Am 13. Februar erlebten die globalen Finanzmärkte ein unglaubliches Phänomen: Ein Unternehmen mit einer Marktkapitalisierung von nur etwa 6 Millionen Dollar, das sich auf Karaoke-Ausrüstung spezialisiert hat, konnte allein durch die Ankündigung seiner KI-Fähigkeiten einen milliardenschweren Ausverkauf im Logistik- und Transportsektor auslösen.
Die Geschichte begann mit der Ankündigung von Algorhythm Holdings, dass ihre KI-Plattform Kunden helfen könne, ihr Versandvolumen um bis zu 400 % zu steigern, ohne zusätzliches Personal einstellen zu müssen. Diese Nachricht führte umgehend zu einem Rückgang des Russell 3000 Shipping Index um 6,64 %. Anleger befürchteten, dass KI die Rentabilität traditioneller Geschäftsmodelle beeinträchtigen würde.
Es sind nicht mehr nur ferne Vorhersagen, sondern die Befürchtungen, dass KI den Menschen ersetzen und Geschäftsmodelle umkrempeln könnte, wirken sich direkt auf die Geldbeutel der Anleger aus (Foto: Reuters).
Wenn KI zu einem Preisrisiko wird
Die Befürchtung, dass KI den Menschen ersetzen und Geschäftsmodelle grundlegend verändern wird, wirkt sich direkt auf den Cashflow aus. Der Kurssturz am 13. Februar betraf nicht nur den Technologiesektor, sondern griff auch auf Transport, Finanzen und Gewerbeimmobilien über.
Die S&P-500-Futures notierten unverändert, nachdem der Index am Vortag um 1,57 % gefallen war. Der Nasdaq Composite, der stark auf Technologieunternehmen ausgerichtet ist, verlor 2 %. Laut Financial Times sind Softwareaktien im S&P 500 seit Oktober letzten Jahres um bis zu 27 % gefallen, was darauf hindeutet, dass der Markt seine Renditeerwartungen im Zeitalter der KI anpasst.
Die Auswirkungen sind auch im Gewerbeimmobilienbereich spürbar. Die Aktien von CBRE fielen um fast 9 %, nachdem das Management eingeräumt hatte, dass KI die Nachfrage nach Büropersonal verringern und damit langfristig Druck auf vermietete Flächen ausüben könnte.
In Asien gaben sowohl der Nikkei 225 (Japan) als auch der CSI 300 (China) zum Handelsbeginn um mehr als 1 % nach. Die weit verbreiteten Kursverluste deuten darauf hin, dass sich die Risikoaversion über einen einzelnen Markt hinaus ausgebreitet hat.
Jim Reid, ein Experte der Deutschen Bank, merkte an, dass der Markt KI-Risiken emotional bewertet. Ein kleines Unternehmen, das sich als KI-Firma positioniert, könnte weitaus größere Auswirkungen haben, als seine tatsächliche Größe vermuten lässt.
Gold und Silber: Kein absolut sicherer Hafen mehr.
Normalerweise profitiert Gold von fallenden Aktienkursen. Die Sitzung am 13. Februar präsentierte jedoch ein komplexeres Bild: Anleger verkauften sowohl Aktien als auch Edelmetalle, um Liquidität zu beschaffen.
Am Morgen des 13. Februar (US-Zeit) erholten sich die Goldpreise um rund 1 % auf 4.969,85 US-Dollar pro Unze, nachdem sie am Vortag unter die Marke von 5.000 US-Dollar gefallen waren. Dieser Rückgang erfolgte nach positiven Arbeitsmarktdaten für Januar, die die Markterwartungen auf eine kurzfristige Lockerung der Geldpolitik dämpften.
Die Erholung wurde durch Schnäppchenkäufe aus Asien gestützt. Laut Hamad Hussain von Capital Economics wirkt sich die Nachfrage in der Region preisstützend auf den Goldpreis aus. In Indien hingegen werden Goldpreise aufgrund der Vorsicht der Käufer angesichts der starken Preisschwankungen mit Abschlägen gehandelt.
Silber zeigte sich noch volatiler. Der Preis des Edelmetalls fiel innerhalb einer einzigen Handelssitzung um bis zu 11 % auf rund 76,60 US-Dollar pro Unze, bevor er sich wieder auf 78 US-Dollar erholte. Ein Grund dafür war der sogenannte Margin Call: Bei starken Kursverlusten an der Börse sind Anleger gezwungen, andere Vermögenswerte zu verkaufen, um ihre Portfolios auszugleichen.
