Modernisierung des vietnamesischen Aktienmarktes: Neue Chancen eröffnen

Im Kontext der Globalisierung und der internationalen Finanzintegration eröffnet die offizielle Aufwertung des vietnamesischen Aktienmarktes durch FTSE Russell von einem „Frontier Market“ zu einem „Sekundär-Schwellenmarkt“ eine historische Chance. Gleichzeitig birgt sie zahlreiche Herausforderungen, auf die sich Staat, Unternehmen und Investoren ernsthaft vorbereiten müssen.

Wenn der Markt gemäß internationalen Standards für Zahlungsverkehr, Verwahrung, Clearing und Informationspflichten funktioniert, profitieren Privatanleger von einem sichereren und zuverlässigeren Anlageumfeld. (Foto: Minh An)

Ausländisches Kapital benötigt Transparenz für eine nachhaltige Entwicklung

Die Anerkennung des vietnamesischen Marktes als „Schwellenland“ wird vielen globalen Investmentfonds, insbesondere passiven Fonds (ETFs) und Indexfonds, helfen, ihre Gewichtung vietnamesischer Aktien zu erhöhen. Ausländisches Kapital kann in großem Umfang fließen, die Marktliquidität steigern und börsennotierte Unternehmen zur langfristigen Kapitalbeschaffung anregen. Dies fördert Produktion, Investitionen und die wirtschaftliche Entwicklung.

Gleichzeitig erfordert die Modernisierung Transparenz, Informationspflichten und eine verbesserte Unternehmensführung. Wenn der Markt nach internationalen Standards für Zahlungsverkehr, Verwahrung, Clearing und Informationspflichten operiert, profitieren auch inländische Privatanleger von einem sichereren und zuverlässigeren Anlageumfeld. Dies bietet Unternehmen zudem die Chance, ihre Governance-Aktivitäten anzupassen, Transparenz zu schaffen, eine nachhaltige Entwicklung anzustreben und ihren Ruf auf dem internationalen Kapitalmarkt zu stärken.

Darüber hinaus schafft die Modernisierung Hebel für die Weiterentwicklung des Finanzsystems, von Wertpapierfirmen, Investmentfonds, Depotbanken und Zahlungsdienstleistern bis hin zur Handelsinfrastruktur. Die Fertigstellung dieses Ökosystems trägt dazu bei, den vietnamesischen Aktienmarkt professioneller und attraktiver für inländische und internationale Investoren zu gestalten.

Frau Tran Thi Thanh An sagte: Transparenz wird zu einer „gemeinsamen Sprache“, die Unternehmen hilft, Vertrauen auf dem globalen Markt zu gewinnen und zu erhalten. (Foto: Thanh Minh)

Frau Tran Thi Thanh An, Leiterin der Niederlassung des Wertpapierforschungs- und Ausbildungszentrums in Ho-Chi-Minh-Stadt, erklärte: Angesichts der zunehmenden Bedeutung institutioneller Anleger ist Transparenz zu einer Art „gemeinsamer Sprache“ geworden, die Unternehmen hilft, Vertrauen auf dem globalen Markt zu gewinnen und zu erhalten. Informationstransparenz, Corporate Governance gemäß OECD-Standards und ESG-Praktiken sind drei zentrale Lösungsansätze, die börsennotierte Unternehmen priorisieren und umsetzen müssen, um den Erwartungen internationaler Kapitalströme während der Marktentwicklung gerecht zu werden.

Obwohl Vietnam die Kriterien für eine Aufwertung erfüllt hat, muss das Land aufgrund der neuen Rahmenbedingungen weiterhin internationale Standards einhalten, um nicht in der Rangliste abzurutschen. Dies erfordert ein Überwachungssystem, rechtliche Regelungen, Investorenschutzmechanismen, die Ahndung von Verstößen sowie eine strikte und transparente Informationspflicht.

Eine weitere große Herausforderung besteht darin, die Handels-, Zahlungs- und Verwahrungsinfrastruktur zu modernisieren, um einen stabilen Betrieb bei stark steigendem Transaktionsvolumen und ausländischen Kapitalzuflüssen zu gewährleisten. Kann dieses System nicht rechtzeitig reagieren, drohen Zahlungsverzögerungen, technische Risiken und ein Vertrauensverlust der Anleger.

Darüber hinaus kann der massive Zufluss ausländischen Kapitals zu einem starken Anstieg der Aktienkurse führen, wodurch diese ihren tatsächlichen Wert übersteigen und eine Blase entsteht, die starke Marktschwankungen verursacht. Privatanleger, die dem Herdentrieb folgen, erleiden mit hoher Wahrscheinlichkeit Verluste. Daher ist es notwendig, vor langfristigen, nachhaltigen Investitionen zu warnen und das Bewusstsein dafür zu schärfen, anstatt zu spekulieren.

Schließlich müssen börsennotierte Unternehmen Anstrengungen unternehmen, ihre Unternehmensführung und Informationstransparenz zu verbessern; andernfalls wird es ihnen schwerfallen, mit Unternehmen in anderen Schwellenländern zu konkurrieren; und gleichzeitig wird es ihnen schwerfallen, langfristige ausländische Kapitalströme zu erhalten.

Langfristige, koordinierte Maßnahmen

Um die Modernisierung zu einer soliden Grundlage für die Entwicklung zu machen, ist eine enge Zusammenarbeit vieler Akteure erforderlich. Insbesondere müssen die Verwaltungsbehörden das Rechtssystem optimieren, transparente Regulierungen gewährleisten, eine strenge Aufsicht sicherstellen, den Anlegerschutz gewährleisten und Verstöße konsequent ahnden, um einen stabilen und verlässlichen Markt zu schaffen. Die Marktinfrastruktur muss Zahlungs-, Verwahrungs-, Clearing- und Handelssysteme gemäß internationalen Standards einrichten und betreiben, um auch bei stark steigendem Handelsvolumen einen reibungslosen und transparenten Ablauf zu gewährleisten.

Gleichzeitig müssen börsennotierte Unternehmen ihre Governance-Standards verbessern, Informationen transparent offenlegen und die geltenden Vorschriften einhalten. Um für ausländische Investoren attraktiv zu werden, müssen sie zudem ihre Managementqualität und Finanztransparenz steigern. Auch Investoren selbst müssen umdenken: von kurzfristigen Spekulationen hin zu langfristigen Investitionen. Sie müssen Unternehmen sorgfältig analysieren, Risiken klar verstehen und sich nicht von der Welle ausländischen Kapitals mitreißen lassen und die Wachsamkeit verlieren.

Die Modernisierung des vietnamesischen Aktienmarktes ist nicht nur ein technischer oder formaler Meilenstein, sondern eine echte Chance, den Kapitalmarkt zu restrukturieren, Ressourcen effektiv zu mobilisieren, Unternehmen zu entwickeln und sich eng in das globale Finanzsystem zu integrieren. Um diese Chance zu nutzen, muss Vietnam jedoch synchron, beharrlich, transparent und verantwortungsbewusst handeln.

Bei richtiger Umsetzung wird der Aktienmarkt zu einem soliden Finanzrahmen, der die wirtschaftliche und unternehmerische Entwicklung fördert und der gesamten Gesellschaft den Weg zu Investitionen und nachhaltigem Wachstum ebnet.

BAO CHAU

Quelle: https://nhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-mo-ra-co-hoi-moi-post928531.html