Το «φάντασμα» του χαμηλού πληθωρισμού απειλεί την Ευρωζώνη: Η ΕΚΤ αντιμετωπίζει απόφαση μείωσης των επιτοκίων

DNVN - Η ασθενής ανάπτυξη και η καθοδική πίεση στις τιμές ενδέχεται να αναγκάσουν την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) να εξετάσει μια σειρά παρατεταμένων μειώσεων των επιτοκίων. Τον Σεπτέμβριο, ο πληθωρισμός στην Ευρωζώνη μειώθηκε στο 1,8%, σηματοδοτώντας την πρώτη φορά σε περισσότερα από τρία χρόνια που ο δείκτης υποχώρησε κάτω από τον στόχο του 2% της ΕΚΤ.

Αυτή η εξέλιξη αποτελεί μια αξιοσημείωτη αντιστροφή από τον πρόσφατο ιστορικό υψηλό πληθωρισμό, όταν η ΕΚΤ αναγκάστηκε να αυξήσει τα επιτόκια στο ρεκόρ του 4% τον Σεπτέμβριο του 2023 για να ελέγξει τις τιμές.

Οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής της ΕΚΤ έχουν προγραμματιστεί να συναντηθούν στις 17 Οκτωβρίου και είναι πιθανό να μειώσουν τα επιτόκια. Πολλοί επενδυτές αναμένουν ότι η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια κατά 0,25 ποσοστιαίες μονάδες στο 3,25%.

Σύμφωνα με τους οικονομολόγους , η απόφαση για μείωση των επιτοκίων τον Οκτώβριο θα μπορούσε να ανοίξει την πόρτα σε μια σειρά ταχύτερων και πιο δραστικών μειώσεων των επιτοκίων. Επί του παρόντος, οι χρηματοπιστωτικές αγορές προβλέπουν ότι η ΕΚΤ θα μειώσει τα επιτόκια στο 1,7% το δεύτερο εξάμηνο του 2025.

Ο οικονομολόγος της Morgan Stanley, Γενς Άιζενσμιντ, ο οποίος υπηρέτησε στην ΕΚΤ μέχρι το 2022, δήλωσε ότι η αποτροπή της επιστροφής σε πληθωρισμό κάτω του 2% θα ήταν μια από τις μεγαλύτερες προκλήσεις για την ΕΚΤ. Προέβλεψε ότι τα επιτόκια της ΕΚΤ θα μπορούσαν να μειωθούν στο μισό στο 1,75% μέχρι τον Δεκέμβριο του 2025, αλλά δεν απέκλεισε το ενδεχόμενο αυτό το επίπεδο να μην είναι το τέλος του κύκλου χαλάρωσης.

Στις προβλέψεις της του Σεπτεμβρίου, η ΕΚΤ ανέμενε ότι ο ετήσιος πληθωρισμός θα φτάσει τον στόχο του 2% έως το τέταρτο τρίμηνο του 2025. Ωστόσο, αξιωματούχοι της ΕΚΤ έχουν εκφράσει ανησυχία ότι αυτή η πρόβλεψη μπορεί να είναι υπερβολικά αισιόδοξη, ειδικά μετά τη δημοσίευση των στοιχείων για τον πληθωρισμό του Σεπτεμβρίου.

Ο Sebastian Dullien, διευθυντής έρευνας στο Ινστιτούτο Macropolitik στο Ντίσελντορφ της Γερμανίας, προειδοποιεί ότι η ασθενής ανάπτυξη και η πτώση του πληθωρισμού υποδηλώνουν ότι η ΕΚΤ είναι πολύ αργή στην προσαρμογή των επιτοκίων. Ο κ. Dullien πιστεύει ότι η ΕΚΤ έχει αυξήσει υπερβολικά τα επιτόκια, βλάπτοντας μια οικονομία που ήδη επιβαρύνεται από τη χαμηλή παραγωγικότητα, τις αδύναμες επενδύσεις και τη γήρανση του πληθυσμού. Σημειώνει ότι η τρέχουσα νομισματική πολιτική μπορεί να επιδεινώνει τα διαρθρωτικά προβλήματα.

Η ΕΚΤ έχει μειώσει τα επιτόκια δύο φορές φέτος από τα ιστορικά υψηλά επίπεδα και οι αγορές αναμένουν ότι η τράπεζα θα επιταχύνει τη νομισματική χαλάρωση με μειώσεις τον Οκτώβριο και τον Δεκέμβριο. Αυτό συμβαίνει καθώς οι πληθωριστικές πιέσεις υποχωρούν ταχύτερα από ό,τι αναμένουν οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής.

Βιετ Άνχ (t/h)

Πηγή: https://doanhnghiepvn.vn/quoc-te/-bong-ma-lam-phat-thap-de-doa-eurozone-ecb-doi-mat-voi-quyet-dinh-cat-giam-lai-suat/20241014090452478