Billionen von Dong an Investitionen anziehen: Coteccons (CTD) steuert stabil auf Kurs, Hoa Binh (HBC) wartet auf neue Möglichkeiten.

Die jüngste Ankündigung von Premierminister Pham Minh Chinh, ab Anfang 2026 „fast 1 Billion VND entschlossen auszuzahlen“, ist nicht nur eine Zahl, sondern ein wirkungsvolles Konjunkturprogramm zur Ankurbelung des Wirtschaftswachstums. Mit einem Kapitalzuwachs von über 40 % gegenüber 2025 steht dem Bausektor ein wahres „Goldgrube“ bevor, die jedoch nicht jeder nutzen kann.

Mit Blick auf den aktuellen Markt beweist Coteccons (Börsenkürzel: CTD) eine bemerkenswerte Anpassungsfähigkeit. Während CTD früher vor allem mit hochwertigen Wohnbauprojekten in Verbindung gebracht wurde, hat sich das Unternehmen mittlerweile zu einem wichtigen Akteur im Industrie- und Infrastrukturbau entwickelt.

Mit Barreserven von fast 5 Billionen VND und einer niedrigen Verschuldungsquote hat CTD einen deutlichen Vorteil bei der Teilnahme an öffentlichen Investitionsausschreibungen – wo die Fähigkeit zum Zugang zu Finanzmitteln und zur Bereitstellung finanzieller Garantien eine Voraussetzung ist.

Die Tatsache, dass CTD einen Auftragsbestand von über 50 Billionen VND (Stand Ende 2025) aufweist, zeigt, dass das Unternehmen nicht mehr ausschließlich von Wohnimmobilien abhängig ist.

Für 2026 wird CTD voraussichtlich verstärkt in Projekte am Flughafen Long Thanh (Paket 7.8) und in große ausländische Direktinvestitionsfabriken investieren. Die öffentlichen Investitionen im Jahr 2026 sollen CTD die Grundlage bieten, um das geplante Umsatzwachstumsziel von 30 Billionen VND zu erreichen.

Die Auszahlung öffentlicher Gelder wird CTD dabei helfen, Risiken auf dem Wohnimmobilienmarkt zu mindern und ihre Position als führendes Unternehmen in der vietnamesischen Bauindustrie zu festigen.

Im Gegensatz zur stabilen CTD befindet sich die Hoa Binh Group (Börsenkürzel: HBC) derzeit in einer kritischen Phase. Die fast 1 Billion VND an öffentlichen Investitionen sind zwar eine Rettungsleine, stellen die HBC aber gleichzeitig vor große Herausforderungen.

HBC hat angekündigt, im Jahr 2026 wieder einen Umsatz von 10 Billionen VND zu erzielen. Um die langsame Erholung des Tiefbausegments auszugleichen, konzentriert das Unternehmen seine Anstrengungen auf Verkehrsinfrastrukturprojekte (wie die Schnellstraße Can Gio - Ho-Chi-Minh-Stadt).

Trotz des gewonnenen Prozesses und der teilweisen Rückzahlung von Schulden bleibt die Verschuldungsquote von HBC hoch (mehr als das Siebenfache). Bei öffentlichen Investitionen achten staatliche Investoren sehr streng auf die finanzielle Stabilität der Auftragnehmer.

Wenn HBC die Welle öffentlicher Investitionen gut nutzt, um den Cashflow zu verbessern und die Rückstellungen für zweifelhafte Forderungen aufzulösen, könnte 2026 das Jahr der „Renaissance“ für dieses Unternehmen werden.

Darüber hinaus benötigt HBC einen Durchbruch im Finanzmanagement, um diesen milliardenschweren Markt wirklich zu erschließen. Ohne eine Verbesserung der Bilanz riskiert HBC, lediglich ein Subunternehmer zu bleiben oder wichtige Projekte zu verpassen.

Quelle: https://daibieunhandan.vn/hung-dong-von-trieu-ty-coteccons-ctd-vung-tay-cheo-hoa-binh-hbc-cho-van-hoi-moi-10403372.html