Aufbau einer Kapitalbasis für einen neuen Wachstumszyklus.

Die Anforderungen an die Kapitalsicherheit werden immer strenger, und der Wettbewerb um Marktanteile tritt in eine intensive Phase ein. Laut Marktanalysen haben viele Banken seit Jahresbeginn gleichzeitig Kapitalerhöhungspläne aufgelegt und sehen darin eine Chance für einen neuen Wachstumszyklus.

Kunden, die Transaktionen bei VietinBank durchführen.

Anfang 2026 erlebte der Finanzmarkt eine bemerkenswerte Entwicklung: Die An Binh Commercial Joint Stock Bank (ABBANK) kündigte offiziell ihren Plan zur Erhöhung ihres Grundkapitals durch ein öffentliches Aktienangebot an bestehende Aktionäre an. Am 31. Dezember 2025 erteilte die staatliche Wertpapierkommission der ABBANK die Genehmigung, über 310,5 Millionen Aktien anzubieten, was einer Erhöhung von über 3.105 Milliarden VND entspricht und das Grundkapital nach Abschluss der Transaktion auf rund 13.455 Milliarden VND anhebt. Das Ausübungsverhältnis beträgt 100:30, der Ausgabepreis liegt bei 10.000 VND pro Aktie, und die Zeichnungsfrist läuft bis zum 10. Februar 2026. Mehr als nur eine rein finanzielle Transaktion markiert der Kapitalerhöhungsplan der ABBANK den Beginn einer Welle der Kapitalkonsolidierung im gesamten Bankensystem zu Beginn eines neuen Kreditzyklus.

Eine Welle verstärkter „Kapitalpuffer“

Die Kapitalerhöhung der ABBANK erfolgt, nachdem die Bank im Jahr 2025 ein erfolgreiches Geschäftsjahr verzeichnen konnte. Der kumulierte Vorsteuergewinn erreichte bis Ende November 2025 rund 3.400 Milliarden VND und übertraf damit fast den Jahresplan; die Eigenkapitalrendite (ROE) blieb bei 16-18 %.

Wichtiger noch: Im Fokus steht die Verwendung des neuen Kapitals. Laut ABBANK-Führung wird das erhöhte Kapital drei strategischen Säulen dienen: Technologieinvestitionen, digitale Transformation und Ausbau der Dienstleistungen für Privatkunden und KMU. Gleichzeitig sollen die Governance-Standards an die Gepflogenheiten des Kapitalmarktes angepasst werden.

Die Geschichte der ABBANK ist kein Einzelfall. Zu Beginn des Jahres 2026 ist die Kapitalerhöhung zu einem zentralen Thema im gesamten Bankensystem geworden.

Unter den großen Banken wartet die Vietcombank auf die Genehmigung der vietnamesischen Staatsbank (SBV) für eine Privatplatzierung von 543 Millionen Aktien im Wert von rund 5,4 Billionen VND an maximal 55 strategische und professionelle Investoren. Die BIDV plant eine Privatplatzierung, um ihr Kapital um rund 2,7 Billionen VND (1,6 % des Eigenkapitals) zu erhöhen. Die MB hat sich für einen überschaubareren Ansatz entschieden und plant die Ausgabe von 62 Millionen Aktien, wodurch das Kapital um rund 600 Milliarden VND (0,5 % des Eigenkapitals) erhöht wird.

Im Privatbankensektor suchen VPBank, HDBank und Techcombank nach strategischen Partnern und nutzen die 49%-Grenze für ausländische Beteiligungen, um internationales Kapital, Technologie und Managementexpertise zu gewinnen. Ähnlich wie bei ABBANK ist die Kapitalerhöhungder SHB hingegen eindeutig „obligatorisch“. Die Bank plant, 5,7 Billionen VND durch eine Aktienemission an bestehende Aktionäre und ein Mitarbeiterbeteiligungsprogramm (ESOP) einzunehmen, was 12,5 % des Eigenkapitals entspricht. Ziel ist es, die Kreditlinien zu erweitern, die Eigenkapitalquoten zu verbessern und Wachstumspotenzial für die neue Phase zu schaffen.

Druck durch Kapitaladäquanzstandards

Warum ist eine Kapitalerhöhung so dringlich? Die Antwort liegt in den immer strengeren Kapitalsicherheitsstandards und der Wachstumsstruktur des Systems. Laut einem Bericht der vietnamesischen Staatsbank werden die Gesamtaktiva des Kreditinstitutsystems bis Ende November 2025 über 27.058 Billionen VND erreichen, ein Anstieg von 18 % gegenüber Ende 2024. Gleichzeitig wird das Eigenkapital des gesamten Systems 1.651,14 Billionen VND erreichen, ein Plus von 231,48 Billionen VND bzw. 16,6 %. Das Stammkapital wird 1.238,6 Billionen VND erreichen, ein Anstieg von 114,8 Billionen VND bzw. 10,22 % gegenüber Ende 2024. Bis Ende 2025 wird das ausstehende Kreditvolumen der gesamten Wirtschaft einen Rekordwert erreichen. Mit anderen Worten: Vermögenswerte und Kredite wachsen schneller als das Kapital – ein Trend, der, wenn er anhält, die Indikatoren für die Kapitalsicherheit untergraben wird.

