Schaffung nachhaltiger Finanzierung durch grüne Anleihen.

Die aktive Teilnahme am Markt für grüne Anleihen hilft Unternehmen, ihre Finanzierungsquellen zu diversifizieren, ihre ESG-Fähigkeiten zu verbessern und einen langfristigen Wettbewerbsvorteil zu schaffen.

Fortschritte auf dem Markt für grüne Anleihen

Grüne Anleihen gelten als eines der wichtigsten Instrumente zur Entwicklung von grünem Kapital, um die grüne Transformation und das grüne Wachstum landesweit zu fördern.

In Vietnam entstand der Markt für grüne Anleihen im Jahr 2016, als Ho-Chi-Minh-Stadt 15-jährige Kommunalanleihen im Wert von 3 Billionen VND emittierte, um Kapital für Projekte im Rahmen des lokalen Haushalts zu beschaffen, darunter elf Umweltschutzprojekte. Etwa zur gleichen Zeit emittierte die Provinz Ba Ria-Vung Tau 5-jährige Anleihen im Wert von 500 Milliarden VND, um ebenfalls Kapital für Projekte im Rahmen des lokalen Haushalts zu beschaffen, darunter ein Umweltschutzprojekt.

Allerdings erfüllten die damals ausgegebenen Anleihen lediglich den Zweck, Kapital für Investitionsprojekte zu verwenden, die der Umwelt zugutekommen – das wichtigste Prinzip für grüne Anleihen – und entsprachen nicht vollständig den Prinzipien grüner Anleihen gemäß internationaler Praxis.

Grüne Anleihen werden dazu beitragen, grünes Kapital freizusetzen. Foto: Europäische Kommission .

Bis 2020 entwickelte sich der Markt für grüne Anleihen in Vietnam rasant, als große Unternehmen wie Vingroup, Vinamilk und internationale Finanzinstitutionen begannen, grüne Anleihen mit hohem Volumen zu emittieren. Der Gesamtwert der in diesem Jahr emittierten grünen Anleihen wurde auf rund 2 Billionen VND geschätzt. Im Juli 2022 emittierte die Electricity Finance Joint Stock Company grüne Anleihen im Wert von über 1,7 Billionen VND. Dies war das erste Mal, dass der vietnamesische Markt grüne Anleihen auf Basis der Prinzipien der International Capital Markets Association (ICMA) emittierte.

Die jüngsten Entwicklungen zeigen einen positiven Wandel in der Struktur der Emission grüner Anleihen: von einer Konzentration auf den Finanz- und Bankensektor hin zu einer zunehmenden Beteiligung von Unternehmen aus den Bereichen erneuerbare Energien, nachhaltige Fischerei und Infrastruktur. Dies spiegelt den wachsenden Trend zur „Ökologisierung“ der Wirtschaft wider und unterstreicht Vietnams Engagement für nachhaltige Entwicklung.

Laut Fiin Ratings verzeichnete der Markt für grüne Anleihen im Jahr 2024 Emissionen von fast 6,9 Billionen VND (ca. 295 Millionen USD), was etwa 1,5 % des gesamten Emissionsvolumens neuer Unternehmensanleihen entsprach. Die beeindruckende Wachstumsrate von 171 % im Jahr 2024 unterstreicht das enorme Potenzial des Marktes für grüne, nachhaltige Anleihen.

Um den Durchbruch am Markt zu schaffen, ist ein politischer Impuls erforderlich.

Der Markt für grüne Anleihen in Vietnam ist in den letzten Jahren rasant gewachsen. Experten zufolge hat er sein volles Potenzial jedoch noch nicht ausgeschöpft. Im Vergleich zu anderen Ländern der Region wie Thailand, Malaysia und den Philippinen ist der Markt nach wie vor relativ klein.

