Ως υποστηρικτικός κλάδος της οικονομίας , ο τραπεζικός τομέας το 2025 θα προωθήσει έντονα αυτόν τον ρόλο στο πλαίσιο πολλών προκλήσεων και διακυμάνσεων, μέσω της ρύθμισης των πηγών κεφαλαίου για κατανάλωση και επιχειρήσεις.
Στην χρηματιστηριακή αγορά, ο τραπεζικός όμιλος χαρακτηρίστηκε επίσης ως «η μετοχή που ξυπνά» για ένα χρόνο. Με κινητήρια δύναμη την ιστορία της αύξησης κεφαλαίου, την αύξηση των εσόδων από μη τόκους, την ισχυρή διαχείριση των επισφαλών απαιτήσεων παράλληλα με τη βελτίωση της ποιότητας του ενεργητικού, τη διανομή μερισμάτων σε μεγάλη κλίμακα... οι τραπεζικές μετοχές πέρυσι γνώρισαν ενθουσιασμό, πολλοί κωδικοί αυξήθηκαν κατά πολλαπλάσιες και η ρευστότητα ήταν άφθονη.
Η συνολική εικόνα είναι θετική.
Σε μια πρόσφατα δημοσιευμένη έκθεση ανάλυσης, η VIS Rating αξιολόγησε ότι η πιστοληπτική ικανότητα του βιετναμέζικου τραπεζικού κλάδου ανακάμπτει ελαφρώς καθώς εισέρχεται στο τελευταίο τρίμηνο του 2025, χάρη σε τρεις παράγοντες: βελτιωμένη ποιότητα ενεργητικού, σταθερά κέρδη και ένα ευνοϊκότερο πολιτικό περιβάλλον.
Τα στοιχεία για τους πρώτους εννέα μήνες του έτους δείχνουν επίσης σαφώς ότι ο δείκτης προβληματικού χρέους παρέμεινε στο 2,3%, ενώ ο ρυθμός σχηματισμού νέων επισφαλών χρεών μειώθηκε κατά 30 μονάδες βάσης σε σύγκριση με το προηγούμενο τρίμηνο. Σύμφωνα με την VIS Rating, αυτή η πτωτική τάση προέρχεται από την καλύτερη ικανότητα αποπληρωμής χρέους των μεμονωμένων πελατών και τη μερική ανάκαμψη σε ορισμένους επιχειρηματικούς τομείς.
Μεταξύ αυτών, ο μεγάλος τραπεζικός όμιλος συνεχίζει να διαδραματίζει καθοριστικό ρόλο. Οι BIDV, VietinBank,ACB και Techcombank κατέγραψαν μείωση περίπου 20 μονάδων βάσης στον δείκτη επισφαλών απαιτήσεων, χάρη στην ισχυρή είσπραξη οφειλών και τη διατήρηση ενός συνετού χαρτοφυλακίου πιστώσεων. Στην ACB, η ποιότητα των ατομικών στεγαστικών δανείων βελτιώθηκε σημαντικά - ένα σημάδι ότι η ανθεκτικότητα του τομέα λιανικής παραμένει σταθερή.
Οι σιωπηλές πιέσεις
Ωστόσο, πολλά μεγάλα ονόματα εξακολουθούν να αντιμετωπίζουν κινδύνους επισφαλών απαιτήσεων, κάτι που αποτελεί κοινή πρόκληση για τον κλάδο σύμφωνα με την αξιολόγηση VIS: Οι πιστωτικοί κίνδυνοι τείνουν να «συγκεντρώνονται σε τράπεζες με ασταθείς δομές δανείων».
Η VIS Rating ανέφερε ότι η πίεση του ληξιπρόθεσμου χρέους επικεντρώνεται στις τράπεζες με πιο ευαίσθητες δομές δανείων. Συγκεκριμένα, η Military Bank (MB) επηρεάζεται από την ομάδα επιχειρήσεων ανανεώσιμων πηγών ενέργειας, ενώ η Sacombank (κωδικός μετοχής: STB) επηρεάζεται από μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις που ειδικεύονται σε εισαγωγές-εξαγωγές, αεροπορικές επιχειρήσεις κ.λπ.
Στην Tien Phong Bank (κωδικός μετοχής: TPB) και στην HDBank (κωδικός μετοχής: HDB), αυτές οι δύο τράπεζες κατέγραψαν αύξηση στο ληξιπρόθεσμο χρέος στην ομάδα στεγαστικών δανείων.
