Η Evergrande θα μπορούσε να είναι η αρχή της κρίσης ακινήτων στην Κίνα

[διαφήμιση_1]

Η υποβολή αίτησης προστασίας από πτώχευση από την Evergrande στις ΗΠΑ αποτελεί προειδοποίηση για το μοντέλο που έχει βοηθήσει την Κίνα να αναπτυχθεί ραγδαία τα τελευταία 30 χρόνια.

Ο Όμιλος China Evergrande υπέβαλε αίτηση πτώχευσης στις Ηνωμένες Πολιτείες στις 17 Αυγούστου. Κάποτε ήταν μια από τις πιο επιτυχημένες εταιρείες ακινήτων της Κίνας, αλλά δανειζόταν επιθετικά χρήματα εδώ και δεκαετίες για να αναπτύξει τις δραστηριότητές της, καθώς η εγχώρια οικονομία άνθιζε. Η ζήτηση για κατοικίες ήταν τόσο ισχυρή που οι κατασκευαστές συχνά προπωλούσαν διαμερίσματα πριν καν ολοκληρωθεί η κατασκευή.

Ωστόσο, πριν από δύο χρόνια, η κινεζική κυβέρνηση άλλαξε τις πολιτικές της, με αποτέλεσμα οι εταιρείες ακινήτων να αντιμετωπίσουν δυσκολίες. Η παρακμή της Evergrande ξεκίνησε επίσης από εκείνη την εποχή. Η πολιτική των τριών κόκκινων γραμμών εισήχθη για τον έλεγχο της φούσκας του χρέους, επιβραδύνοντας την άνοδο των τιμών των κατοικιών. Ωστόσο, προκάλεσε επίσης στις εταιρείες ακινήτων την απώλεια της βασικής πηγής κεφαλαίου τους.

Η Evergrande, με χρέος άνω των 300 δισεκατομμυρίων δολαρίων, δεν μπόρεσε να συγκεντρώσει χρήματα αρκετά γρήγορα για να το αποπληρώσει. Η πτώχευσή της τον Δεκέμβριο του 2021 προκάλεσε πανικό στην αγορά. Ακολούθησε ένα κύμα αθετήσεων πληρωμών, με τις Kasia, Fantasia και Shimao Group, αφήνοντας την τεράστια αγορά ακινήτων της Κίνας ακόμα σε αδράνεια. Δεκάδες έργα έχουν σταματήσει, αφήνοντας πολλούς αγοραστές χωρίς σπίτια και επιβαρυμένους με τεράστια στεγαστικά δάνεια.

Έξω από τα κεντρικά γραφεία της Evergrande στην Γκουανγκντόνγκ (Κίνα). Φωτογραφία: AP

Τώρα, τι θα συμβεί στη συνέχεια καθώς η Evergrande θα επιχειρήσει να αναδιαρθρώσει δισεκατομμύρια δολάρια σε εξωτερικό χρέος θα έχει σημαντικές επιπτώσεις στο χρηματοπιστωτικό σύστημα της Κίνας. Η Evergrande υπέβαλε αίτηση για προστασία από πτώχευση βάσει του Κεφαλαίου 15 βάσει του Κώδικα Πτώχευσης των ΗΠΑ.

Η κίνηση αυτή θα επέτρεπε σε ξένες εταιρείες να χρησιμοποιήσουν το αμερικανικό δίκαιο περί πτωχεύσεων για την αναδιάρθρωση του χρέους τους. Η διαδικασία θα απαιτήσει χρόνο, καθώς η Evergrande έχει 19 δισεκατομμύρια δολάρια σε εξωτερικό χρέος. Τον Αύγουστο, η Evergrande θα συναντηθεί με τους πιστωτές για να τους πείσει να συμφωνήσουν με το σχέδιο αναδιάρθρωσης.

Οι ειδικοί λένε ότι η κρίση ρευστότητας της Evergrande είναι μόνο η αρχή μιας βαθύτερης κρίσης στην αγορά ακινήτων της Κίνας, εγείροντας ανησυχίες για τις δευτερογενείς επιπτώσεις στο χρηματοπιστωτικό σύστημα που θα μπορούσαν να αποσταθεροποιήσουν μια κινεζική οικονομία που έχει ήδη αποδυναμωθεί από την ασθενή εγχώρια και εξωτερική ζήτηση, την υποτονική εργοστασιακή δραστηριότητα και την αυξανόμενη ανεργία των νέων.

Αρκετοί μεγάλοι Κινέζοι κατασκευαστές έχουν χρεοκοπήσει τα τελευταία δύο χρόνια, πληγείσες από την οικονομική κρίση και τη μειωμένη ζήτηση για κατοικίες. Τώρα, επενδυτές σε όλο τον κόσμο παρακολουθούν προσεκτικά την Country Garden, έναν άλλο κινεζικό κολοσσό ακινήτων.

Η εταιρεία, η οποία απασχολεί περίπου 300.000 άτομα, έχει χάσει πληρωμές τόκων για δύο ομόλογα και εξετάζει «πολλαπλές λύσεις χρέους». Η Moody's υποβάθμισε την πιστοληπτική αξιολόγηση της Country Garden την περασμένη εβδομάδα, χαρακτηρίζοντας το χρέος της «υψηλού κινδύνου».

Τα ακίνητα αποτελούν ζωτικό τομέα για την κινεζική οικονομία, αντιπροσωπεύοντας το 30% της οικονομικής δραστηριότητας της χώρας. Πάνω από τα δύο τρίτα των περιουσιακών στοιχείων των αστικών νοικοκυριών είναι συνδεδεμένα με ακίνητα.

Ωστόσο, σχεδόν τρία χρόνια εφαρμογής της πολιτικής Zero Covid έχουν περιορίσει την οικονομική ανάπτυξη της Κίνας. Οι καταναλωτές διστάζουν επίσης να αγοράσουν νέα σπίτια λόγω της υψηλής ανεργίας και της πτώσης των τιμών των ακινήτων.

Μετά από μια απότομη αύξηση στις αρχές του έτους, η οικονομική δραστηριότητα της Κίνας επιβραδύνεται. Οι τιμές καταναλωτή μειώθηκαν τον περασμένο μήνα για πρώτη φορά μετά από περισσότερα από δύο χρόνια. Η ανεργία των νέων αυξάνεται ραγδαία. Οι λιανικές πωλήσεις, η ζήτηση για εξαγωγές και η εργοστασιακή παραγωγή επιβραδύνονται.

Ωστόσο, οι ειδικοί λένε ότι το Πεκίνο είναι απίθανο να διασώσει εταιρείες ακινήτων. Μέχρι στιγμής, έχει εισαγάγει μόνο μέτρα για την υποστήριξη της ζήτησης κατοικιών και την απελευθέρωση περισσότερων κεφαλαίων για δανεισμό από τις εταιρείες. Η εποχή της χρήσης του προϋπολογισμού για τη διάσωση βιομηχανιών μπορεί να έχει τελειώσει.

«Ο τομέας ακινήτων της Κίνας είναι σαν μια μαύρη τρύπα. Πάρα πολλές εταιρείες ακινήτων παρασύρθηκαν σε αυτήν μετά τα προβλήματα της Evergrande πριν από δύο χρόνια. Η κυβέρνηση δεν έχει ακόμη λάβει κανένα ισχυρό μέτρο, επειδή η τρύπα είναι πολύ μεγάλη για να γεμίσει», δήλωσε στο Reuters ο Διευθύνων Σύμβουλος της Winner Zone Asset Management.

Χα Θου (σύμφωνα με CNN, Reuters)

[διαφήμιση_2]
Σύνδεσμος πηγής