Die Zahl der notleidenden Kredite hat sich abgekühlt, doch im Energie- und Hypothekenkreditgeschäft bleiben die Risiken „versteckt“.

Als eine Säule der Wirtschaft wird der Bankensektor im Jahr 2025 diese Rolle trotz zahlreicher Herausforderungen und Schwankungen nachdrücklich fördern, indem er die Kapitalströme für Konsum und Wirtschaft reguliert.

Auch am Aktienmarkt wurde der Bankensektor im vergangenen Jahr als „aufstrebender König der Aktien“ gefeiert. Angetrieben von Kapitalerhöhungen, steigenden Zinserträgen, einer konsequenten Sanierung notleidender Kredite, einer verbesserten Vermögensqualität und hohen Dividendenausschüttungen verzeichneten Bankaktien im vergangenen Jahr ein starkes Wachstum. Viele Aktien legten um ein Vielfaches zu und profitierten von hoher Liquidität.

Das Gesamtbild ist positiv.

In ihrem neu veröffentlichten Analysebericht kommt VIS Rating zu dem Schluss, dass sich die Kreditwürdigkeit des vietnamesischen Bankensektors zum Ende des Jahres 2025 hin leicht erholt, und zwar dank dreier Faktoren: verbesserter Vermögensqualität, stabiler Rentabilität und einem günstigeren politischen Umfeld.

Die Daten der ersten neun Monate des Jahres zeigen deutlich, dass die Quote notleidender Kredite bei 2,3 % blieb, während die Rate neu entstehender notleidender Kredite im Vergleich zum Vorquartal um 30 Basispunkte zurückging. Laut VIS Rating ist dieser Abwärtstrend auf die verbesserte Rückzahlungsfähigkeit von Privatkunden und eine lokale Erholung in einigen Unternehmenssegmenten zurückzuführen.

In diesem Kontext spielten die Großbanken weiterhin eine zentrale Rolle. BIDV, VietinBank,ACB und Techcombank verzeichneten dank starker Forderungseinziehung und eines umsichtigen Kreditportfolios einen Rückgang ihrer notleidenden Kreditquoten um rund 20 Basispunkte. Bei ACB verbesserte sich die Qualität der privaten Wohnungsbaudarlehen deutlich – ein Zeichen dafür, dass die Widerstandsfähigkeit des Privatkundengeschäfts weiterhin stabil ist.

Der stille Druck

Dennoch sind viele Großbanken weiterhin mit dem Risiko von Kreditausfällen konfrontiert, eine laut VIS Rating häufige Herausforderung für die Branche: Das Kreditrisiko konzentriert sich tendenziell auf Banken mit volatilen Kreditportfoliostrukturen.

VIS Rating stellte fest, dass der Druck durch überfällige Kredite sich auf Banken mit sensibleren Kreditportfoliostrukturen konzentriert. Konkret ist die Military Bank (MB) vom Sektor der erneuerbaren Energien betroffen, während die Sacombank (Börsenkürzel: STB) unter den Auswirkungen kleiner und mittlerer Unternehmen leidet, die auf Import-Export, Luftfahrtunternehmen usw. spezialisiert sind.

Bei der Tien Phong Bank (Börsenkürzel: TPB) und der HDBank (Börsenkürzel: HDB) verzeichneten beide Banken einen Anstieg der überfälligen Kredite im Bereich der Wohnungsbaudarlehen.

In ihrer Gesamtprognose für das letzte Quartal des Jahres geht VIS Rating weiterhin davon aus, dass die Quote notleidender Kredite in der gesamten Branche dank des beschleunigten Schuldenerlasses und der Wirksamkeit des geänderten Kreditinstitutsgesetzes, das die Transparenz und die Geschwindigkeit der Forderungseinziehung verbessern soll, um weitere 10 bis 20 Basispunkte sinken könnte. Dies ist eine wichtige Grundlage für die Erholung des Branchenratings im restlichen Jahr.

Nợ xấu hạ nhiệt nhưng rủi ro vẫn ẩn mình ở năng lượng và vay mua nhà - 1 — Der Druck, dem Banken aufgrund von Kundensegmenten ausgesetzt sind (Bild: Screenshot aus dem VIS Rating-Bericht).

klar differenziert

Auch hinsichtlich der Rentabilität gibt es eine klare Schichtung, wobei die großen Banken dank ihrer diversifizierten Einkommensstruktur und ihrer besseren Risikotragfähigkeit einen überlegenen Vorteil haben.

Große Banken wie VPBank (Börsenkürzel: VPB), BIDV, VietinBank und Techcombank verzeichneten allesamt ein deutliches Wachstum der Zinserträge, was dazu beitrug, den Kapitalkostendruck auszugleichen. VIS Rating bewertet diese Banken als „auf Kurs, ihre jährlichen Gewinnziele zu erreichen“, dank eines stabilen Wachstums im langfristigen Kreditgeschäft, gesunkener Kreditkosten und gestärkter Risikovorsorge.

Bei den übrigen Banken und Banken ging die Nettozinsmarge (NIM) aufgrund der verstärkten Kreditvergabe an Großunternehmen zurück – ein Segment mit im Vergleich zum Privatkundengeschäft niedrigeren Zinsmargen. TPBank und Eximbank (Börsenkürzel: EIB) sahen sich mit gestiegenen Refinanzierungskosten konfrontiert, da die Sichteinlagen (CASA) durchweg sanken und der Wettbewerb im Einlagengeschäft zunahm. Dies schränkte ihre Möglichkeiten zur Verbesserung der Nettozinsmarge trotz anhaltender Kreditnachfrage ein.

Die Liquidität wies in den ersten neun Monaten des Jahres die stärkste Stratifizierung zwischen den Bankengruppen auf. Der branchenweite Anteil der Giro- und Sparkonten (CASA) sank auf 19 %, einen Prozentpunkt weniger als im Vorquartal, da Anleger auf längere Laufzeiten umstiegen, um von höheren Zinsen zu profitieren. Dieser Trend führte zu einem deutlichen Anstieg der Kapitalkosten, insbesondere bei kleineren Banken wie ABBank, BacABank und KienlongBank, die stark auf günstige Finanzierungsquellen angewiesen sind.

Insgesamt spiegeln die Daten der ersten neun Monate einen im Allgemeinen stabilen Zustand der Branche wider, jedoch mit deutlichen Unterschieden zwischen zwei Gruppen. Die großen Unternehmen konnten ihre Position dank verbesserter Vermögensqualität, stabiler Gewinne und erhöhter Rückstellungen festigen, während die kleinen Unternehmen aufgrund ihrer Abhängigkeit von kurzfristigem Kapital anhaltendem Liquiditätsdruck ausgesetzt waren.

Laut VIS Rating muss die gesamte Branche unterstützende Maßnahmen ergreifen, um lokale Risiken zu reduzieren und die Systemstabilität in der zweiten Jahreshälfte zu gewährleisten.

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