Die Eigenkapitalzahlen von 28 Banken zum Ende November 2025 zeigen deutliche Unterschiede. Die führende Gruppe mit einem Eigenkapital von über 70 Billionen VND umfasst Vietcombank, MB, VPBank, Techcombank und BIDV und repräsentiert die Marktführer. Besonders hervorzuheben ist, dass VietinBank im Jahr 2025 ihr Eigenkapital erfolgreich auf fast 77,7 Billionen VND erhöhte, ihre nachhaltige Finanzreserve für das operative Geschäft stärkte und sich damit in die führende Gruppe einreihte. Die Gruppe der mittelgroßen Banken mit einem Eigenkapital zwischen 30 und 60 Billionen VND umfasst Agribank, ACB, SHB, HDBank, VIB und MSB. Darunter folgen die kleinen und mittleren Banken, bei denen der Druck zur Eigenkapitalerhöhung am größten ist.

Die Welle von Kapitalerhöhungen Anfang 2026 zeigt, dass die Banken den neuen Zyklus recht klar verstanden haben: Die Kapitalnachfrage der Wirtschaft erholt sich kräftig, aber dies geht einher mit höheren Sicherheitsanforderungen, einem verschärften Wettbewerb und nicht mehr so ​​hohen Gewinnmargen wie in der Zeit der „heißen Kredite“.

Heutzutage sind Standards wie Basel II und Basel III nicht mehr nur leere Worthülsen. Sie verpflichten Banken, eine ausreichend hohe Eigenkapitalquote (CAR) im Verhältnis zu ihren risikogewichteten Aktiva aufrechtzuerhalten. Bei einer Ausweitung des Kreditvolumens, insbesondere in risikoreichen Sektoren, muss das Eigenkapital entsprechend steigen. Andernfalls sind Banken gezwungen, die Kreditvergabe einzuschränken.

Die vietnamesische Staatsbank (SBV) prognostiziert für 2026 ein Kreditwachstum von rund 15 % im gesamten Bankensystem. Die Aufsichtsbehörde betonte insbesondere die Notwendigkeit für Kreditinstitute, das Kreditwachstum in Hochrisikosektoren und im Immobiliensektor bis 2026 streng zu kontrollieren. Ziel ist es, die Kreditströme in Produktion, Wirtschaft und prioritäre Sektoren zu lenken, die das Wirtschaftswachstum ankurbeln, und gleichzeitig die Stabilität der Geldmarktliquidität sowie die Sicherheit des Systems zu gewährleisten. Eine starke Kapitalbasis dient somit als Puffer, um wirtschaftliche Schocks, Zinsschwankungen, Wechselkursvolatilität oder Kreditrisiken abzufedern. Laut einer Analyse der Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) könnte die Eigenkapitalquote (CAR) einiger Banken bis Ende 2026 um 150 bis 300 Basispunkte sinken, wenn das Kernkapital (Tier 1) nicht rechtzeitig aufgefüllt wird. Dies würde ihr Wachstumspotenzial unmittelbar beeinträchtigen.

Nach zahlreichen Turbulenzen auf den globalen Finanzmärkten agieren die Aufsichtsbehörden zunehmend vorsichtig und fordern von den Banken eine höhere Widerstandsfähigkeit. Kapitalerhöhungen sind dadurch nicht mehr nur eine strategische Option, sondern eine systembedingte Verpflichtung. Experten zufolge macht die Lockerung der ausländischen Beteiligungsgrenzen bei einigen restrukturierten Banken auf 35–49 % Vietnam zu einem Zentrum für Fusionen und Übernahmen in Südostasien. „Die Anhebung der ausländischen Beteiligungsgrenzen ist notwendig, damit Banken mehr Kapital aufnehmen, ihre Finanzkraft stärken und die Grundlage für nachhaltiges Wachstum schaffen können“, erklärte Dr. Nguyen Quoc Hung, Vizepräsident und Generalsekretär des vietnamesischen Bankenverbandes.

Text und Fotos: HONG ANH

Quelle: https://nhandan.vn/xay-dung-nen-tang-von-cho-chu-ky-tang-truong-moi-post938684.html