Οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι αυξάνονται.

[διαφήμιση_1]

Προοπτικές χρηματιστηριακής αγοράς εβδομάδα 8-13/4: Οι βραχυπρόθεσμοι κίνδυνοι τείνουν να αυξάνονται

Η αγορά τείνει πλέον περισσότερο προς τη βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία, κατάλληλη για θέσεις που έχουν πωληθεί σε υψηλές τιμές και έχουν επαναγοραστεί σε χαμηλές τιμές. Οι νέες θέσεις αγοράς πρέπει να αξιολογούνται και να επιλέγονται πιο προσεκτικά.

Η πρώτη εβδομάδα του Απριλίου δεν ήταν πολύ θετική για την χρηματιστηριακή αγορά, καθώς ο δείκτης VN έπεσε σε πτωτική τάση όταν αντιμετώπισε αυξανόμενη πίεση πωλήσεων αμέσως μετά την προσέγγιση της ισχυρής ζώνης αντίστασης γύρω στις 1.290 - 1.300 μονάδες. Η ταμειακή ροή φάνηκε να είναι επιλεκτική στις μετοχές όταν δεν υπήρχε συγκεκριμένη ηγετική ομάδα κλάδου.

Το φωτεινό σημείο προήλθε από τις μετοχές ακινήτων και πετρελαίου και φυσικού αερίου. Εν τω μεταξύ, η διόρθωση ήταν ισχυρή στον τραπεζικό όμιλο και σε άλλες μετοχές πυλώνων όπως οι HPG και FPT .

Συγκεκριμένα, ο τραπεζικός όμιλος αποτέλεσε τη μεγαλύτερη πίεση, με αποτέλεσμα ο δείκτης VN να μειωθεί σε μονάδες κατά τη διάρκεια της εβδομάδας. Αυτός ο όμιλος κατέλαβε τις 4 πρώτες θέσεις όσον αφορά την αρνητική επίδραση στον δείκτη, συμπεριλαμβανομένων των CTG, BID, MBB και TCB, αφαιρώντας συνολικά 10,3 μονάδες από τον δείκτη VN. Επιπλέον, στους 10 κορυφαίους υπήρχαν και άλλοι τραπεζικοί κωδικοί όπωςοι ACB , VIB και STB. Σε ανοδική κατεύθυνση, οι HVN και NVL με αυξήσεις 15,2% και 6% αντίστοιχα ηγήθηκαν της ομάδας που επηρέασε θετικά τον δείκτη VN.

Στο τέλος της εβδομάδας, ο δείκτης VN μειώθηκε κατά 2,23% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα στις 1.255,11 μονάδες, επιστρέφοντας στη δοκιμή της υψηλότερης ζώνης τιμών το 2023, που αντιστοιχεί σε 1.245 μονάδες - 1.255 μονάδες. Ο δείκτης VN εξακολουθεί να ξεπερνά σημαντικές μεσοπρόθεσμες και μακροπρόθεσμες ζώνες αντίστασης, όπως οι 1.200 μονάδες και οι 1.250 μονάδες.

Κατά τη διάρκεια της εβδομάδας, η ρευστότητα στο HoSE έφτασε τα 127.065 δισεκατομμύρια VND, σημειώνοντας αύξηση 12,4% σε σύγκριση με την προηγούμενη εβδομάδα. Οι ξένοι επενδυτές συνέχισαν να πραγματοποιούν καθαρές πωλήσεις με αξία 2.182 δισεκατομμύρια VND. Σε σύγκριση με τις προηγούμενες εβδομάδες, αυτή την εβδομάδα οι ξένοι επενδυτές ήταν λιγότερο αρνητικοί όταν πραγματοποίησαν νέες καθαρές αγορές στις 2 τελευταίες συνεδριάσεις της εβδομάδας, αν και με μικρή αξία. Οι κορυφαίοι καθαροί πωλητές της εβδομάδας ήταν η VHM (654 δισεκατομμύρια VND), η MSN (526 δισεκατομμύρια VND) και η SSI (491 δισεκατομμύρια VND). Εν τω μεταξύ, οι κορυφαίοι καθαροί αγοραστές ήταν η MWG με αξία 391 δισεκατομμύρια VND και η NVL (201 δισεκατομμύρια VND).

