VNM kehrt mit einer Kapitalisierung von 6,4 Milliarden USD in die Top 10 zurück. Worauf sollten Anleger achten?

Die VNM-Aktie legte nach einer langen Seitwärtsbewegung deutlich zu und verhalf Vietnams führendem Molkereiunternehmen Vinamilk zur Rückkehr in die Top 10 der börsennotierten Unternehmen. Obwohl die Aussichten für die VNM-Aktie weiterhin bestehen, gaben Experten Anlegern auch Risikoempfehlungen.

Die Marktkapitalisierung von Vinamilk übertrifft den „Riesen“ Vingroup

Seit der „explosiven“ Sitzung Ende letzter Woche ist der VN-Index in den letzten drei aufeinanderfolgenden Sitzungen stark angestiegen, mit einem Gesamtanstieg von 49 Punkten, was dem Index dabei half, die Schwelle von 1.270 Punkten zu überschreiten, nach fast zwei Monaten kontinuierlicher „Erschütterungen“ und trüber Liquidität.

Aus diesem Grund ist der allgemeine Trend der Aktiencodes in den meisten Branchengruppen positiv.

Ein typisches Beispiel ist die Aktie der Vietnam Dairy Products Joint Stock Company – Vinamilk (VNM, HOSE), als sie einen starken Kursanstieg erlebte und die Marke von 76.000 VND/Aktie überschritt. Damit ist die VNM-Aktie nach knapp einem Monat um mehr als 16 % gestiegen und notiert seit September 2023 auf dem höchsten Stand seit fast einem Jahr.

Dank dieser Entwicklung stieg die Kapitalisierung von Vinamilk auf rund 160.000 Milliarden VND (entspricht 6,4 Milliarden USD). Mit diesem Wert übertraf Vinamilk den „großen Player“ Vingroup (Börsenkürzel VIC) und kehrte in die Top 10 der wertvollsten Unternehmen an der vietnamesischen Börse zurück. Die aktuelle Kapitalisierung ist jedoch im Vergleich zur goldenen Phase Ende 2017, als Vinamilk der wertvollste Name am Markt war, immer noch begrenzt.

Die VNM-Aktie erholt sich weiter und notiert auf ihrem höchsten Stand seit fast einem Jahr (Foto: SSI iBoard)

Faktoren, die dazu beitragen, dass die VNM-Aktie kontinuierlich steigt

Der Anstieg der VNM-Aktien ist auf die starke Unterstützung ausländischer Investoren zurückzuführen. Seit Anfang Juli haben ausländische Investoren netto rund 33 Millionen VNM-Aktien im Wert von fast 2.400 Milliarden VND gekauft.

In Bezug auf die Geschäftsentwicklung ist das zweite Quartal 2024 mit 16.655 Milliarden VND das umsatzstärkste Quartal für Vinamilk und übertrifft damit den Höchstwert von 16.194 Milliarden VND (3. Quartal 2021). Es ist zudem das Quartal mit dem höchsten Umsatzwachstum seit Jahresbeginn 2022 mit 9,5 % im gleichen Zeitraum. Der Gewinn nach Steuern beträgt daher 2.696 Milliarden VND, ein Plus von 21 % gegenüber dem gleichen Zeitraum.

Dieses Ergebnis wurde durch inländische und ausländische Geschäftsaktivitäten mit Wachstumsraten von 5,8 % bzw. 29,9 % im gleichen Zeitraum unterstützt. Davon trug der Auslandsmarkt im zweiten Quartal 2024 18,5 % zum Konzernumsatz bei; der Nettoexportumsatz erreichte 1.740 Milliarden VND, ein Plus von 37 % gegenüber dem gleichen Zeitraum.

In den ersten sechs Monaten des Jahres erzielte Vinamilk einen Nettoumsatz von 30.768 Milliarden VND und einen Gewinn nach Steuern von 4.903 Milliarden VND, was einem Anstieg von 5,7 % bzw. 18,6 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht. Damit hat Vinamilk nach dem ersten Halbjahr 2024 51 % seines Umsatzes und 47 % seines Gewinns nach Steuern des für 2024 geplanten Plans erreicht.

Entwicklung des Nachsteuergewinns bei Vinamilk in den letzten Jahren

Quelle: Jahresabschluss

Auch die Vermögenslage hat sich nach den ersten sechs Monaten des Jahres positiv entwickelt. In den letzten sechs Monaten hat Vinamilk fast 2.000 Milliarden VND an zahlbaren Schulden „abgelöst“ und den Schuldenstand auf 15.856 Milliarden VND reduziert. Gleichzeitig konnte das Eigenkapital im Vergleich zum Jahresbeginn um 9,5 % auf 38.337 Milliarden VND gesteigert werden.

Die Gesamtaktiva von Vinamilk beliefen sich Ende Juni auf 54.194 Milliarden VND, wovon 29,3 % auf Verbindlichkeiten und 70,7 % auf Eigenkapital entfielen.

Welche Risikofaktoren sollten Anleger beachten?

Vinamilk profitiert von starkem Exportwachstum im zweiten Quartal 2024 (Foto: Internet)

Das positive Wachstum von Vinamilk ist auf eine starke Unterstützung durch den inländischen Verbrauchersektor zurückzuführen: Die Einzelhandelsumsätze stiegen im Juli im Vergleich zum Vormonat weiterhin stark um fast 10 %; die Wirtschaft erholte sich; die Mehrwertsteuer blieb bis Ende 2024 bei 8 %.

Auch die Exporte konnten in den ersten sieben Monaten dieses Jahres ihre Wachstumsdynamik ausbauen und stiegen im gleichen Zeitraum um 15,7 Prozent. VNM profitierte dabei stark von den hervorragenden Exportzahlen im zweiten Quartal.

Laut Mirae Asset Securities erzielte Vinamilk im zweiten Quartal dieses Jahres dank gesunkener Rohstoffpreise und der Förderung des Produktmarketings positive Geschäftsergebnisse. Gleichzeitig konnte das Unternehmen dadurch in der Zukunft viel Potenzial und Wachstumsaussichten aufzeigen. Es wird erwartet, dass die Preise für Milchpulver auch in Zukunft weiter sinken werden, was dem Unternehmen langfristig zu einer Steigerung seiner Gewinnmarge verhilft; das Potenzial dafür liegt im Rindfleischsegment von VNM.

Anleger sollten sich jedoch darüber im Klaren sein, dass dies auch ein Risiko für die VNM-Aktie darstellt, da die Weltmarktpreise für Milchpulver aufgrund geopolitischer Faktoren oder Wetterrisiken noch weiter steigen können; außerdem treten auf dem Inlandsmarkt neue Wettbewerber auf den Plan.

Quelle: https://phunuvietnam.vn/vnm-tro-lai-top-10-voi-von-hoa-64-ty-usd-nha-dau-can-luu-y-gi-20240820184931513.htm