Προοπτικές χρηματιστηριακής αγοράς την πρώτη εβδομάδα του Αυγούστου: Ο δείκτης VN-Index είναι πιθανό να επανεξετάσει τη ζώνη στήριξης των 1.465 μονάδων.

Εάν επιλέξουν να εκταμιεύσουν νέο κεφάλαιο, οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο επιλογής κορυφαίων κλαδικών ομίλων που εξακολουθούν να προσελκύουν ταμειακές ροές, όπως οι τραπεζικές εργασίες, οι κινητές αξίες και τα ακίνητα.

Η αγορά έκλεισε την εβδομάδα συναλλαγών με αρνητικό ρεκόρ. Αν και κυμάνθηκε γύρω από το όριο των 1.500 μονάδων στην πρωινή συνεδρίαση, οι ισχυρές πιέσεις πώλησης το απόγευμα προκάλεσαν κλονισμό του δείκτη και απώλεια αυτού του ψυχολογικού ορίου. Στο τέλος της συνεδρίασης, ο δείκτης σταμάτησε στις 1.495 μονάδες, σημειώνοντας πτώση 7,31 μονάδων (-0,49%).

Η ρευστότητα μειώθηκε με τον αντίστοιχο όγκο συναλλαγών στην HoSE να φτάνει τα 1.378 δισεκατομμύρια μετοχές, που ισοδυναμεί με αξία συναλλαγών σχεδόν 36.436 δισεκατομμύρια VND, χαμηλότερη από τον μέσο όρο των τελευταίων 20 συνεδριάσεων.

Οι μετοχές μεγάλης κεφαλαιοποίησης συνέχισαν να διαφοροποιούνται, δημιουργώντας την κύρια επίδραση στον δείκτη. Αρνητικά επηρεασμένες μετοχές: VIC (-1,42%), BID (-1,72%), CTG (-3,49%). Θετικά υποστηρικτικές μετοχές: FPT (+2,9%), PNJ (+7%), HDB (+2,1%). Ορισμένες μετοχές υψηλής κεφαλαιοποίησης δέχτηκαν πιέσεις για αποκόμιση κερδών: GEX (-6,37%), SHS (-6,5%), VIX (-3,7%), VGC (-5,2%).

Η ταμειακή ροή αναζητά ευκαιρίες σε μετοχές που δεν έχουν αυξηθεί πολύ, με μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση: Μετοχές που αγγίζουν το ανώτατο όριο: Ναυτιλία: HAH, VOS, Ηλεκτρική ενέργεια: PC1, GEG, Τραπεζικές συναλλαγές: NVB, Κατασκευές: FCN, Λιανική πώληση: PNJ

Σύμφωνα με την Ho Chi Minh City Securities Company (HSC), ο δείκτης VN ​​βρίσκεται σε φάση διόρθωσης μετά την επίτευξη ιστορικού ανώτατου ορίου. Οι ποσοτικοί δείκτες συνεχίζουν να δείχνουν εξασθένηση των ταμειακών ροών, ενώ οι κορυφαίοι όμιλοι χάνουν την ορμή τους. Ο δείκτης είναι πιθανό να επανεξετάσει τη ζώνη στήριξης των 1.465 μονάδων και τη ζώνη ισχυρής στήριξης στις 1.400 μονάδες.

Συνεπώς, οι επενδυτικές στρατηγικές με υψηλό ποσοστό μετοχών, ειδικά με χρήση περιθωρίου κέρδους, πρέπει να μειώσουν το ποσοστό, ειδικά με μετοχές που παραβιάζουν το βραχυπρόθεσμο όριο διακοπής ζημίας. Με μια νέα θέση εκταμίευσης, είναι απαραίτητο να παρατηρηθεί η αντίδραση στο επίπεδο τιμής της ζώνης στήριξης, να αξιοποιηθούν οι προσαρμογές για τη βελτιστοποίηση του σημείου αγοράς και να περιοριστεί η επιδίωξη αγορών κατά την τρέχουσα περίοδο τεχνικής προσαρμογής.

Ο κ. Le Duc Huy, Επικεφαλής του Τμήματος Στρατηγικής Αγοράς της Agribank Securities Company (Agriseco), δήλωσε ότι η παραπάνω πτώση είναι γενικά υγιής για τη μεσοπρόθεσμη τάση της αγοράς, ειδικά μετά τη συνεχή αύξηση του δείκτη VN για περισσότερους από 3 μήνες. Ωστόσο, από μια πιο βραχυπρόθεσμη οπτική γωνία, η αγορά έκλεισε τη βάση της εβδομάδας δημιουργώντας ένα ζεύγος πτωτικών candlesticks, σηματοδοτώντας ότι η διόρθωση μπορεί να συνεχιστεί στο επόμενο διάστημα. Η ρευστότητα έδειξε σημάδια μείωσης προς το τέλος της εβδομάδας, όταν ο δείκτης VN ​​υποχώρησε σταδιακά στη ζώνη στήριξης του 20ήμερου μέσου όρου, δείχνοντας ότι η ενεργητική πίεση πωλήσεων στις κορυφαίες μετοχές της προηγούμενης περιόδου έχει προσωρινά αποδυναμωθεί, αλλά η συμμετέχουσα αγοραστική δύναμη δεν μπόρεσε να ανακτήσει το πάνω χέρι.

Επομένως, η Agriseco προβλέπει ότι την επόμενη εβδομάδα, η αγορά ενδέχεται να δει αυξημένη αγοραστική πίεση στη ζώνη στήριξης του 20ήμερου μέσου όρου (ισοδύναμη με 1.475-1.485 μονάδες), αλλά η αύξηση δεν θα είναι πολύ σημαντική σε σύγκριση με την πιθανότητα επιστροφής της πίεσης πώλησης με σκοπό την αποκόμιση κερδών. Ο δείκτης VN ​​θα κινηθεί προς την πλάγια καθοδική κατεύθυνση με αυξημένη πίεση πώλησης όταν εμφανιστεί το επόμενο σήμα διόρθωσης.

