Die einzige Hoffnung auf eine Senkung der RAM-Preise.

Der Börsengang von CXMT ist von großer Bedeutung für Chinas Chipindustrie. Foto: Reuters .

ChangXin Memory Technologies (CXMT), Chinas einziger einheimischer DRAM-Hersteller mit Serienproduktion, zieht im Vorfeld seines Börsengangs großes Interesse von Investoren auf sich. Ein aktuelles Unternehmensupdate enthüllte hervorragende Geschäftsergebnisse: Der Umsatz im ersten Quartal 2026 erreichte 50,8 Milliarden Yuan ( 7,4 Milliarden US-Dollar ), ein Plus von 719 % gegenüber dem Vorjahr. Der Nettogewinn belief sich auf 33 Milliarden Yuan ( 4,85 Milliarden US-Dollar ), verglichen mit einem Verlust von 2,83 Milliarden Yuan ( 420 Millionen US-Dollar ) im Vorjahreszeitraum.

CXMT wurde 2016 in Anhui, China, gegründet und produziert DRAM-Chips für Computer, Server und Mobilgeräte. Die LPDDR-Produkte des Unternehmens sind Bestandteil der Lieferketten von Xiaomi, Oppo, Vivo, Transsion und Lenovo. CXMT verfügt über die größte Produktionskapazität in China und die viertgrößte weltweit, hinter Samsung, SK Hynix und Micron.

Die stark steigende Nachfrage nach KI-Chips veranlasst führende globale Speicherhersteller, ihre Produktionskapazitäten auf High-Bandwidth-Chips (HBM) für KI-Rechenzentren umzustellen. Infolgedessen wird erwartet, dass das Angebot an herkömmlichem DRAM, das in PCs, Servern und anderen elektronischen Geräten verwendet wird, ab der zweiten Jahreshälfte 2025 deutlich sinken und die Preise in die Höhe treiben wird.

CXMT fährt die Produktion hoch, während der Markt unter Engpässen leidet. China Merchants Securities prognostiziert, dass die aktuelle Speicherknappheit bis 2027 oder länger andauern könnte, da sich eine rasche Ausweitung des Angebots als schwierig erweist. Dies bietet CXMT eine seltene Gelegenheit, seinen Marktanteil zu erhöhen und seine Gewinnmargen zu verbessern.

DRAM ist ein unverzichtbarer Chip in den meisten modernen Technologiegeräten. Der Weltmarkt wird derzeit von Samsung, SK Hynix und Micron beherrscht, wodurch China stark von Importen abhängig ist. CXMT ist die Speerspitze der Pekinger Strategie zur Chip-Selbstversorgung.

Das Unternehmen hat die Serienproduktion der ersten Generation abgeschlossen und erweitert diese von DDR4 und LPDDR4X auf DDR5 und LPDDR5/5X. Die im letzten Jahr eingeführte DDR5-Produktlinie unterstützt Geschwindigkeiten von bis zu 8.000 Mbit/s und liegt damit nur eine Generation hinter den globalen Marktführern zurück.

Die Aktionärsliste von CXMT spiegelt deutlich die nationale strategische Ausrichtung wider. Die größten Aktionäre sind allesamt staatliche Unternehmen, darunter Hefei Qinghui Jidian (21,67 %), der Nationale Chip-Investitionsfonds Phase II und die Anhui Investment Group. Alibaba Cloud und Alibaba China Network Technology halten jeweils rund 4,97 %.

Die Kombination aus staatlichem Kapital, dem nationalen Chip-Investitionsfonds und institutionellen Anlegern hat CXMT zu einem der wirtschaftlich bedeutendsten Börsengänge in der chinesischen Chipindustrie gemacht.

Es bestehen jedoch weiterhin Herausforderungen. China beherrscht die modernsten Chipfertigungstechnologien noch nicht. Zudem ist der Selbstversorgungsgrad im DRAM-Bereich nach wie vor gering.