Gründe für die Förderung von Unternehmenskreditratingdiensten

In den vergangenen zehn Jahren haben Kreditrating-Aktivitäten eine wichtige Rolle bei der Verbesserung der Transparenz und der Förderung einer sicheren und nachhaltigen Entwicklung des Kapitalmarktes gespielt.

Beitrag zur Markttransparenz

Informationen aus dem Workshop „Vietnams Kreditratingmarkt, Entwicklungsorientierung und Potenzial“, der am 12. November vom Finanzministerium in Zusammenarbeit mit der Asiatischen Entwicklungsbank veranstaltet wurde, zeigen, dass der vietnamesische Kapitalmarkt in den letzten Jahren rasant gewachsen ist und eine zunehmend wichtige Rolle bei der Gewinnung von Ressourcen für Investitionen und Entwicklung spielt.

Frau Pham Thi Thanh Tam, stellvertretende Direktorin der Abteilung für Finanzinstitutionen (Finanzministerium), hielt einen Vortrag auf dem Workshop. Foto: Organisationskomitee

Parallel zur Entwicklung des Kapitalmarktes wurden im Jahr 2014 mit der Verkündung des Regierungsdekrets Nr. 88/2014/ND-CP zur Regelung von Kreditratingdiensten auch der Markt für Unternehmensanleihen (TPDN) und Kreditratingdienste (XHTN) gegründet.

In den vergangenen zehn Jahren haben Kreditrating-Aktivitäten maßgeblich zur Erhöhung der Markttransparenz beigetragen und damit eine sichere, nachhaltige und spezialisierte Marktentwicklung gefördert. Diese Aktivitäten bringen vielfältige Vorteile mit sich.

Frau Ba Thi Thu Hue, Commercial Director von FiinRatings, erklärte: „Kreditratings bieten Investoren während des gesamten Investitionsprozesses einen Mehrwert. Dieser Mehrwert zeigt sich in der Identifizierung transparenter Unternehmen und unterstützt Investoren bei der proaktiven Prüfung und Bewertung von Unternehmen. Darüber hinaus helfen sie bei der Festlegung von Zinssätzen und Konditionen im Einklang mit den Anlagerichtlinien, der Überwachung nach der Investition sowie der Kapitalberechnung mithilfe von Kapitalmanagementmethoden auf Basis von Risikokoeffizienten.“

Gleichzeitig tragen Kreditratings für Unternehmen dazu bei, die ausstellenden Organisationen zu motivieren, ihre betriebliche Effizienz und finanzielle Transparenz zu verbessern. Durch ein gutes Kreditrating können Unternehmen ihre Kapitalbeschaffungskosten senken.

Um diesen Sektor weiter zu fördern, ist die Anwendung von Vorschriften zur obligatorischen Bonitätsbewertung ab 2023 für öffentlich begebene Unternehmensanleihen und ab 2024 für privat begebene Anleihen ein wichtiger Schritt. Das Finanzministerium hat die Regierung kürzlich erneut dazu aufgefordert, der Nationalversammlung Änderungen des Wertpapiergesetzes und des Unternehmensgesetzes vorzulegen, um die Verantwortung von Dienstleistern zu stärken, die Anforderungen an Anleihen für Privatanleger zu erhöhen und so die Transparenz der Marktoperationen zu verbessern. Mit dem Regierungsdekret Nr. 245/2025/ND-CP ist die Bonitätsbewertung bei öffentlichen Emissionen verpflichtend.

Teilnehmer des Workshops „Vietnams Kreditratingmarkt: Entwicklungsorientierung und Potenzial“. Foto: Organisationskomitee

Kreditwürdigkeit verbessern

Laut einem Vertreter des Finanzministeriums entwickeln sich Kapitalmarkt und Unternehmensanleihenmarkt parallel zur Wirtschaftsentwicklung positiv, insbesondere seit der Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes zum Sekundärmarkt für Schwellenländer. In diesem Zusammenhang steigt die Zahl der Unternehmen, die proaktiv Kreditratings durchführen lassen und die Ergebnisse dem Markt mitteilen.