Με βάση την παραπάνω άποψη της αγοράς, η Agriseco πιστεύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν προτεραιότητα σε πιο προσεκτικές συναλλαγές στο τρέχον στάδιο. Πρώτον, είναι απαραίτητο να μειωθεί ο δείκτης περιθωρίου κέρδους και να μειωθεί ο δείκτης των κερδοσκοπικών μετοχών που έχουν αυξηθεί ραγδαία τα τελευταία χρόνια. Επιπλέον, εξακολουθεί να είναι δυνατό να συνεχιστεί η κατοχή μετοχών με θετικές επιχειρηματικές προοπτικές και επενδυτικές ιστορίες στο μέλλον, ώστε να δημιουργηθεί δυναμική ανάπτυξης για τις τιμές των μετοχών.

Εάν επιλέξουν να εκταμιεύσουν νέο κεφάλαιο, οι επενδυτές μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο επιλογής κορυφαίων κλαδικών ομίλων που εξακολουθούν να προσελκύουν ταμειακές ροές, όπως οι τραπεζικές εργασίες, οι κινητές αξίες και τα ακίνητα.

Για τον τραπεζικό όμιλο, η προώθηση της πιστωτικής επέκτασης θα αποτελέσει την κύρια και συνεπή κινητήρια δύναμη για τις μετοχές αυτού του ομίλου κατά την επόμενη περίοδο.

Ο τομέας των κινητών αξιών θα αποτελέσει το επίκεντρο της αναβάθμισης της αγοράς, η οποία πιθανότατα θα λάβει χώρα μετά την αξιολόγηση του FTSE τον Σεπτέμβριο. Ταυτόχρονα, στο πλαίσιο της συνεχούς αύξησης των μονάδων του δείκτη VN, της αύξησης της ρευστότητας και της επίτευξης νέων ρεκόρ, ο τομέας των κινητών αξιών θα επωφεληθεί από αυτήν την τάση.

Για τον όμιλο ακινήτων , τα χαμηλά επιτόκια και η υψηλή πιστωτική ανάπτυξη στον τομέα των ακινήτων θα αποτελέσουν την κινητήρια δύναμη για την υποστήριξη αυτού του ομίλου κατά το δεύτερο εξάμηνο του έτους. Επιπλέον, μετοχές με θετικές επιχειρηματικές προοπτικές και εταιρείες με δυνατότητα επένδυσης στο εξωτερικό μπορούν επίσης να αποτελέσουν προορισμούς για προσέλκυση ταμειακών ροών στο μέλλον.

Όσον αφορά τις κινήσεις των ταμειακών ροών, μετά τον ενθουσιασμό στις τραπεζικές και χρηματιστηριακές ομάδες, οι μετοχές βιομηχανικών πάρκων σταδιακά προσελκύουν ξανά την προσοχή των επενδυτών, όταν η πολιτική φορολογίας συναλλαγών με τις ΗΠΑ τεθεί επίσημα σε ισχύ από την 1η Αυγούστου.

Από την 1η Αυγούστου 2025, ο Πρόεδρος Ντόναλντ Τραμπ έχει εκδώσει γραπτή απόφαση σχετικά με τους δασμούς με πολλές χώρες. Συγκεκριμένα, ο φορολογικός συντελεστής για το Βιετνάμ είναι 20%, αμετάβλητος από την προηγούμενη δήλωση του Προέδρου Τραμπ. Πρόκειται για έναν αρκετά ανταγωνιστικό φορολογικό συντελεστή σε σύγκριση με χώρες της περιοχής, αλλά και με ανταγωνιστές που προσελκύουν ΞΑΕ όπως η Ταϊλάνδη (19%), η Μαλαισία (19%), η Ινδονησία (19%), η Ινδία (25%). Με έναν τέτοιο φορολογικό συντελεστή, το Βιετνάμ θα εξακολουθεί να έχει πολλά ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα στη διατήρηση και προσέλκυση ροών κεφαλαίων ΞΑΕ στο Βιετνάμ.

Σύμφωνα με τον κ. Huy, η επίσημη ανακοίνωση του φορολογικού συντελεστή θα βοηθήσει στην ανακούφιση από την ψυχολογική πίεση στις ταμειακές ροές προς τον όμιλο ακινήτων Βιομηχανικών Πάρκων. Καθώς οι τιμές έχουν μειωθεί απότομα και δεν έχουν ακόμη ανακάμψει σημαντικά, πολλές μετοχές ακινήτων βιομηχανικών πάρκων βρίσκονται επί του παρόντος σε αρκετά χαμηλό επίπεδο τιμών μετοχών σε σύγκριση με τον δείκτη VN και πολλές ομάδες μετοχών έχουν αυξηθεί ραγδαία τα τελευταία χρόνια. Ως εκ τούτου, αυτή η ομάδα είναι πιθανό να προσελκύσει ταμειακές ροές όταν οι ανησυχίες για τους δασμούς υποχωρήσουν προσωρινά. Ωστόσο, με τον τρέχοντα φορολογικό συντελεστή, ο όμιλος εξαγωγών ή το βιομηχανικό πάρκο θα εξακολουθήσει να αντιμετωπίζει δυσκολίες όταν η τάση προστατευτισμού λαμβάνει χώρα παγκοσμίως.

Πηγή: https://baodautu.vn/goc-nhin-ttck-tuan-dau-thang-8-vn-index-co-kha-nang-kiem-dinh-lai-vung-ho-tro-1465-diem-d347582.html