu zůstat vysoké, i když tempo růstu se může zpomalit a postupně stabilizovat s tím, jak se budou zlepšovat tržní podmínky.
Pokud však externí „šoky“ přetrvávají, tlak na úrokové sazby by mohl pokračovat po celý rok 2026. V této souvislosti bude čistá úroková marže (NIM) bank, zejména státních komerčních bank, i nadále čelit tlaku, protože musí zajistit efektivitu podnikání a zároveň plnit své cíle podpory podniků, jak je nařizuje vláda a Vietnamská státní banka.
Vedení VietinBank se však domnívá, že se nejedná o dlouhodobý strukturální trend, ale poznamenává, že likvidita systému je v současné době pod tlakem, protože růst úvěrů převyšuje tempo mobilizace kapitálu. To nutí Vietnamskou státní banku k flexibilnímu řízení a vyvažování cílů podpory růstu a makroekonomické stability prostřednictvím nástrojů, jako jsou úrokové sazby, směnné kurzy, operace na volném trhu, refinancování a úpravy bezpečnostních předpisů.
Zejména se očekává, že uvolnění některých předpisů, jako je poměr úvěrů k vkladům pro státní komerční banky, pomůže snížit tlak na likviditu a vytvoří větší prostor pro podporu ekonomiky.
I přes pokles se neočekává, že úrokové sazby klesnou na nízké úrovně.
Společnost Vietcombank Securities rovněž poznamenala, že se očekává, že likvidita systému bude i ve druhém čtvrtletí nadále čelit tlaku v důsledku prudkého nárůstu poptávky po čerpání. Snižování úrokových sazeb z vkladů může zpomalit tempo zlepšování vstupního kapitálu u některých bank, zejména u malých a středních bank nebo u bank s vysokým růstem úvěrů. Objem operací na volném trhu (OMO) se splatností v dubnu zůstává vysoký.
Úrokové sazby z vkladů proto pravděpodobně zůstanou v blízké budoucnosti relativně vysoké, zejména u střednědobých a dlouhodobých splatností.
Zdroj: https://vtcnews.vn/lai-suat-sap-toi-co-tiep-tiep-giam-ar1015141.html
Komentář (0)