Gemeinsame Gestaltung des vietnamesischen M&A-Marktes – Teil 1: Restrukturierung für „beschleunigte“ Unternehmen

(PLVN) - Nach Jahren rasanter, aber ungleichmäßiger Entwicklung tritt der vietnamesische Markt für Fusionen und Übernahmen (M&A) in eine Phase ein, die konzertierte Anstrengungen von Wirtschaft, Investoren, Beratungsunternehmen und Regulierungsbehörden erfordert, um ein nachhaltiges Wachstum zu gewährleisten.

Angesichts einer Wirtschaft, die sich in einer Phase intensiver Konsolidierung befindet, ist die Unternehmensrestrukturierung keine Notlösung mehr, sondern eine unerlässliche Voraussetzung für das Überleben und eine nachhaltige Entwicklung. Der M&A-Markt wird daher zunehmend als strategisches Instrument anerkannt, das Unternehmen hilft, sich neu zu positionieren, Ressourcen zu optimieren und neue Wachstumschancen zu erschließen.

Umstrukturierung – ein Weg zum Überleben…

Dr. Nguyen Duc Kien, Wirtschaftsexperte und ehemaliger Leiter der Wirtschaftlichen Beratungsgruppe des Premierministers , ist der Ansicht, dass das multilaterale und stark globalisierte Wirtschaftsmodell der letzten Jahrzehnte allmählich einem bilateralen Trend weicht, bei dem nationale Interessen, wirtschaftliche Sicherheit und strategische Lieferketten im Vordergrund stehen.

Dieser Wandel verändert nicht nur die Struktur des Welthandels, sondern führt auch zu anhaltender Unsicherheit in der Politikplanung und Geschäftsstrategie. Jüngste geopolitische Schwankungen zeigen zudem, dass politische Kurswechsel deutlich schneller erfolgen und wesentlich schwieriger vorherzusagen sind als in früheren Zeiten. Vor diesem Hintergrund beschränkt sich das wirtschaftspolitische Denken nicht mehr auf lineare Prognosen, sondern muss sich hin zu einem vielschichtigen, flexiblen und kontinuierlich anpassungsfähigen Risikomanagementmodell entwickeln. Für vietnamesische Unternehmen stellt dies sowohl eine Herausforderung als auch eine Chance dar. Die Herausforderung liegt im Wettbewerbsdruck, den Kapitalkosten und den steigenden Anforderungen an die digitale Transformation und die Standardisierung des Managements. Die Chance eröffnet sich jedoch für Unternehmen, die sich schnell restrukturieren, expandieren und Kapital und Technologie durch Fusionen und Übernahmen optimal nutzen können.

Laut Dr. Nguyen Duc Kien sind Fusionen und Übernahmen (M&A) in der heutigen volatilen Zeit nicht mehr nur eine Finanzaktivität, sondern haben sich zu einem strategischen Instrument entwickelt, das Unternehmen hilft, ihre Wachstumszeiten zu verkürzen, Ressourcen zu optimieren und schnell an neu entstehenden Wertschöpfungsketten teilzuhaben. Mit Blick auf die Situation in China prognostiziert Dr. Nguyen Duc Kien für 2025 mehr als 155.000 Neugründungen und die Wiederaufnahme des Betriebs durch über 102.000 Unternehmen – ein Beleg für die bemerkenswerte Vitalität des privaten Wirtschaftssektors. Gleichzeitig werden jedoch mehr als 114.000 Unternehmen ihre Geschäftstätigkeit vorübergehend einstellen, um sich umzustrukturieren, und fast 36.000 Unternehmen werden sich vom Markt zurückziehen. „Diese Zahlen zeigen, dass sich die Wirtschaft in einer Phase der natürlichen Bereinigung befindet. Kostendruck, schrumpfende Märkte und begrenzte Managementkapazitäten zwingen viele Unternehmen zur Umstrukturierung oder zur Suche nach strategischen Partnern. Genau hier liegt das Entwicklungspotenzial des M&A-Marktes“, betonte Dr. Nguyen Duc Kien.

