Důvody pro podporu služeb ratingu firem

Přispějte k transparentnosti trhu

Informace z workshopu „Vietnamský trh s úvěrovými ratingy, rozvojová orientace a potenciál“, který uspořádalo Ministerstvo financí ve spolupráci s Asijskou rozvojovou bankou 12. listopadu, ukazují, že vietnamský kapitálový trh v posledních letech rychle roste a hraje stále důležitější roli v přilákání zdrojů pro investice a rozvoj.

*Na workshopu vystoupila paní Pham Thi Thanh Tam - zástupkyně ředitele Odboru finančních institucí (Ministerstvo financí). Foto: Organizační výbor*

Spolu s rozvojem kapitálového trhu, trhu s podnikovými dluhopisy (TPDN) a ratingových služeb (XHTN) byly v roce 2014 vydáním vládní vyhlášky č. 88/2014/ND-CP upravující ratingové služby vytvořeny.

V posledních 10 letech hrály ratingové činnosti důležitou roli při zvyšování transparentnosti trhu, a tím podporovaly bezpečný, udržitelný a specializovaný rozvoj trhu. Tato činnost přináší mnohostranné výhody.

Konkrétně paní Ba Thi Thu Hue - obchodní ředitelka společnosti FiinRatings uvedla: „Pro investory přinášejí ratingy celkové hodnoty v celém investičním procesu. Tyto hodnoty se prokazují identifikací transparentních podniků, což investorům pomáhá proaktivně prověřovat a hodnotit podniky. Spolu s tím podporují stanovení úrokových sazeb a podmínek v souladu s investičními politikami; monitorování po investici a také výpočet kapitálu prostřednictvím metod řízení kapitálu založených na rizikových koeficientech.“

Pro firmy výsledky úvěrového ratingu zároveň pomáhají motivovat organizace, které rating vydávají, ke zlepšení provozní efektivity a finanční transparentnosti. Dosažením dobrého úvěrového ratingu mají firmy možnost snížit náklady na mobilizaci kapitálu.

Pro další podporu tohoto sektoru je důležitým krokem zavedení předpisů o povinných ratingech, a to od roku 2023 pro podnikové dluhopisy vydané veřejnosti a od roku 2024 pro dluhopisy vydané soukromě. Ministerstvo financí v poslední době nadále doporučuje vládě, aby předložila Národnímu shromáždění změny zákona o cenných papírech a zákona o podnicích s cílem posílit odpovědnost poskytovatelů služeb, zvýšit požadavky na dluhopisy nabízené individuálním investorům, a tím podpořit transparentnější tržní operace. Nedávno vládní nařízení č. 245/2025/ND-CP stanoví povinné ratingy při vydávání dluhopisů veřejnosti.

*Delegáti účastnící se workshopu „Vietnamský trh s úvěrovými ratingy, rozvojová orientace a potenciál“. Foto: Organizační výbor*

Zvýšení úvěrového ratingu

Podle zástupce ministerstva financí se spolu s rozvojem ekonomiky pozitivně vyvíjí i kapitálový trh a trh s podnikovými dluhopisy, zejména poté, co byl vietnamský akciový trh povýšen na sekundární rozvíjející se trh. V této souvislosti roste počet podniků, které proaktivně provádějí úvěrové ratingy a oznamují výsledky trhu.

K dnešnímu dni bylo při nabídce dluhopisů hodnoceno více než 140 vietnamských podniků v odvětví nemovitostí, cenných papírů a výroby energie. V roce 2024 byly hodnoceny dluhopisy v hodnotě 216,6 bilionu VND od 54 emitentů, což představuje 46,3 % z celkové hodnoty emise za daný rok.

V prvních 10 měsících roku 2025 dosáhla hodnota emitovaných dluhopisů s ratingem 287,4 bilionu VND, což je 2,1krát více než ve stejném období roku 2024. Do konce října 2025 dosáhl celkový objem nesplacených dluhopisů emitentů s ratingem téměř 461 bilionů VND, což představuje přibližně 33,7 % z celkového objemu nesplacených podnikových dluhopisů na celém trhu. To ukazuje na potenciál ratingových služeb ve Vietnamu k dalšímu silnému rozvoji v nadcházejícím období.

Za účelem podpory rozvoje ratingových služeb aktivně koordinuje Ministerstvo financí s důvěryhodnými partnery činnost technické podpory, šíření zákonů a poskytování školení v oblasti ratingových služeb ve Vietnamu. V listopadu 2025 uspořádalo Ministerstvo financí v Hanoji a Ho Či Minově Městě workshop „Vietnamský trh s ratingy, rozvojová orientace a potenciál“ s cílem šířit předpisy o povinném ratingu pro podnikové dluhopisy ve Vietnamu.

Workshop byl také příležitostí pro Ministerstvo financí, aby si vyslechlo sdílení mezinárodních osvědčených postupů k zajištění kvality ratingových služeb a dodržování právních předpisů. Zároveň si s účastníky trhu vyměnilo názory a prodiskutovalo roli monitorování a pravidelného hodnocení výsledků ratingu, jakož i systému vnitřní kontroly při prevenci a řešení střetů zájmů v ratingových společnostech.

Podle pana Le Minh Hunga - Státní komise pro cenné papíry (Ministerstvo financí) zahrnuje systém právních dokumentů týkajících se cenných papírů týkajících se úvěrového hodnocení pro emisi podnikových dluhopisů zákon o cenných papírech č. 54/2019/QH14; zákon č. 56/2024/QH15, kterým se mění a doplňuje řada článků zákona o cenných papírech; vyhlášku č. 155/2020/ND-CP, kterou se řídí zákon o cenných papírech...

Zejména Strategie rozvoje akciového trhu do roku 2030 jasně uvádí roli a odpovědnost ratingových organizací na trhu s podnikovými dluhopisy a směřuje k požadavku na rating podniků vydávajících dluhopisy a formování návyků a postupů využívání výsledků ratingu při vydávání podnikových dluhopisů a investování do nich.

Odborníci rovněž uvedli, že vietnamská vláda upřednostňuje rozvoj kapitálového trhu, zejména trhu s podnikovými dluhopisy, v souladu s osvědčenými mezinárodními postupy. Mezinárodní zkušenosti ukazují, že na podporu této politiky je ve Vietnamu nezbytné rozvíjet kulturu úvěrového ratingu.

Ministerstvo financí uvedlo, že bude i nadále zkoumat a poskytovat poradenství v oblasti zdokonalování rozvojové orientace trhu s úvěrovými ratingy, aby tato oblast mohla skutečně prosazovat svou roli a směřovat k transparentnímu, bezpečnému a udržitelnému kapitálovému trhu v souladu s politikou strany a vlády.

Zdroj: https://congthuong.vn/ly-do-can-thuc-day-dich-vu-xep-hang-tin-nhiem-doanh-nghiep-430055.html