Worin man nach Tet 2026 investieren sollte: Experten warnen vor Gold und Aktien.

(Dan Tri Zeitung) - Angesichts steigender Zinsen, des weiterhin auf einem Rekordhoch stehenden Goldpreises von SJC von 176 Millionen VND und einer tiefgreifenden Korrektur am Aktienmarkt raten Experten Anlegern zur Vorsicht beim Einsatz von Fremdkapital.

Nach dem chinesischen Neujahrsfest im Jahr des Pferdes steht die Frage nach den besten Anlagemöglichkeiten zur Erzielung von Gewinnen im Jahr 2026 im Vordergrund. Die neuesten Analysen von Wertpapierfirmen liefern detaillierte Bewertungen für jeden Anlagekanal.

Die Zinssätze steigen weiter: Anleger sollten kurzfristige Einlagen priorisieren oder ihre Einlagen in kleinere Beträge aufteilen.

Insbesondere bei Einlagenkanälen stiegen die Interbankenzinsen im Januar und Anfang Februar aufgrund der erhöhten Liquiditätsnachfrage deutlich bei kurzfristigen Laufzeiten. Der Tagesgeldsatz erreichte am 3. Februar kurzzeitig 16,39 %, bevor er am 5. Februar rasch auf 8,6 % fiel. Diese Entwicklung wird eher als Ausdruck kurzfristigen Drucks denn als Indiz für eine Änderung der geldpolitischen Ausrichtung gewertet.

Aktuell werden die Einlagenzinsen durchweg weiter angehoben. Vom Jahresbeginn bis zum 6. Februar erhöhten staatliche Banken ihre Zinsen um 3 bis 5 Basispunkte, große Privatbanken um 1 bis 12 Basispunkte und kleine Privatbanken um 7 bis 15 Basispunkte.

Die vorherrschenden Zinssätze liegen derzeit bei 1,7-3 % pro Jahr für kurzfristige Einlagen unter 3 Monaten; bei etwa 3,6-5 % pro Jahr für Laufzeiten von 6-9 Monaten; und bei 5,3-5,7 % pro Jahr für Laufzeiten von 12-48 Monaten.

Experten zufolge sollten Anleger kurzfristigen Einlagen Priorität einräumen oder ihre Einlagen in kleinere Beträge aufteilen, um bei weiter steigenden Zinsen flexibel für Reinvestitionen bleiben zu können.

Die Anleihekurse erholen sich, daher sollten Unternehmen mit einer soliden Finanzbasis Priorität haben.

Am Anleihenmarkt steigen die Renditen tendenziell. Im Januar bot das Finanzministerium Anleihen im Wert von 55 Billionen VND an und erzielte Zuschläge in Höhe von insgesamt 24,425 Billionen VND, vorwiegend mit Laufzeiten von 5, 10 und 15 Jahren. Die Renditen der erfolgreichen Gebote lagen bei rund 3,3 % pro Jahr für 5-jährige, 4,0 % für 10-jährige und 4,1 % für 15-jährige Anleihen.

Der Sekundärmarkt ist im Bereich von 5- bis 10-jährigen Anleihen aktiv, während der durchschnittliche Hypothekenzins bei rund 4,5 % pro Jahr liegt. Analysten empfehlen Anlegern angesichts des Potenzials für Renditesteigerungen, kurz- oder mittelfristige Anleihen zu priorisieren, um das Abwärtsrisiko zu minimieren.

Bei Unternehmensanleihen erreichte der Emissionswert im Januar 5.112 Milliarden VND; die Kuponzinssätze für den Bankensektor lagen bei etwa 6-7% pro Jahr, während sie für den Immobiliensektor deutlich höher waren.

Experten empfehlen, Unternehmen mit einer soliden finanziellen Basis und gründlichen Risikoanalysen Priorität einzuräumen, insbesondere in der Gruppe mit hohen Zinssätzen.

Die Aktie steht unter kurzfristigem Gewinnmitnahmedruck.

