Το ξένο κεφάλαιο χρειάζεται διαφάνεια για βιώσιμη ανάπτυξη
Η αναγνώριση της βιετναμέζικης αγοράς ως «αναδυόμενης αγοράς» θα βοηθήσει πολλά παγκόσμια επενδυτικά κεφάλαια, ιδίως τα παθητικά κεφάλαια (ETF) ή τα αμοιβαία κεφάλαια δεικτών, να εξετάσουν το ενδεχόμενο αύξησης της στάθμισής τους για τις βιετναμέζικες μετοχές. Τα ξένα κεφάλαια μπορούν να εισρεύσουν σε μεγάλη κλίμακα, αυξάνοντας τη ρευστότητα της αγοράς και παρακινώντας τις εισηγμένες εταιρείες να αντλήσουν μακροπρόθεσμα κεφάλαια, προωθώντας έτσι την παραγωγή, την επέκταση των επενδύσεων και την οικονομική ανάπτυξη.
Ταυτόχρονα, η αναβάθμιση απαιτεί διαφάνεια, γνωστοποίηση πληροφοριών και καλύτερη διακυβέρνηση. Όταν η αγορά λειτουργεί σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα πληρωμών, θεματοφυλακής, εκκαθάρισης και γνωστοποίησης πληροφοριών, οι εγχώριοι ιδιώτες επενδυτές θα επωφεληθούν επίσης από ένα ασφαλέστερο και πιο αξιόπιστο επενδυτικό περιβάλλον. Αυτή είναι επίσης μια ευκαιρία για τις επιχειρήσεις να προσαρμόσουν τις δραστηριότητες διακυβέρνησής τους, να γνωστοποιήσουν τη διαφάνεια και να κινηθούν προς τη βιώσιμη ανάπτυξη και να ενισχύσουν τη φήμη τους στη διεθνή κεφαλαιαγορά.
Επιπλέον, η αναβάθμιση δημιουργεί μόχλευση για την ανάπτυξη του χρηματοπιστωτικού συστήματος, από εταιρείες κινητών αξιών, επενδυτικά κεφάλαια, υπηρεσίες θεματοφυλακής, πληρωμές κ.λπ. έως την υποδομή συναλλαγών. Η ολοκλήρωση αυτού του οικοσυστήματος βοηθά την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ να γίνει πιο επαγγελματική και ελκυστική τόσο για τους εγχώριους όσο και για τους διεθνείς επενδυτές.
Η κα Tran Thi Thanh An, επικεφαλής του παραρτήματος του Κέντρου Έρευνας και Εκπαίδευσης Κινητών Αξιών στην πόλη Χο Τσι Μινχ, δήλωσε: Στο πλαίσιο του ολοένα και πιο σημαντικού ρόλου των θεσμικών επενδυτών, η διαφάνεια έχει γίνει μια «κοινή γλώσσα» που βοηθά τις επιχειρήσεις να έχουν πρόσβαση και να διατηρούν την εμπιστοσύνη τους στην παγκόσμια αγορά. Η διαφάνεια των πληροφοριών, η εταιρική διακυβέρνηση σύμφωνα με τα πρότυπα του ΟΟΣΑ και οι πρακτικές ESG είναι τρεις βασικές ομάδες λύσεων που οι εισηγμένες εταιρείες πρέπει να δώσουν προτεραιότητα στη βελτίωση και την εφαρμογή τους, ώστε να ανταποκριθούν στις προσδοκίες των διεθνών κεφαλαιακών ροών κατά την περίοδο αναβάθμισης της αγοράς.
Παρόλο που έχει εκπληρώσει τα κριτήρια αναβάθμισης, το νέο περιβάλλον απαιτεί από το Βιετνάμ να διατηρήσει τα διεθνή πρότυπα, διαφορετικά ο κίνδυνος «πτώσης στην κατάταξη» εξακολουθεί να υπάρχει. Αυτό απαιτεί σύστημα παρακολούθησης, νομικούς κανονισμούς, μηχανισμούς προστασίας των επενδυτών, αντιμετώπιση παραβιάσεων και αυστηρή και διαφανή γνωστοποίηση πληροφοριών.
Μια άλλη σημαντική πρόκληση είναι ότι οι υποδομές συναλλαγών, πληρωμών και θεματοφυλακής πρέπει να εκσυγχρονιστούν, ώστε να διασφαλίζονται σταθερές λειτουργίες όταν ο όγκος των συναλλαγών και οι ροές ξένων κεφαλαίων αυξάνονται απότομα. Εάν αυτό το σύστημα δεν μπορεί να ανταποκριθεί εγκαίρως, ενδέχεται να υπάρξουν καθυστερήσεις πληρωμών, τεχνικοί κίνδυνοι, που θα επηρεάσουν την εμπιστοσύνη των επενδυτών.
