Von Versprechen zu Taten.

Ein internationales Finanzzentrum ist nicht bloß der Wunsch nach Kapitalströmen; vielmehr ist es ein „Test der institutionellen Leistungsfähigkeit“. Daher benötigt Vietnam in Wirklichkeit als erstes „Engagement“ nicht nur Planung, Infrastruktur oder prächtige Wolkenkratzer, sondern Vertrauen!

Die Referenten beteiligten sich an Diskussionen über bahnbrechende Initiativen zur Entwicklung eines Finanzzentrums in Vietnam.

Wenn die Welt das Wort „Vertrauen“ ruft...

Mark Yeandle, der „Vater“ des Global Financial Centres Index (GFCI), sagte einmal: Wenn man den internationalen Finanzmarkt mit nur einem Wort definieren müsste, wäre es „Vertrauen“.

Auf der Landkarte der weltweit führenden internationalen Finanzmärkte, von London und New York bis Singapur und Dubai, hat ein Faktor entscheidendes Gewicht: das Vertrauen in Institutionen, Gerechtigkeit und die Durchsetzung von Gesetzen. Die Überzeugung, dass es im Risikofall immer noch einen verlässlichen Anlaufpunkt gibt – nicht nur finanzielle Mittel, sondern auch das Recht. Deshalb verstehen Nationen die Wahrheit: „Öffnung allein genügt nicht ohne Vertrauen.“ Und während Bürogebäude Geld erhalten, ist es das Rechtssystem, das das Vertrauen bewahrt.

In einem volatilen globalen Finanzsystem, geprägt von Kriegen, Handelskonflikten, Zöllen, Lieferkettenkrisen und Währungsinstabilität, wird Vertrauen zum wichtigsten Wertspeicher. Die Nation, die einen institutionellen Rahmen schafft, in dem dieses Vertrauen gedeihen kann, wird zum Ziel für Kapitalströme und langfristige Investitionsentscheidungen.

Vertrauen entsteht jedoch nicht durch Versprechen, sondern durch die bewiesene Fähigkeit, diese Versprechen auch in den Höhen und Tiefen und Herausforderungen jeder Phase der Instabilität einzuhalten.

Vietnam hat noch nie einen systemischen Finanzschock erlebt, der groß genug gewesen wäre, um die Widerstandsfähigkeit und Nachhaltigkeit seines institutionellen Raums auf die Probe zu stellen. Wie kann es sich also beweisen?

Internationale Erfahrungen zeigen, dass wir dieses anfängliche Vertrauen aufbauen können, indem wir Glaubwürdigkeit von externen Systemen einbeziehen. Freihandelsabkommen, Investitionsabkommen, internationale Schiedsgerichtsbarkeit oder Verweise auf unabhängige globale Ratingagenturen sind temporäre „Vertrauensbrücken“ während der Herausbildung eines Rechtssystems mit eigener Identität.

Während führende Finanzzentren um Geschwindigkeit und Flexibilität wetteifern, scheint Vietnam einen scheinbar gegenläufigen Weg einzuschlagen: langsam, aber stetig, mit Fokus auf institutionelle Nachhaltigkeit. Diese Entscheidung mag kontrovers sein, doch bei richtiger Umsetzung bildet sie die Grundlage für Differenzierung.

Vertrauen hält in Wirklichkeit nur dann, wenn es auf Tiefe und nicht auf Schnelligkeit beruht. Umgekehrt kann Vertrauen schwinden, noch bevor es überhaupt entstehen kann, wenn politische Maßnahmen stagnieren oder der politische Wille vernachlässigt wird.

Wenn sich politische Maßnahmen lediglich auf die Förderung von Großkonzernen konzentrieren, ohne Mechanismen zum Schutz kleiner Unternehmen oder zur öffentlichen Beilegung von Streitigkeiten zu gewährleisten, wird dieses Vertrauen in Privilegien umgedeutet. Ohne Mechanismen zur Sicherung gemeinsamer Interessen kann der internationale Finanzmarkt leicht zu einem Raum werden, der nur den „Großen“ dient, anstatt ein strategisches nationales Gut zu sein.

Vertrauen entsteht nicht ziellos ohne klaren Verantwortlichen; es braucht ein eindeutiges Subjekt: Wer ist dafür verantwortlich, die Voraussetzungen für Vertrauen zu schaffen? Und wer ist im Falle eines Vertrauensbruchs letztendlich für dessen Bewältigung und Behebung zuständig? … Erst wenn wir diese Fragen stellen und zufriedenstellende, konkrete Antworten finden, können wir einen ernsthaften Dialog über ein globalisiertes Finanzsystem beginnen.

Eine einzigartige Identität definieren

Die Welt befindet sich in einem unvorhersehbaren Wandel; Finanzwerte sinken nicht nur zyklisch, sondern können auch durch jede emotionale Veränderung in den sozialen Medien verloren gehen. Dies bietet Vietnam eine Chance. Während viele Finanzmärkte Vorteile wie Steuervorteile, Technologie oder geografische Lage nutzen, kann Vietnam auf eine andere Art von Vermögenswert setzen: Vertrauen – den einzigen Vermögenswert, der seinen Wert erhalten kann.

