Peníze silně proudí do nemovitostí a akcií, což odhaluje „velké hráče“, kteří půjčují obrovské částky peněz

bất động sản - Ảnh 1. — Mnoho bank zaznamenalo v první polovině letošního roku prudký nárůst nesplacených hypoték - Foto: QUANG DINH

Finanční zprávy mnoha komerčních bank za druhé čtvrtletí roku 2025 ukazují, že růst úvěrů v první polovině letošního roku byl tažen především sektorem nemovitostí.

Banky masivně „vrací“ peníze do nemovitostí

Jedním z nejzřetelnějších příkladů je Techcombank (TCB). Na konci června 2025 činily nesplacené klientské úvěry TCB 700 801 miliard VND, což představuje nárůst o 12,3 % oproti začátku roku.

Do konce druhého čtvrtletí roku 2025 dosáhly nesplacené úvěry na realitní aktivity v Techcombank 227 450 miliard VND, což odpovídá 33,62 % celkového nesplaceného zůstatku úvěrů celé banky.

Výše uvedená úroveň nesplaceného dluhu se ve srovnání se začátkem roku zvýšila o 21,56 %, což je téměř dvojnásobek celkového tempa růstu úvěrů Techcombank ve stejném období.

Je třeba poznamenat, že výše uvedené údaje zahrnují pouze úvěry poskytnuté ekonomickým organizacím působícím v sektoru nemovitostí a nezahrnují nesplacené úvěry od fyzických osob, jako jsou úvěry na nákup domů a opravy domů, které také tvoří významnou část úvěrové struktury banky.

Z účetní závěrky Techcombank rovněž jasně vyplývá, že maržové úvěry a úvěry na podporu prodeje zákazníkům na konci června činily 33 805 miliard VND, což představuje nárůst o 30,4 % oproti začátku roku. Jedná se o úvěr od TCBS – společnosti zabývající se cennými papíry v rámci Techcombank, který je konsolidován do účetní závěrky mateřské banky v souladu s mezinárodní praxí (IFRS).

Nejen Techcombank, ale i mnoho dalších komerčních bank zaznamenává silný růst v oblasti úvěrových aktivit v oblasti nemovitostí.

Stejně jako MBBank i tato banka vykázala nesplacené úvěry pro podniky v oblasti nemovitostí ve výši 85 534 miliard VND, což představuje nárůst o 33,3 % oproti začátku roku. To vedlo k tomu, že poměr úvěrů pro podniky v oblasti nemovitostí k celkovým nesplaceným úvěrům vzrostl z 8,26 % na 9,72 %.

Maržové úvěry na cenné papíry poskytnuté klientům u MB Securities (MBS) jsou také jasně vysvětleny ve zprávě banky. V souladu s tím činil nesplacený dluh na trhu s cennými papíry MBS na konci druhého čtvrtletí roku 2025 12 795 miliard VND, což představuje nárůst o 24,3 %.

SHB také na konci druhého čtvrtletí roku 2025 vykázala dluh z nemovitostí ve výši 163 754 miliard VND, což představuje nárůst o téměř 28,4 % ve srovnání se začátkem roku. Sektor nemovitostí se na celkovém nesplaceném dluhu této banky podílí 27,5 %.

Je to znepokojivé?

V HDBank dosáhly nesplacené úvěry realitnímu sektoru 83 125 miliard VND, což představuje nárůst o 21,7 % oproti začátku roku a představuje téměř 16,4 % z celkových nesplacených úvěrů. Vysoký růst úvěrů v oblasti nemovitostí zaznamenaly také PGBank, VietBank a MSB….

Na pravidelném online zasedání vlády s provinciemi a centrálně řízenými městy, které se konalo v červenci 7. srpna, paní Nguyen Thi Hong – guvernérka Státní banky – uvedla: „Úvěry pro celý systém se za prvních 7 měsíců roku zvýšily přibližně o 10 % ve srovnání s koncem roku 2024 – což je poměrně vysoký nárůst ve srovnání s 6 % ve stejném období loňského roku.“

Paní Hong, znepokojená silným přílivem úvěrů do nemovitostí a cenných papírů, připustila, že tempo růstu úvěrů v těchto dvou sektorech je vyšší než průměr, ale to je v souladu se směřováním k odstraňování obtíží na trhu s nemovitostmi. Jakmile bude projekt zbaven právních překážek, je potřeba kapitálu pro realizaci nevyhnutelná.

V sektoru cenných papírů, ačkoli je tempo růstu vysoké, představuje tento podíl pouze 1,5 % celkového nesplaceného dluhu, což nepředstavuje systémové riziko.

Ne všichni jsou ale optimističtí. Přední odborník v oblasti finančních dat varoval, že prudký nárůst úvěrů na nemovitosti v době, kdy se spotřeba a výroba odpovídajícím způsobem nezotavily, by mohl vést k situaci „nesynchronizovaného toku úvěrů“.

To znamená, že bankovní kapitál je silně investován do dlouhodobých aktiv, zatímco skutečná poptávka ještě není dostatečně stabilní, což snadno vede k pozdějším výkyvům, pokud je trh nevyvážený nebo růst není udržitelný.

Mezitím objem úvěrů (zejména maržových) od společností zabývajících se cennými papíry ve Vietnamu dosáhl 303 000 miliard VND, což je nejvyšší hodnota v historii a překročil tak tržní vrchol 1 535 bodů z roku 2022.

BINH KHANH - NGOC AN

Zdroj: https://tuoitre.vn/tien-chay-manh-vao-bat-dong-san-va-chung-khoan-lo-dien-nhung-ong-lon-cho-vay-khung-20250807213824887.htm