Dr. Nguyen Duc Kien analysierte, dass Fusionen und Übernahmen (M&A) Unternehmen dabei helfen, Vermögenswerte neu zu verteilen, Technologien zu transferieren, das Management zu standardisieren und ihre Wettbewerbsfähigkeit zu steigern. Anstatt die Fragmentierung oder Verschwendung gesellschaftlicher Ressourcen zuzulassen, schaffen M&A einen effektiven Reorganisationsmechanismus und tragen so zur Verbesserung der Wachstumsqualität der gesamten Wirtschaft bei. „Ein gesunder M&A-Markt stärkt nicht nur das Wachstum von Unternehmen, sondern erzeugt auch positive Auswirkungen auf das gesamte Wirtschaftsökosystem – von Finanzen und Recht über Wirtschaftsprüfung bis hin zu Innovation. Dies ist auch die Grundlage dafür, dass Vietnam langfristiges Investitionskapital anziehen kann, anstatt sich nur auf kurzfristige Projekte zu konzentrieren“, bekräftigte der Wirtschaftswissenschaftler Nguyen Duc Kien.

Das „Ökosystem“ gedeiht im Zusammenspiel.

Nguyen Van Huy, Direktor und Experte für Unternehmensschulungen bei TOP CEO sowie ehemaliger Vizepräsident des Verbandes der kleinen und mittleren Unternehmen (KMU) der Provinz Hai Duong, kommentierte den aktuellen Stand und das Potenzial dieser Aktivität in Vietnam wie folgt: Vietnamesische Unternehmen sind überwiegend KMU, deren Geschäftsmodell primär auf Fachwissen und Handel basiert, weshalb ihr Geschäftsverständnis noch begrenzt ist. Viele Einzelunternehmer, trotz hoher Umsätze, verfügen derzeit nicht über das nötige Wissen, um ein Unternehmen zu führen, und scheuen sich daher, eine Kapitalgesellschaft zu gründen. Aufgrund dieser Denkweise neigen sie dazu, bei der Umwandlung in eine Kapitalgesellschaft ein traditionelles Besitzverständnis zu entwickeln, ähnlich einem über Generationen weitergegebenen Familienunternehmen. Gleichzeitig umfasst der Bereich Fusionen und Übernahmen (M&A) zahlreiche Aktivitäten, von Struktur- und Rechtsaspekten bis hin zu Kapitalbeteiligungen, weshalb viele Unternehmen mit M&A noch nicht vertraut sind.

Herr Nguyen Van Huy.

Laut Herrn Nguyen Van Huy mangelt es KMU derzeit an umfassendem Wissen über Geschäftsentwicklung und -management. Um Fusionen und Übernahmen (M&A) zukünftig zu fördern, ist es daher notwendig, die Marktbildung, die Kommunikation und die Schulungen zu intensivieren. So sollen Unternehmer erkennen, dass der Aufbau eines Unternehmens im Grunde die Schaffung eines Produkts bedeutet. Dieses Produkt kann wie Unternehmensanteile gehandelt werden, wodurch andere Unternehmen das Wachstum des Unternehmens fördern, es stärken, nachhaltiger gestalten und seine Marke erhalten können. Sobald sich die Wahrnehmung der Unternehmen ändert, ist es ratsam, Experten (z. B. für Unternehmensberatung, Kapitalrestrukturierung und Rechtsberatung) hinzuzuziehen, um die Effektivität von M&A zu steigern.

„Wenn sich dieser Trend fortsetzt, wird dies zu Wirtschaftswachstum führen. Ausländische Investoren, die nach Vietnam kommen, um vietnamesische Unternehmen umzustrukturieren, oder große Unternehmen, die kleinere Unternehmen umstrukturieren, werden ein robustes Ökosystem für die gegenseitige Entwicklung schaffen“, kommentierte der Direktor von TOP CEO.

Herr Le Van Quang.

Herr Le Van Quang, Gründer der Gardinen-, Bettwaren- und Matratzenkette Yen Linh und Mitglied der International M&A Association, erklärte: „Ich habe neun Jahre in Deutschland geschäftlich gearbeitet und verfüge daher über gewisse Kenntnisse im Bereich Fusionen und Übernahmen. In Vietnam ist dies jedoch ein neues Umfeld, das sich aber sicherlich weiterentwickeln wird. In einer Zeit, in der sich das Land im Wandel befindet und sich für private Unternehmen öffnet, bietet es ideale Bedingungen für die Entwicklung dieses Marktes. Aus der Sicht eines Unternehmers hoffe ich sehr, dass die staatlichen Behörden die rechtlichen Verfahren zur schnellen Etablierung dieses völlig neuen Bereichs abschließen und so günstige Rahmenbedingungen für Fusionen und Übernahmen schaffen.“