Σε γενικές προβλέψεις για το τελευταίο τρίμηνο του έτους, η VIS Rating εξακολουθεί να εκτιμά ότι ο δείκτης επισφαλών απαιτήσεων ολόκληρου του κλάδου μπορεί να μειωθεί κατά 10-20 μονάδες βάσης επιπλέον, χάρη στην επιταχυνόμενη πρόοδο στην διαγραφή χρεών και στην αποτελεσματικότητα του τροποποιημένου Νόμου περί Πιστωτικών Ιδρυμάτων, ο οποίος αναμένεται να βελτιώσει τη διαφάνεια και την ταχύτητα είσπραξης χρεών. Αυτό αποτελεί σημαντική στήριξη για τη δυναμική ανάκαμψης της πίστωσης του κλάδου κατά την υπόλοιπη περίοδο του έτους.
Πιέσεις στα τμήματα πελατών των τραπεζών (Φωτογραφία: Στιγμιότυπο οθόνης από την έκθεση αξιολόγησης VIS).
Σαφής διαφοροποίηση
Όσον αφορά την κερδοφορία, υπάρχει επίσης σαφής διαστρωμάτωση, καθώς ο μεγάλος τραπεζικός όμιλος διατηρεί την υπεροχή του χάρη στη διαφοροποιημένη δομή εσόδων του και την καλύτερη ικανότητα απορρόφησης κινδύνου.
Μεγάλες τράπεζες όπως η VPBank (κωδικός μετοχής: VPB), η BIDV, η VietinBank και η Techcombank κατέγραψαν σημαντική αύξηση στα μη επιτοκιακά έσοδα, συμβάλλοντας στην εξισορρόπηση της πίεσης στο κόστος κεφαλαίου. Η VIS Rating αξιολόγησε ότι αυτές οι τράπεζες βρίσκονται «σε καλό δρόμο για την ολοκλήρωση του ετήσιου σχεδίου κερδοφορίας», χάρη στη σταθερή αύξηση της μακροπρόθεσμης πίστωσης, τη μείωση του κόστους πίστωσης και τις ενισχυμένες προβλέψεις κινδύνου.
Στην υπόλοιπη ομάδα, τα καθαρά περιθώρια κέρδους (NIM) στις ACB και VIB μειώθηκαν λόγω της αυξημένης χορήγησης δανείων σε μεγάλες επιχειρήσεις - ένα τμήμα με χαμηλότερα περιθώρια κέρδους από τη λιανική. Οι TPBank και Eximbank (κωδικός μετοχής: EIB) υπέστησαν αυξημένο κόστος κινητοποίησης, καθώς το CASA μειώθηκε σε όλους τους τομείς και ο ανταγωνισμός για καταθέσεις έγινε εντονότερος. Αυτό περιόρισε την ικανότητα βελτίωσης του NIM, αν και η ζήτηση για πίστωση παρέμεινε.
Η ρευστότητα είναι επίσης η μεταβλητή που παρουσιάζει το ισχυρότερο επίπεδο διαστρωμάτωσης μεταξύ των τραπεζικών ομίλων κατά τους πρώτους 9 μήνες του έτους. Το CASA ολόκληρου του κλάδου μειώθηκε στο 19%, 1 ποσοστιαία μονάδα χαμηλότερο από το προηγούμενο τρίμηνο, καθώς οι καταθέτες στράφηκαν σε μακροπρόθεσμες καταθέσεις για να απολαύσουν υψηλότερα επιτόκια. Αυτή η τάση προκάλεσε σημαντική αύξηση του κόστους κεφαλαίου, ιδίως σε μικρές τράπεζες όπως οι ABBank, BacABank, KienlongBank, οι οποίες εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από φθηνές πηγές κεφαλαίου.
Συνολικά, τα στοιχεία του πρώτου εννέα μηνών αντικατοπτρίζουν μια γενικά σταθερή κατάσταση του κλάδου, αλλά με βαθιά διαστρωμάτωση μεταξύ δύο ομάδων. Ο μεγάλος όμιλος εδραίωσε τη θέση του χάρη στη βελτιωμένη ποιότητα του ενεργητικού, τα σταθερά κέρδη και τις αυξημένες προβλέψεις, ενώ ο μικρός όμιλος υπέστη παρατεταμένη πίεση ρευστότητας λόγω της εξάρτησής του από βραχυπρόθεσμα κεφάλαια.
Σύμφωνα με την αξιολόγηση VIS, ολόκληρος ο κλάδος πρέπει να διατηρήσει πολιτικές υποστήριξης για τη μείωση των τοπικών κινδύνων και τη διασφάλιση της σταθερότητας του συστήματος κατά την τελευταία περίοδο του έτους.
Πηγή: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/no-xau-ha-nhiet-nhung-rui-ro-van-an-minh-o-nang-luong-va-vay-mua-nha-20251207101548890.htm
Σχόλιο (0)