Bislang wurden über 140 vietnamesische Unternehmen aus den Bereichen Immobilien, Wertpapiere und Energieerzeugung im Rahmen ihrer Anleiheemissionen bewertet. Im Jahr 2024 wurden Anleihen von 54 Emittenten im Wert von 216,6 Billionen VND bewertet, was 46,3 % des gesamten Emissionsvolumens des Jahres entspricht.

In den ersten zehn Monaten des Jahres 2025 erreichte der Wert der emittierten Anleihen mit Kreditrating 287,4 Billionen VND, das 2,1-Fache des Wertes im gleichen Zeitraum des Vorjahres. Bis Ende Oktober 2025 belief sich das Gesamtvolumen der ausstehenden Anleihen von Emittenten mit Kreditrating auf fast 461 Billionen VND, was etwa 33,7 % aller ausstehenden Unternehmensanleihen am gesamten Markt entspricht. Dies verdeutlicht das Potenzial für eine weiterhin starke Entwicklung der Kreditrating-Dienstleistungen in Vietnam in der kommenden Zeit.

Um die Entwicklung von Kreditrating-Dienstleistungen zu fördern, koordiniert das Finanzministerium aktiv mit vertrauenswürdigen Partnern die Umsetzung technischer Unterstützungsmaßnahmen, die Verbreitung von Gesetzen und die Durchführung von Schulungen zu Kreditrating-Dienstleistungen in Vietnam. Im November 2025 veranstaltete das Finanzministerium in Hanoi und Ho-Chi-Minh-Stadt den Workshop „Vietnams Kreditratingmarkt: Entwicklungsorientierung und Potenzial“, um die Vorschriften zur obligatorischen Kreditbewertung von Unternehmensanleihen in Vietnam zu erläutern.

Der Workshop bot dem Finanzministerium zudem die Gelegenheit, sich über internationale Best Practices zur Sicherstellung der Qualität von Kreditrating-Dienstleistungen und der Einhaltung gesetzlicher Bestimmungen zu informieren. Gleichzeitig fand ein Austausch mit Marktteilnehmern statt, um die Rolle der Überwachung und regelmäßigen Bewertung von Kreditrating-Ergebnissen sowie des internen Kontrollsystems zur Vermeidung und zum Umgang mit Interessenkonflikten bei Ratingagenturen zu erörtern.

Laut Herrn Le Minh Hung von der Staatlichen Wertpapierkommission (Finanzministerium) umfasst das System der Wertpapierdokumente zur Bonitätsbewertung bei der Emission von Unternehmensanleihen das Wertpapiergesetz Nr. 54/2019/QH14, das Gesetz Nr. 56/2024/QH15 zur Änderung und Ergänzung einiger Artikel des Wertpapiergesetzes sowie die Verordnung Nr. 155/2020/ND-CP zur Umsetzung des Wertpapiergesetzes.

Insbesondere legt die Strategie für die Entwicklung des Aktienmarktes bis 2030 auch klar die Rolle und Verantwortung von Ratingagenturen auf dem Markt für Unternehmensanleihen fest und strebt an, dass Unternehmen, die Anleihen emittieren, ein Kreditrating erhalten müssen, und dass Gewohnheiten und Praktiken zur Nutzung von Kreditrating-Ergebnissen bei der Emission und Investition in Unternehmensanleihen etabliert werden.

Experten zufolge priorisiert die vietnamesische Regierung die Entwicklung des Kapitalmarktes, insbesondere des Unternehmensanleihenmarktes, gemäß internationaler Best Practices. Um diese Politik zu unterstützen, ist es laut internationaler Erfahrung notwendig, in Vietnam eine Kultur des Kreditratings zu entwickeln.

Das Finanzministerium erklärte, es werde weiterhin Forschung betreiben und Empfehlungen zur Optimierung der Entwicklungsausrichtung des Kreditratingmarktes abgeben, damit dieser Bereich seine Rolle im Sinne eines transparenten, sicheren und nachhaltigen Kapitalmarktes im Einklang mit der Politik der Partei und der Regierung voll ausschöpfen könne.

Quelle: https://congthuong.vn/ly-do-can-thuc-day-dich-vu-xep-hang-tin-nhiem-doanh-nghiep-430055.html