Diese Entwicklung zeigt, dass Gold und Silber nicht völlig immun gegen Liquiditätsdruck sind. Bei starken Kursverlusten können alle Anlageklassen betroffen sein.
Reagiert der Markt über?
Die Analysten sind in zwei Lager gespalten.
Eine Seite argumentiert, der Markt reagiere überempfindlich auf die KI-Thematik. Ed Yardeni (Yardeni Research) weist darauf hin, dass viele der Unternehmen, deren Aktienkurse fallen, durch gesteigerte Produktivität und verbesserte Gewinnmargen sogar von KI profitieren könnten. Seiner Ansicht nach ist der Verkauf von Aktien solcher Unternehmen, die potenziell von KI profitieren könnten, ein paradoxes Beispiel für Herdenmentalität.
Daten von Pantheon Macroeconomics zeigen zudem, dass Branchen, die von KI betroffen sind, in den letzten sechs Monaten durchschnittlich nur etwa 2.000 Arbeitsplätze verloren haben – eine Zahl, die nicht ausreicht, um auf einen weitreichenden Arbeitsmarktschock durch KI zu schließen. Die Gruppe argumentiert, dass die aktuellen Auswirkungen primär durch Erwartungen und Stimmungen und weniger durch unmittelbare Strukturveränderungen bedingt sind.
Vorsichtige Beobachter warnen jedoch, dass die Unsicherheit das eigentliche Problem darstellt. Solange Unternehmen die Auswirkungen von KI auf Umsatz und Kosten nicht klar beziffern können, wird der Markt weiterhin von Nachrichten abhängig sein und schwanken.
Neben der KI-Thematik warten Anleger gespannt auf die Veröffentlichung der Verbraucherpreisindex-Daten (VPI). Sollte die Inflation nachlassen, könnten die Erwartungen an eine Lockerung der Geldpolitik zurückkehren und Gold und Silber stützen. Umgekehrt würde anhaltende Inflation den Druck auf Aktien und risikoreiche Anlagen erhöhen.
ANZ hatte zuvor prognostiziert, dass Gold in einem günstigen Szenario 5.800 US-Dollar pro Unze erreichen könnte. Die aktuelle Volatilität deutet jedoch darauf hin, dass dieser Weg nicht reibungslos verlaufen wird.
In einem Umfeld hoher Zinsen und knapper Liquidität werden Kapitalflüsse tendenziell selektiver. Unternehmen mit nachhaltigen Geschäftsmodellen und echten KI-Anwendungen werden sich von spekulativen Ansätzen abheben.
Am Freitag, dem 13., kam es weltweit zu einem Ausverkauf von Aktien und Gold, da die Sorgen um KI die Märkte beherrschten (Foto: MarketWatch).
Lehren für Investoren
Die Handelssitzung am 13. Februar hat gezeigt, dass Finanzmärkte schneller von Nachrichten als von fundamentalen Daten beeinflusst werden können. Eine einzige Ankündigung zum Thema KI könnte die Gewinnerwartungen einer ganzen Branche verändern.
In diesem Kontext birgt das Folgen der Masse erhebliche Risiken. Weit verbreitete Ausverkäufe sind oft auf eine Mischung aus fundamentalen und emotionalen Faktoren zurückzuführen. Bei verknappter Liquidität sind auch defensive Anlagen kurzfristigem Druck ausgesetzt.
Für Privatanleger ist es entscheidend, ein diszipliniertes Risikomanagement zu betreiben, übermäßige Fremdkapitalaufnahme zu vermeiden und ihre Portfolios klug zu strukturieren. Künstliche Intelligenz ist ein langfristiger Trend, doch ihre Auswirkungen auf die einzelnen Branchen werden unterschiedlich sein und sich nicht über Nacht bemerkbar machen.
Der Markt könnte aufgrund sich ändernder makroökonomischer Daten und Zinserwartungen weiterhin volatil bleiben. Die Geschichte zeigt jedoch, dass Zeiten der Unsicherheit auch Chancen für diejenigen bieten, die geduldig und besonnen handeln.
Im Zeitalter der KI verbreiten sich Informationen schneller als je zuvor. Doch inmitten des Chaos bleibt die Fähigkeit, einen kühlen Kopf zu bewahren, der entscheidende Faktor, anstatt in jeder Paniksituation den Tiefpunkt des Marktes vorherzusagen.
Quelle: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/thu-sau-ngay-13-noi-so-ai-kich-hoat-ban-thao-vang-bac-chao-dao-du-doi-20260213185308462.htm
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