Die Realität in historisch erfolgreichen internationalen Finanzzentren zeigt, dass Vertrauen kein isoliertes Konzept ist, sondern vielmehr ein Fundament aus Institutionen bildet, das durch rechtliche Rahmenbedingungen, kulturelle Normen und politische Verpflichtungen miteinander verwoben ist. Um dieses Vertrauen zu erreichen, ist ein Systemwandel erforderlich – von einer gestalterischen Denkweise hin zu einer Denkweise, die ein solides Fundament schafft. Die folgenden vier zentralen Lösungsansätze zielen darauf ab, dies zu erreichen:

Zunächst gilt es, einen modernen Rechtsrahmen zu entwerfen. Eine der wichtigsten Unbekannten beim Aufbau eines internationalen Finanzzentrums ist das Rechtsmodell. Die Praxis zeigt, dass das Common Law nicht nur ein Rechtsrahmen ist. Richtig verstanden, stellt es eine Schicht von Überzeugungen dar, die vollständig in Institutionen verankert sind.

Das Common Law basiert nicht auf festen Gesetzen, sondern auf dem Prinzip der Präzedenzfälle, deren Urteile öffentlich zugänglich und vorhersehbar sind. Dies bietet drei strategische Vorteile: die Möglichkeit, rechtliche Risiken für Investoren und Unternehmen vorherzusagen; Flexibilität angesichts neuer Finanzphänomene (Blockchain, KI, digitale Vermögenswerte); und die Schaffung eines Mechanismus zum Ausgleich von Justiz und Exekutive, wodurch der Eindruck minimiert wird, dass administrative Entscheidungen dominieren.

Das Common Law allein reicht jedoch nicht aus, um echtes Vertrauen zu schaffen! Dies ist ein Paradebeispiel für das Scheitern des Abu Dhabi International Financial Centre (ADIFC), das ein Modell mit Common Law, niedrigen Steuern, sogar dem weltweit ersten digitalen Gericht und einer fortschrittlichen Rechtsstruktur implementierte. Dennoch flossen weiterhin große Summen in benachbarte Finanzzentren wie Dubai, Riad und andere globale Metropolen. Denn hinter diesem modernen Design verharrt das Common Law, wenn die Rechtsprechung in den Händen eines Systems ohne Transparenz und unabhängige Kontrollmechanismen liegt, zu einer bloßen institutionellen Hülle – ohne durchsetzbare Grundlage.

Zweitens benötigen wir einen quantifizierbaren Index für strategisches Vertrauen. Die Erfahrungen des Abu Dhabi Financial Centre zeigen, dass Vertrauen ein Messinstrument zur Erfassung seiner Schwankungen und eine transparente Offenlegung erfordert, um den Stakeholdern Klarheit zu verschaffen. Ein zusammengesetzter Index, wie beispielsweise ein strategischer Vertrauensindex, sollte untersucht werden, um die Fähigkeit zur Schaffung und Aufrechterhaltung von Vertrauen im Zeitverlauf zu bewerten. Dieser Index könnte Komponenten wie politisches Engagement, Rechtssicherheit, Streitbeilegungszeiten, fiskalische Transparenz, Zugang zu öffentlichen Daten und politische Reaktionsfähigkeit umfassen.

Drittens schafft der internationale Mechanismus der gemeinsamen Aufsicht von Anfang an Glaubwürdigkeit. Vietnam könnte bereits in der Anfangsphase internationale Ratingagenturen (Z/Yen, Moody’s, Fitch usw.) einladen, mit dem Finanzministerium und der vietnamesischen Staatsbank bei der Überwachung von Transaktionen zusammenzuarbeiten. Diese Lösung nutzt vorübergehend das Prestige des globalen Systems kooperierender Agenturen. Tatsächlich hat Singapur in der Gründungsphase seines Systems Großbritannien und Australien als internationale Gutachter eingeladen.

Viertens: Aufbau eines Trust Labs – eines „Vertrauenslabors“ für institutionelle Governance. Als Kernkomponente des internationalen Finanzmarktökosystems dient das Trust Lab nicht als Vorzeigeprojekt, sondern als Testfeld für fortschrittliche Governance-Modelle: offene Rechtsprechung, E-Gerichtsmechanismen, Echtzeit-Feedback zu politischen Maßnahmen, effiziente Streitbeilegung, Datentransparenz und ein flexibler, moderner Rechtsrahmen (in der Anfangsphase orientiert am Common Law).

Wenn Vietnam die Botschaft „Vertrauen ist nicht nur ein Wert – es ist unser Angebot“ aussendet, bedarf es konkreter Verpflichtungen und Maßnahmen, damit diese Botschaft nicht nur ein Slogan, sondern ein prägendes Identitätsmerkmal wird – ein Bekenntnis zu einer verlässlichen Institution, einem transparenten Rechtsstaat und einem überprüfbaren Justizsystem. Sobald diese Botschaft durch rechtliche Verpflichtungen, konsequentes Handeln und zeitnahe politische Reaktionen untermauert wird, wird Vertrauen für Vietnam zum Schlüssel, um sich neben führenden Finanzzentren in der Region und weltweit zu behaupten.

Professor, Doktor Tran Ngoc Tho

Quelle: https://nhandan.vn/tu-loi-hua-den-hanh-dong-thuc-thi-post909190.html