Derzeit steht der Aktienmarkt im Fokus, da Experten nach der Rallye Ende letzten Jahres eine Korrekturphase vermuten. Der VN-Index ist drei Wochen in Folge gefallen und hat die Marke von 1.800 Punkten durchbrochen; die nächste Unterstützung liegt bei etwa 1.725 Punkten. Das KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) der letzten zwölf Monate sank bis zum 6. Februar auf 15,8.

Kurzfristiger Druck entsteht durch Gewinnmitnahmen, zeitweise angespannte Liquidität und Nettoverkäufe ausländischer Investoren. Experten prognostizieren jedoch für den Gesamtmarkt einen Anstieg des Gewinns je Aktie (EPS) um etwa 14,4 % bis 2026, bedingt durch eine verbesserte Zahlungsbilanz und die fortgesetzte Förderung öffentlicher Investitionen.

Experten raten Anlegern daher, die Korrektur zu nutzen, um Unternehmen mit solidem Wachstumspotenzial und angemessener Bewertung auszuwählen und dabei den Einsatz von Fremdkapital zu kontrollieren.

Experten warnen Goldanleger vor der aktuellen Volatilität der Goldpreise (Foto: DT).

Goldanleger sollten Vorsicht walten lassen.

Auf dem Goldmarkt stiegen die Preisschwankungen innerhalb von 30 Tagen um über 44 % – der höchste Wert seit 2008. Derzeit liegt der Goldpreis bei rund 5.000 US-Dollar pro Unze. Im Inland wurden SJC-Goldbarren am 6. Februar zu einem Preis von etwa 173,5 bis 176,5 Millionen VND pro Tael gehandelt.

Experten raten Anlegern mit kurzfristigem Anlagehorizont zu Vorsicht und empfehlen, nur technische Kurserholungen auszunutzen; mittelfristig kann Gold weiterhin als sicherer Hafen in Portfolios dienen.

Mit steigenden Kreditzinsen nimmt die Immobilienspekulation ab.

Auch der Immobilienmarkt rückt in den Fokus. Obwohl die Hypothekenzinsen im Vergleich zum Jahresende um 0,5 bis 1,5 Prozentpunkte gestiegen sind, liegen die Zinssätze für Festzinsdarlehen mit einer Laufzeit von 12 bis 24 Monaten üblicherweise bei 9,2 bis 10,5 Prozent pro Jahr und sind bei einem Wechsel zu variablen Zinssätzen höher. Experten gehen davon aus, dass die gestiegenen Kreditzinsen Spekulationen und kurzfristige Handelsgeschäfte eindämmen werden.

Experten empfehlen Investoren, Projekte mit vollständiger rechtlicher Dokumentation und Standorte mit guter Infrastruktur zu priorisieren und angesichts steigender Kapitalkosten den Einsatz hoher Fremdkapitalquoten einzuschränken.

Darüber hinaus erzielten Anleihenfonds bis Ende Januar eine mittlere Rendite von rund 0,56 % gegenüber dem Vormonat; Aktienfonds legten um 5,36 % zu; und Mischfonds stiegen um 3,5 %.

In ähnlicher Weise schwankt der DXY-Index im Wechselkurskanal entsprechend den Erwartungen an die Geldpolitik der US-Notenbank, während der inländische USD/VND-Wechselkurs im Laufe des Monats sank und dann Anfang Februar wieder anstieg.

Am 6. Februar notierte die Vietcombank den USD-Wechselkurs bei 25.730/26.140 VND/USD; der freie Marktkurs lag bei etwa 27.250/27.320 VND/USD. Die vietnamesische Staatsbank führte im Januar Nettoabhebungen durch und nahm Anfang Februar Nettozuführungen wieder auf, um die Liquidität zu stützen.

Experten prognostizieren, dass der USD/VND-Wechselkurs im Jahr 2026 dank eines Handelsüberschusses und stabiler ausländischer Direktinvestitionen innerhalb einer Spanne von +/-1% schwanken könnte.

Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/dau-tu-gi-sau-tet-2026-chuyen-gia-canh-bao-vang-chung-khoan-20260215122934669.htm