Σύμφωνα με τον κ. Phan Tan Nhat, Επικεφαλής της Ομάδας Ανάλυσης της SHS Securities Company, ορισμένοι λόγοι επηρέασαν αρνητικά την αγορά την περασμένη εβδομάδα, όπως (1) Η συναλλαγματική ισοτιμία αυξήθηκε απότομα. (2) Οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων αυξήθηκαν και ξεφεύγουν από την πτωτική τάση που διήρκεσε από τον Οκτώβριο του 2022 έως σήμερα. Τα 10ετή ομόλογα του Βιετνάμ την περασμένη εβδομάδα έφτασαν σε κάποιο σημείο του 2,92%, μια απότομη αύξηση από 2,3% στις αρχές Ιανουαρίου 2024, επηρεάζοντας τη ροή μετρητών προς την χρηματιστηριακή αγορά. Επιπλέον, μετά από 5 μήνες αύξησης των τιμών, πολλοί κωδικοί/ομάδες κωδικών έχουν αυξηθεί απότομα με αύξηση 50-100%, οδηγώντας σε πίεση για αποκόμιση κερδών.

Την περασμένη εβδομάδα, η αγορά παρουσίασε έντονη διαφοροποίηση, με θετικό το γεγονός ότι η μεσοπρόθεσμη ταμειακή ροή εξακολουθεί να διατηρείται στην αγορά και να κυκλοφορεί καλά, όπως η αύξηση των μετοχών πετρελαίου και φυσικού αερίου, όταν πολλοί κωδικοί μετά από μια περίοδο συσσώρευσης 5-6 μηνών έχουν αυξηθεί απότομα σε τιμή την περασμένη εβδομάδα, ή οι κωδικοί στον τομέα των ακινήτων. Ωστόσο, οι περισσότεροι από αυτούς βρίσκονται υπό πίεση να αποκομίσουν κέρδη και να πουλήσουν δυναμικά μετά από μια περίοδο καλής αύξησης των τιμών, όπως οι κωδικοί τραπεζών, τα βιομηχανικά πάρκα και οι τίτλοι.

Αξιοσημείωτες πληροφορίες της εβδομάδας, σύμφωνα με στοιχεία από το Αποθετήριο Αξιών του Βιετνάμ (VSD), ο αριθμός των εγχώριων λογαριασμών επενδυτών αυξήθηκε κατά 163.621 λογαριασμούς τον Μάρτιο του 2024, ο αριθμός των νέων ανοιγμάτων αυξάνεται σε συνθήκες πτώσης των επιτοκίων, συνεχούς αύξησης των τιμών του χρυσού, ο κλάδος των ακινήτων εξακολουθεί να αγωνίζεται, τα ομόλογα δεν έχουν ανακτήσει την εμπιστοσύνη, οι τίτλοι αποτελούν την κορυφαία επιλογή.

Επιπλέον, μια άλλη θετική πληροφορία είναι ότι η Vietcombank έχει επίσημα προσαρμόσει τα επιτόκια αποταμίευσης. Για τους ιδιώτες πελάτες, η VCB έχει προσαρμόσει προς τα κάτω κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα για διάρκειες από 1 μήνα έως 9 μήνες. Για τους θεσμικούς πελάτες, η Vietcombank έχει επίσης προσαρμόσει προς τα κάτω το μέσο επιτόκιο αποταμίευσης κατά 0,1 ποσοστιαία μονάδα για διάρκειες από 1 έως 12 μήνες.

Τεχνικά, αφού δεν κατάφερε να επιστρέψει στο παλιό υψηλό των 1.290 μονάδων, ο δείκτης VN έχει υποχωρήσει αποφασιστικά για 3 συνεχόμενες συνεδριάσεις, γεγονός που αποτελεί ανησυχητικό σημάδι για τη βραχυπρόθεσμη τάση.

Το επίπεδο ψυχολογικής στήριξης των 1.250 μονάδων μπορεί να βοηθήσει τον δείκτη να είναι πιο ισορροπημένος την επόμενη εβδομάδα, αλλά για να ξεφύγει από τη βραχυπρόθεσμη πτωτική τάση, ο δείκτης VN χρειάζεται χρόνο για να σταθεροποιηθεί και να δημιουργήσει μια βάση. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν προσεκτικά την εξέλιξη του δείκτη στο όριο των 1.250 μονάδων και ενδεχομένως στο όριο των 1.230 μονάδων, εάν ο δείκτης VN δεν έχει σταματήσει να πέφτει. Πρέπει να σημειωθεί ότι οι κίνδυνοι της αγοράς αυξάνονται.