Im Hinblick auf den Agrarsektor erklärte Herr Beau Damen, Experte für natürliche Ressourcen im Regionalbüro der FAO für Asien und den Pazifik, auf dem Regionalforum „Grüne Anleihen: Finanzierung für nachhaltige Landwirtschaft und Energiesicherheit“, dass grüne Anleihen ein potenzielles Mittel zur Unterstützung nachhaltiger Agrarinitiativen darstellen. In der Realität sind diese Finanzierungen jedoch knapp. Viele Unternehmen, insbesondere Kleinbauern, die hauptsächlich für den Eigenbedarf produzieren und deren Produktion stark von den Auswirkungen des Klimawandels betroffen ist, haben keinen Zugang zu Kapital.

Herr Nguyen Tung Anh, Leiter des Bereichs Nachhaltige Finanzen bei FiinRatings, ist überzeugt, dass Vietnam große Chancen bei der Entwicklung grüner Anleihen hat. Erstens steigt das Interesse der Investoren. Zweitens verfügt Vietnam bereits über ein Handbuch für nachhaltige grüne Anleihen, das von der staatlichen Wertpapierkommission herausgegeben wurde. Darüber hinaus bietet die Entwicklung grüner Anleihen die Möglichkeit, private Unternehmen und die 22.000 landwirtschaftlichen Genossenschaften zu vernetzen und so erhebliche Summen an nachhaltigen Finanzmitteln zu mobilisieren. Dies geht einher mit der Entwicklung nachhaltiger Nutzpflanzen, die eine Einkommenssteigerung der Landwirte um 20–30 % ermöglichen.

Die Herausforderung besteht darin, dringend politische Maßnahmen umzusetzen, um Hindernisse zu beseitigen und den Rechtsrahmen zu verbessern, wodurch grüne Kapitalströme freigesetzt, die Ziele für nachhaltige Entwicklung effektiv unterstützt und die Verpflichtung zur Klimaneutralität bis 2050 erfüllt werden.

Viele glauben, dass das größte Hindernis derzeit das Fehlen offizieller Kriterien für die grüne Klassifizierung und eines Klassifizierungssystems für grüne Finanzen ist, was es schwierig macht, Produkte zu identifizieren, zu standardisieren und Projekte nach ESG-Standards zu bewerten.

Während man auf eine politische Impulsgebung wartet, schlägt Herr Nguyen Van Nam, CEO der Abteilung Unternehmensinformation der Fiin Group, vietnamesischen Banken und Unternehmen vor, die Emission und Investition in grüne Finanzinstrumente, die mit Risikomanagement- und Wirkungsberichtsrahmen verknüpft sind, proaktiv auszuweiten. Er sieht darin einen langfristigen Wettbewerbsvorteil. Je nach Branche und Investitionsprojekten können Unternehmen die am besten geeigneten und vorteilhaftesten nachhaltigen Finanzinstrumente auswählen.

5 Vorteile der Ausgabe grüner Anleihen

Herr Nguyen Van Nam, CEO der Abteilung Unternehmensinformation der Fiin Group, nannte fünf Vorteile der Emission von grünen und nachhaltigen Anleihen:

Erstens sind die Zinssätze relativ niedrig und in der Regel fest.

Zweitens liegt der Vorteil in der längeren Laufzeit (5–20 Jahre) im Vergleich zu regulären Anleihen (3 Jahre), wodurch die Bedürfnisse langfristiger Infrastrukturinvestitionen erfüllt werden, mit einer Rückzahlungsstruktur, die auf den Cashflow des Projekts abgestimmt ist.

Drittens steigert es das Vertrauen der Anleger, da es durch angesehene internationale Organisationen in Verbindung mit inländischen Kreditratings garantiert wird und von institutionellen Anlegern und nicht von Privatpersonen erworben wird.

Viertens geht es um die Einhaltung internationaler Standards, wodurch die Transparenz erhöht und das Risiko von „Greenwashing“ verringert wird.

Fünftens fördert es nachhaltige Investitionen, indem es diese mit konkreten Umweltprojekten von Unternehmen verknüpft, die mit den grünen und nachhaltigen Transformationsstrategien der Unternehmen im Einklang stehen.

Quelle: https://nongnghiepmoitruong.vn/tao-nguon-von-ben-vung-tu-trai-phieu-xanh-d794111.html