Sorgen um Versorgungsengpässe in Westafrika stützten weiterhin den Anstieg der Kakaopreise und verlängerten damit die positive Entwicklung des Rohstoffs auf den achten Handelstag in Folge. Im Gegensatz dazu gaben die Sojaölpreise nach, da die Rohölpreise sanken, was spekulative Anleger zu Gewinnmitnahmen veranlasste. Zum Handelsschluss notierte der MXV-Index 0,1 % niedriger bei 2.889 Punkten.
MXV-Index. Quelle: MXV
Die Kakaopreise stiegen den achten Handelstag in Folge.
Laut der vietnamesischen Warenbörse (MXV) zog Kakao gestern (7. Mai) die Aufmerksamkeit in- und ausländischer Investoren auf sich, indem er entgegen dem allgemeinen Markttrend seine Gewinne zum achten Mal in Folge ausbaute, inmitten wachsender Besorgnis über die Ernteversorgung in Westafrika in den Jahren 2026-2027.
Zum Handelsschluss stiegen die Juli-Futures für Kakao um mehr als 7 % auf 4.427 US-Dollar pro Tonne. Allein in den letzten acht Handelstagen legte dieser Rohstoff um 34,3 % zu – einer der stärksten Anstiege seit Jahresbeginn.
Kakaopreise an der ICE-Börse. Quelle: MXV
Laut MXV wird der Markt derzeit gleichzeitig durch geopolitische Risiken, steigende Inputkosten und ungünstige Wetteraussichten in Westafrika beeinträchtigt.
Die anhaltende Blockade der Straße von Hormus hat zu einem drastischen Anstieg der Energie- und Transportkosten geführt, was wiederum die Düngemittelpreise in die Höhe getrieben und die globale Agrarversorgungskette unter Druck gesetzt hat. Dies betrifft unmittelbar die wichtigsten Kakaoanbauländer Westafrikas, insbesondere die Elfenbeinküste – den weltweit größten Kakaoproduzenten. Steigende Preise für landwirtschaftliche Betriebsmittel und Unterbrechungen der Düngemittelversorgung verschärfen die Lage des Kakaoanbaus in der Region zusätzlich.
Darüber hinaus sorgt das Risiko einer möglichen Rückkehr von El Niño bereits im nächsten Monat für Besorgnis am Markt hinsichtlich der Produktionsaussichten für das kommende Erntejahr. Obwohl die spürbaren Auswirkungen erst ab der Haupterntesaison 2027 sichtbar werden dürften, hat der Markt bereits frühzeitig reagiert.
In Westafrika beeinträchtigen ungünstige Wetterbedingungen die Entwicklung der Kakaobäume, insbesondere während der Cherelle-Phase (der Bildung junger Früchte). Gleichzeitig bleiben die Kakaolieferungen in der Elfenbeinküste gering, was darauf hindeutet, dass die Zweiternte keine große Hoffnung mehr auf eine kurzfristige Versorgungssicherung bietet.
Nach einem starken Anstieg der Düngemittelpreise infolge des russisch-ukrainischen Konflikts und anhaltend ungünstiger Witterungsbedingungen ist die Kakaoproduktion in Westafrika in den letzten zwei Jahren deutlich zurückgegangen, was die Preise auf historische Höchststände getrieben hat. Vor diesem Hintergrund rückt die Frage der Angebotsengpässe wieder in den Fokus des Marktes.
Neben fundamentalen Faktoren tragen auch spekulative Aktivitäten zu den volatilen Preisbewegungen bei. Der jüngste Commitment of Trading (COT)-Bericht zeigt, dass Investmentfonds mit fast 19.900 Kontrakten den höchsten Stand an Netto-Short-Positionen in New Yorker Kakao seit über drei Jahren halten.
Bei einem starken Preisanstieg kann der Kaufdruck zur Deckung von Short-Positionen die Aufwärtsdynamik kurzfristig weiter verstärken. Dies führt auch dazu, dass der Markt in naher Zukunft empfindlicher auf ungünstige Wetter- und Angebotsinformationen reagiert.
Nettoposition der an der ICE Exchange notierten Kakaobestände. Quelle: MXV
Der Sojaölmarkt kühlt sich ab.
Umgekehrt geriet der Markt für Agrarrohstoffe unter Abwärtsdruck, insbesondere der Pflanzenölsektor. Zum Handelsschluss gestern fielen die Sojaöl-Futures für Juli um 1,16 % auf 1.634,7 US-Dollar pro Tonne.
Laut MXV ist der Hauptgrund für den Rückgang der Sojaölpreise die positivere Verhandlungslage zwischen den USA und dem Iran. Informationen über die Möglichkeit einer Unterzeichnung einer Absichtserklärung zur Beendigung des Konflikts und zur Wiedereröffnung der Straße von Hormus durch beide Seiten haben den Preis für WTI-Rohöl unter 95 US-Dollar pro Barrel gedrückt.
Mit sinkenden Ölpreisen nimmt auch die Attraktivität von Sojaöl als Rohstoff für die Biokraftstoffproduktion ab, was dazu führt, dass spekulatives Kapital vom Pflanzenölmarkt abgezogen wird.
Der Verkaufsdruck verstärkte sich, da viele Investmentfonds nach der vorangegangenen Phase rasanten Wachstums Gewinne mitnahmen. Vor dem Hintergrund hoher Netto-Long-Positionen im Sojabohnenmarkt löste der Rückgang der Rohölpreise eine Liquidationswelle im Sojaölmarkt aus, was nach mehreren aufeinanderfolgenden Gewinntagen zu einer Preiskorrektur führte.
Neben den Liquiditätsproblemen belasten weiterhin enttäuschende Exportzahlen aus den USA den Markt. Laut dem US-Landwirtschaftsministerium (USDA) beliefen sich die Sojabohnenverkäufe in der Woche bis zum 30. April auf lediglich rund 141.900 Tonnen, ein Rückgang von 45 % gegenüber der Vorwoche und der niedrigste Wert seit Beginn des Anbaujahres.
US-Sojabohnenexporte. (Abbildung zur Veranschaulichung)
Unterdessen üben die reichlichen Lieferungen aus Brasilien weiterhin einen erheblichen Wettbewerbsdruck auf US-Sojabohnen aus, insbesondere auf dem chinesischen Markt. Zudem bestärken die positiven Fortschritte bei der Aussaat in den USA die Erwartung einer weiteren Verbesserung des Angebots im neuen Anbaujahr. Laut dem Bericht „Crop Progress“ haben US-amerikanische Landwirte bereits 33 % ihres Sojabohnen-Aussaatplans abgeschlossen und damit den Fünfjahresdurchschnitt von 23 % deutlich übertroffen.
Angesichts sinkender Energiepreise und positiverer Anzeichen für ein steigendes Angebot schlägt der Sojaölmarkt nach einer längeren Phase rasanter Preisanstiege einen vorsichtigeren Kurs ein.
Quelle: https://congthuong.vn/gia-ca-cao-tang-phien-thu-8-lien-tiep-455697.html
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