Proč směnný kurz ve Vietnamu rychle roste, i když mezinárodní dolar oslabuje?

Dne 29. září Státní banka stanovila centrální směnný kurz na 25 192 VND/USD, což je o 2 VND/USD méně než včera. Centrální směnný kurz v posledních dnech kolísal v úzkém rozmezí.

Od začátku roku se však centrální parita zvýšila přibližně o 3,4 %. To je poměrně rychlý nárůst ve srovnání se stejným obdobím v předchozích letech.

Podobně cena USD u komerčních bank, jako jsou Vietcombank, BIDV , Eximbank a Sacombank, klesla také o 2 VND, když se obchodovala za přibližně 26 211 VND/USD při nákupu a 26 451 VND/USD při prodeji.

Od začátku roku se však cena USD u komerčních bank zvýšila také o přibližně 3,5 %.

- Ảnh 2. — Očekává se, že cena amerického dolaru ve Vietnamu bude od nynějška do konce roku méně pod tlakem.

Na volném trhu se dnes cena amerického dolaru obchoduje na některých směnárnách za 26 550 VND/USD při nákupu a 26 650 VND/USD při prodeji, což je asi o 200 VND více než cena amerického dolaru v komerčních bankách.

Cena amerického dolaru ve Vietnamu prudce vzrostla v souvislosti s prudkým poklesem indexu amerického dolaru na mezinárodním trhu. Za posledních 8 měsíců index amerického dolaru (DXY) na mezinárodním trhu ztratil přibližně 10 %. V současné době se index amerického dolaru obchoduje na 98 bodech.

Nejnovější předpověď kurzu USD/VND

Proč směnný kurz ve Vietnamu rychle roste, a to i přes mezinárodní oslabování amerického dolaru? Podle Dr. Cana Van Luca, člena politické poradní rady premiéra , letos americký dolar oslabil přibližně o 10 %, ale dong se i tak snížil o 3,4 %. Jedná se o pozoruhodný jev a existuje pro něj několik hlavních důvodů.

Konkrétně je platební bilance Vietnamu záporná kvůli přebytku ve vývozu zboží, ale deficitu ve službách – zejména v cestovním ruchu a logistice. Kolísání cel zvyšuje potřebu držet cizí měnu. Kolísání cen zlata a rozdíl oproti světovým cenám také stimulují pašerácké aktivity a vyvíjejí tlak na devizový trh.

Úrokové diferenciály jsou také faktorem. V současné době USA udržují úrokové sazby kolem 4,2 % – 4,5 %, což odpovídá jednodenní úrokové sazbě na mezibankovním trhu ve Vietnamu. V kontextu nízkých kurzových rizik se toky kapitálu v cizích měnách obvykle vracejí do USA.

„Přestože je směnný kurz pod tlakem, úroková sazba VND zůstává stabilní, aby podpořila hospodářský růst. Zejména se předpokládá, že od nynějška do konce roku a v příštím roce bude směnný kurz mnohem stabilnější, zejména v době, kdy se očekává, že FED bude pokračovat ve snižování úrokových sazeb. S implementací dekretu 232/2025, který nahrazuje dekret 24/2012 o řízení trhu se zlatem, se sníží tlak na trh se zlatem, což povede ke snížení tlaku na směnný kurz. Očekává se, že VND za celý rok oslabí přibližně o 4 %,“ uvedl Dr. Can Van Luc.

V souvislosti s tlakem na vietnamský směnný kurz profesor Hoang Van Cuong, člen finančního a rozpočtového výboru Národního shromáždění, uvedl, že k dosažení vysokého růstu HDP je nutné udržovat nízké úrokové sazby, aby se podpořily investice, což však vyvíjí tlak na směnný kurz.

Nedávné výkyvy směnných kurzů tento kompromis jasně odhalily. Snížení úrokové sazby o 0,25 % ze strany FEDu způsobilo oslabení amerického dolaru a dočasně stabilizovalo směnný kurz. Státní banka efektivně využila metodu prodeje měnových forwardů a musí tyto technické nástroje i nadále podporovat.

„Ačkoli americký dolar oslabil díky snížení úrokových sazeb Fedem, tlak přetrvává kvůli zvýšené poptávce po dovozu na konci roku, která má obsloužit nákupní sezónu, zatímco vývoz do USA je v důsledku reciproční daňové politiky ohrožen poklesem. Stabilizace směnného kurzu je však klíčovým úkolem makroekonomického řízení od nynějška do konce roku,“ uvedl profesor Hoang Van Cuong.

Zdroj: https://nld.com.vn/vi-sao-ti-gia-tai-viet-nam-tang-nhanh-du-dong-usd-quoc-te-mat-gia-196250929120907959.htm