Επιπλέον, η μαζική εισροή ξένων κεφαλαίων μπορεί να οδηγήσει σε απότομη αύξηση των τιμών των μετοχών, διογκώνοντας τις τιμές πέρα από την πραγματική τους αξία, γεγονός που μπορεί να δημιουργήσει μια «φούσκα» και να προκαλέσει έντονες διακυμάνσεις στην αγορά. Οι μεμονωμένοι επενδυτές που ακολουθούν το «φαινόμενο της αγέλης» είναι πιθανό να υποστούν ζημίες. Ως εκ τούτου, είναι απαραίτητο να προειδοποιούνται και να ευαισθητοποιούνται σχετικά με τις μακροπρόθεσμες, βιώσιμες επενδύσεις και όχι την κερδοσκοπία.
Τέλος, οι εισηγμένες επιχειρήσεις πρέπει να καταβάλουν προσπάθειες για τη βελτίωση της διακυβέρνησης και της διαφάνειας των πληροφοριών. Διαφορετικά, θα είναι δύσκολο να ανταγωνιστούν επιχειρήσεις σε άλλες αναδυόμενες αγορές και ταυτόχρονα, θα είναι δύσκολο να έχουν πρόσβαση σε μακροπρόθεσμες ροές ξένων κεφαλαίων.
Μακροπρόθεσμη, συντονισμένη δράση
Για να μετατραπεί η «αναβάθμιση» σε μια σταθερή βάση για ανάπτυξη, απαιτείται στενός συντονισμός μεταξύ πολλών μερών, δηλαδή οι φορείς διαχείρισης πρέπει να τελειοποιήσουν το νομικό σύστημα, διαφανείς κανονισμούς, αυστηρή εποπτεία, προστασία των επενδυτών και αντιμετώπιση παραβάσεων για την οικοδόμηση μιας σταθερής και αξιόπιστης αγοράς. Η υποδομή της αγοράς θεσπίζει και λειτουργεί συστήματα πληρωμών, αποθετηρίων, εκκαθάρισης και συναλλαγών σύμφωνα με τα διεθνή πρότυπα, διασφαλίζοντας ομαλές και διαφανείς λειτουργίες όταν ο όγκος συναλλαγών αυξάνεται απότομα.
Ταυτόχρονα, οι εισηγμένες επιχειρήσεις πρέπει να βελτιώσουν τα πρότυπα διακυβέρνησης, να δημοσιοποιούν με διαφάνεια πληροφορίες και να συμμορφώνονται με τους κανονισμούς, καθώς και να βελτιώσουν την ποιότητα της διαχείρισης και την οικονομική διαφάνεια, ώστε να γίνουν ελκυστικές για τους ξένους επενδυτές. Παράλληλα, οι επενδυτές πρέπει να αλλάξουν τον τρόπο σκέψης τους: από τη βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία στις μακροπρόθεσμες επενδύσεις, να αναλύσουν προσεκτικά τις επιχειρήσεις, να κατανοήσουν με σαφήνεια τους κινδύνους και να αποφύγουν να παρασυρθούν από το κύμα του «ξένου κεφαλαίου» και να χάσουν την επαγρύπνησή τους.
Η αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ δεν αποτελεί απλώς ένα τεχνικό ή τυπικό ορόσημο, αλλά μια πραγματική ευκαιρία για αναδιάρθρωση της κεφαλαιαγοράς, αποτελεσματική κινητοποίηση πόρων, ανάπτυξη επιχειρήσεων και βαθιά ενσωμάτωση με το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Ωστόσο, για να αξιοποιήσει αυτήν την ευκαιρία, το Βιετνάμ πρέπει να ενεργήσει συγχρονισμένα, επίμονα, με διαφάνεια και υπευθυνότητα.
Εάν γίνει σωστά, η χρηματιστηριακή αγορά θα γίνει ένα ισχυρό χρηματοπιστωτικό πλαίσιο, προωθώντας την οικονομική και επιχειρηματική ανάπτυξη και ανοίγοντας την πόρτα σε επενδύσεις και βιώσιμη ανάπτυξη για ολόκληρη την κοινωνία.
Πηγή: https://nhandan.vn/nang-hang-thi-truong-chung-khoan-viet-nam-mo-ra-co-hoi-moi-post928531.html
Σχόλιο (0)