Herr Nguyen The Minh, Forschungs- und Entwicklungsdirektor der Yuanta Vietnam Securities Company, kommentierte: „Das Jahr 2026 gilt als entscheidend, in dem der Kapitalmarkt, einschließlich Aktien und Unternehmensanleihen, eine führende Rolle bei der Kapitalbereitstellung für den Wirtschaftssektor übernehmen und nach und nach die Dominanz der traditionellen Kreditvergabe ablösen wird, um systemische Risiken für die Wirtschaft zu minimieren.“
In diesem Zusammenhang und im Hinblick auf die Entwicklung des Aktienmarktes, nach dem weitgehenden Abbau technischer Hürden im Jahr 2025, steht Vietnam vor einer historischen Chance.
Ein besonders wichtiges Ereignis ist für März 2026 geplant: FTSE wird eine spezielle Bewertung im Zusammenhang mit dem „Global Broker“-Standard durchführen – ein seltener Präzedenzfall für ein Land, das auf eine Höherstufung wartet. Dieser Schritt gilt als entscheidender Meilenstein für Vietnam, um im September 2026 offiziell der Gruppe der Schwellenländer beizutreten.
Im Zuge des Modernisierungsprozesses wird der Markt gleichzeitig zwei Kapitalzuflüsse erleben. Aktive Investmentfonds neigen dazu, frühzeitig Kapital zu investieren, um die Entwicklung zu antizipieren, während passive Fonds, insbesondere ETFs, unmittelbar nach Inkrafttreten der Modernisierungsentscheidung massiv Kapital zuführen werden. Die Synergie dieser beiden Kapitalströme wird nicht nur die Liquidität verbessern, sondern den vietnamesischen Kapitalmarkt auch im globalen Finanzsektor neu positionieren.
Experten prognostizieren, dass der vietnamesische Aktienindex im Jahr 2026 einen Höchststand von 2.000 erreichen könnte. (Symbolbild).
Laut Herrn Minh wird die Attraktivität des vietnamesischen Marktes im Zeitraum 2025–2026 durch drei wichtige Säulen gestützt. Erstens durch den makroökonomischen Faktor: Politische Stabilität und die Aussicht auf nachhaltiges Wirtschaftswachstum tragen dazu bei, dass sich Vietnam als sicherer Hafen für internationale Kapitalströme etabliert.
Darüber hinaus sind die aktuellen Bewertungen im Vergleich zum langfristigen Gewinnwachstumspotenzial börsennotierter Unternehmen weiterhin niedrig.
Insbesondere wird erwartet, dass die Welle von Börsengängen und staatlichen Privatisierungen zu einer neuen Marktkapitalisierung von rund 50 Milliarden Dollar führen und damit deren Größe und Tiefe erheblich vergrößern wird.
Mit diesen treibenden Kräften und der Unterstützung durch substanzielle Regierungspolitiken wie die Resolution 79 und das Dekret 20 verfügt der VN-Index über eine solide Grundlage, um eine Punktzahl von über 2.000 Punkten anzustreben, wenn das KGV wieder seinen historischen Höchststand von rund 18 erreicht.
Der Markt wird im Jahr 2026 jedoch kein gleichmäßiges Wachstum wie in früheren Zyklen aufweisen. Stattdessen werden die Unterschiede immer deutlicher und intensiver. Die Kapitalströme werden nicht mehr dem allgemeinen Trend folgen, sondern sich selektiv verlagern und sich eng an die Politik, die Beschlüsse und die operativen Vorgaben der Regierung anpassen.
Unternehmen in Sektoren, die direkt von öffentlichen Investitionen, institutionellen Reformen und wirtschaftlicher Umstrukturierung profitieren oder klare Wachstumsperspektiven aufweisen, werden im Fokus der Kapitalströme stehen. Umgekehrt werden Unternehmen, denen es an soliden Grundlagen mangelt oder die mit den politischen Entwicklungen nicht Schritt halten, im neuen Marktwachstumszyklus allmählich abgehängt.
Für das Jahr 2026 wird ein Wachstum des Aktienmarktes um 18 % prognostiziert. (Symbolbild).
Die Experten von ABS Securities Company teilen diese Ansicht und prognostizieren, dass angesichts der erwarteten niedrigen Zinssätze und des Mangels an alternativen Anlagemöglichkeiten das inländische Kapital voraussichtlich auch 2026 weiterhin aktiv am Aktienmarkt teilnehmen wird.
Für ausländische Investoren bleiben die Investitionsaussichten angesichts des höchsten prognostizierten BIP-Wachstums in der Region im Jahr 2026 attraktiv. Gleichzeitig werden viele auf Schwellenländer spezialisierte Investmentfonds erhebliches Kapital in Vietnam investieren, da der FTSE den vietnamesischen Aktienmarkt von „Frontier Market“ zu „Emerging Market“ hochgestuft hat.
Vietnam setzt seine umfassenden Reformen fort, darunter die Verbesserung des Marktzugangs für ausländische Investoren, die Diversifizierung der Wirtschaftssektoren und die Durchführung qualitativ hochwertigerer Börsengänge (IPOs). Schätzungen zufolge könnten die potenziellen Börsengänge zwischen 2025 und 2027 ein Volumen von bis zu 47 Milliarden US-Dollar erreichen und so mehr hochwertige Aktien auf den Markt bringen und ausländisches Kapital anziehen.
Auf Grundlage der obigen Prognosen geht ABS davon aus, dass der VN-Index im Jahr 2026 seinen Höchststand von 2025 übertreffen und in einem konservativen Szenario 1.940 Punkte anstreben wird, während er in einem positiven Szenario auf 2.040 bis 2.188 Punkte steigen könnte.
Laut Prognosen der Vietcap Securities Company könnte der VN-Index im Jahr 2026 2.033 Punkte erreichen, was einem Anstieg von rund 17 % gegenüber dem Vorjahr entspräche. Hauptgrund für dieses Szenario ist das anhaltend hohe Wachstum der Unternehmensgewinne, während gleichzeitig attraktivere Marktbewertungen erwartet werden.
Der Investmentausblick 2026 von VPBankS Research deutet auf eine erhöhte makroökonomische Stabilität im Jahr 2026 hin. Gleichzeitig verbesserte sich die Qualität notleidender Kredite im gesamten Bankensystem in den ersten neun Monaten des Jahres 2025, was positive Signale für die Marktaussichten im Jahr 2026 sendet. VPBankS Research prognostiziert für den VN-Index ein Ziel von 2.087 Punkten bis Ende 2026.
Ngoc Vy
Quelle: https://vtcnews.vn/chung-khoan-viet-nam-2026-se-chinh-phuc-dinh-cao-2-000-diem-ar1000653.html
Kommentar (0)