Στρατηγική συναλλαγών την επόμενη εβδομάδα, οι βραχυπρόθεσμοι επενδυτές επικεντρώνονται στη διαχείριση θέσεων και στη διατήρηση των αναλογιών των μετοχών σε ισορροπημένο επίπεδο, μπορούν να εξετάσουν το ενδεχόμενο σταδιακής αύξησης των μετοχών κατά τη φάση διόρθωσης.

Με μακροπρόθεσμο κεφάλαιο, οι επενδυτές συνεχίζουν να διακρατούν μετοχές με καλά θεμελιώδη μεγέθη και θετικές προοπτικές για τιμές-στόχους. Οι επενδυτές με υψηλό δείκτη μετρητών μπορούν να εξετάσουν τη βραχυπρόθεσμη ζώνη στήριξης των 1.250 μονάδων για να αυξήσουν τις θέσεις τους.

Οι παρακολουθούμενοι κλάδοι είναι τα ακίνητα, το πετρέλαιο και το φυσικό αέριο, οι εξαγωγές, τα καταναλωτικά αγαθά, ο χάλυβας - γαλβανισμένος χάλυβας.

Ο κ. Nhat προβλέπει ότι την επόμενη εβδομάδα, η αγορά θα συνεχίσει να διαφοροποιείται έντονα, οι κωδικοί και οι ομάδες κωδικών που βρίσκονται υπό πίεση πωλήσεων θα ανακάμψουν και θα συσσωρευτούν, ενώ οι βραχυπρόθεσμες και κερδοσκοπικές ταμειακές ροές ενδέχεται να συνεχίσουν να αυξάνονται σε κωδικούς που είχαν θετικές εξελίξεις την περασμένη εβδομάδα. Εάν ο δείκτης VN συνεχίσει να βρίσκεται υπό πίεση πωλήσεων, θα ανακάμψει για να δημιουργήσει ένα ισορροπημένο κάτω μέρος στο εύρος τιμών περίπου 1.240 μονάδων και να συσσωρευτεί στο εύρος τιμών 1.240-1.245 έως 1.265-1.270 μονάδων.

Ωστόσο, η αγορά τείνει προς το παρόν περισσότερο προς τη βραχυπρόθεσμη κερδοσκοπία, κατάλληλη για θέσεις που έχουν πωληθεί σε υψηλές τιμές και έχουν επαναγοραστεί σε χαμηλές τιμές. Οι νέες θέσεις αγοράς πρέπει να αξιολογούνται πιο προσεκτικά και επιλεκτικά, συσσωρεύοντας σταδιακά μετοχές καλής ποιότητας που έχουν υποστεί ισχυρή καθοδική πίεση την περασμένη εβδομάδα, όπως μετοχές βιομηχανικών πάρκων, λιμένων και ενέργειας.

Από μια προσεκτική επενδυτική σκοπιά, ο κ. Nhat πιστεύει ότι οι επενδυτές θα πρέπει να περιμένουν την ανακοίνωση πληροφοριών (1) Η κατάσταση του συνολικού χρέους περιθωρίου κέρδους, των συνολικών διαθέσιμων μετρητών των επενδυτών σε εταιρείες στο τέλος του πρώτου τριμήνου του 2024, για να γίνει μια πιο εμπεριστατωμένη αξιολόγηση. Αναμένεται ότι το συνολικό χρέος περιθωρίου κέρδους στο τέλος του πρώτου τριμήνου θα μπορούσε να φτάσει τα 195.000 - 200.000 δισεκατομμύρια VND, αντιπροσωπεύοντας ένα αρκετά υψηλό ποσοστό. (2). Είναι απαραίτητο να περιμένουμε την ανακοίνωση πληροφοριών σχετικά με τα επιχειρηματικά αποτελέσματα κατά το πρώτο τρίμηνο του 2024, για να αξιολογήσουμε την επιχειρηματική απόδοση, τις ταμειακές ροές και τον ισολογισμό των ενδιαφερόμενων επιχειρήσεων, πριν λάβουμε νέες επενδυτικές αποφάσεις.

[διαφήμιση_2]
Πηγή