Herr To Dinh Trung, Vorstandsvorsitzender der Global Citizen & Entrepreneur Investment Development Joint Stock Company, erklärte, dass viele ausländische Unternehmen aus der internationalen Geschäftswelt in Vietnam investieren möchten. Er sei sehr am noch jungen vietnamesischen M&A-Markt interessiert. „Für die Restrukturierung vietnamesischer Unternehmen benötigen wir dringend ausländische Ressourcen. Aufgrund mangelnder Erfahrung und des noch nicht ausgereiften Rechtsrahmens für M&A brauchen vietnamesische Unternehmen Zeit zur Vorbereitung. Ich bin jedoch überzeugt, dass große Unternehmen und Konzerne die rechtlichen Aspekte gründlich prüfen werden, und wir freuen uns darauf, ausländische Investoren und große Unternehmen in Vietnam willkommen zu heißen.“

Herr To Dinh Trung.

„Das Wesen eines Unternehmens ist der Handel, und im Handel müssen wir uns auf Produkte und Dienstleistungen konzentrieren. Wenn diese Produkte und Dienstleistungen vom Markt gut angenommen werden, wir den Finanzberichten und der Marktnachfrage vertrauen und die Kunden Potenzial erkennen, dann sollten wir investieren und gemeinschaftliche Investitionen mobilisieren. Anstatt uns nur auf einen Bereich zu konzentrieren, sollten wir unsere Märkte diversifizieren und auf die Bedürfnisse der Kunden eingehen“, erklärte To Dinh Trung, Vorstandsvorsitzender der Global Citizen & Entrepreneur Investment and Development Joint Stock Company, und brachte damit seine Ziele zum Ausdruck.

Frau Nguyen Thi Hai Yen, Direktorin von Viet Tin Global: „Wenn Fusionen und Übernahmen reguliert werden, werden die Unternehmensfinanzen transparenter, der Wettbewerb wird gesünder und Unternehmen erhalten vor allem neue Entwicklungschancen. Ich bin überzeugt, dass der M&A-Markt vietnamesischer Unternehmen in Zukunft sehr dynamisch sein wird. Wir werden diesen Bereich mit Blick auf den Markt eingehender analysieren. Hoffentlich wird der M&A-Markt im Jahr 2026 transparenter sein und Unternehmen werden für eine nachhaltigere Entwicklung zusammenarbeiten.“

Herr Nguyen Van Huy – Direktor und Experte für Unternehmensschulungen bei TOP CEO – ehemaliger Vizepräsident des Verbandes kleiner und mittlerer Unternehmen der Provinz Hai Duong: Die neu gegründete vietnamesische M&A-Vereinigung ist ein sehr positives Zeichen. Der Verband ist keine zersplitterte Gemeinschaft, sondern genießt hohes Ansehen. Daher muss die Verbandsführung zahlreiche Seminare und Foren zu M&A-Themen organisieren und viele Mitglieder, Experten und Investoren in diese Foren einbinden.

Darüber hinaus müssen wir zahlreiche Kommunikationsmaßnahmen umsetzen und gleichzeitig die Rekrutierung und Vernetzung von Mitgliedern, Unternehmern und Experten stärken, um ein festes Team aufzubauen, das eine größere Wirkung erzielen wird. Durch Beratungs- und Schulungsangebote für Unternehmen sensibilisieren wir Unternehmer häufig für die Notwendigkeit, ihre Denk- und Managementfähigkeiten zu verbessern. Insbesondere helfen wir ihnen zu verstehen, dass sie für den Aufbau eines erfolgreichen Unternehmens die Einhaltung gesetzlicher Bestimmungen in Bezug auf Systeme, Produkte, Personal und Umsatzwachstum sicherstellen müssen. Ich bin überzeugt, dass dies Unternehmen beim Übergang zu Fusionen und Übernahmen einen reibungsloseren Übergang ermöglicht, da sie erkennen, dass Unternehmen auch Güter und Produkte sind und sich daher darauf konzentrieren, in diese Güter und Produkte zu investieren und mit ihnen Geschäfte zu machen.

(Fortgesetzt werden)

Quelle: https://baophapluat.vn/dong-kien-tao-thi-truong-ma-viet-nam-bai-1-tai-cau-truc-cho-doanh-nghiep-but-toc.html