Άρση εμποδίων, ανοίγοντας τον δρόμο για την εισαγωγή των επιχειρήσεων ΞΑΕ στο χρηματιστήριο

Στις 9 Δεκεμβρίου, η Κρατική Επιτροπή Κινητών Αξιών πραγματοποίησε συνέδριο για τη διάδοση των κανονισμών σχετικά με την εισαγωγή και την καταχώριση συναλλαγών για οικονομικούς οργανισμούς με ξένα επενδυτικά κεφάλαια (ΑΞΕ), με στόχο την άρση των εμποδίων και τη λήψη απόψεων από τις επιχειρήσεις, τελειοποιώντας έτσι το νομικό πλαίσιο, δημιουργώντας τις προϋποθέσεις για την πιο ενεργή συμμετοχή του τομέα των ΑΞΕ στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ, συμβάλλοντας στη βελτίωση της ποιότητας των αγαθών και της ελκυστικότητας της αγοράς.

Οι πελάτες πραγματοποιούν συναλλαγές στα κεντρικά γραφεία της Bao Viet Securities Company στο Ανόι . Φωτογραφία: Tran Viet/VNA

Στο συνέδριο, η κα Vu Thi Chan Phuong, Πρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, δήλωσε ότι το 2025 σηματοδοτεί πολλά σημαντικά ορόσημα για την χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ. Αν και ο χρόνος ανάπτυξης είναι ακόμη σύντομος σε σύγκριση με άλλες αγορές στον κόσμο , 25 χρόνια σχηματισμού και ανάπτυξης έχουν καταγράψει μεγάλες προσπάθειες και αποφασιστικότητα του Κόμματος, του Κράτους, της Κυβέρνησης, των μελών της αγοράς και των εισηγμένων επιχειρήσεων για την οικοδόμηση μιας ανεπτυγμένης αγοράς όπως η σημερινή.

Κατά τη διάρκεια αυτών των 25 ετών, το Βιετνάμ έχει αφήσει πολλά ιστορικά σημάδια. Εκτός από την έναρξη λειτουργίας του συστήματος συναλλαγών KRX - ένα σημαντικό βήμα προς τα εμπρός στην υποδομή συναλλαγών και την υποδομή της αγοράς, στις 8 Οκτωβρίου 2025, ο οργανισμός αξιολόγησης FTSE ανακοίνωσε την αναβάθμιση της χρηματιστηριακής αγοράς του Βιετνάμ από μια αγορά-μέτωπο σε μια δευτερογενή αναδυόμενη αγορά. Αυτό το επίτευγμα αντικατοπτρίζει τις μεγάλες προσπάθειες του φορέα διαχείρισης στην τελειοποίηση μηχανισμών και πολιτικών για την κάλυψη των αυξανόμενων απαιτήσεων των εγχώριων και ξένων επενδυτών.

Από τις επενδύσεις σε υποδομές συναλλαγών, πληρωμών και εκκαθάρισης, έως τη βελτίωση της ποιότητας των υπηρεσιών των εταιρειών χρηματιστηριακών συναλλαγών, των τραπεζών θεματοφυλάκων και ιδιαίτερα της διαφάνειας των πληροφοριών των εισηγμένων εταιρειών, όλα συμβάλλουν στην αύξηση των προτύπων της αγοράς.

«Πρόσφατα, διοργανώσαμε δύο συνέδρια στην πόλη Χο Τσι Μινχ για να τιμήσουμε τις επιχειρήσεις με διαφανείς εκθέσεις εταιρικής διακυβέρνησης και δημοσιοποίηση πληροφοριών. Μόνο το συνέδριο εταιρικής διακυβέρνησης αναγνώρισε 20 εισηγμένες εταιρείες που δεσμεύτηκαν να βελτιώσουν την ποιότητα διακυβέρνησης και να συμμετάσχουν σε διαγωνισμούς εταιρικής διακυβέρνησης στην περιοχή ASEAN - ένα σημαντικό βήμα προς την αναβάθμιση των προτύπων διακυβέρνησης των εισηγμένων εταιρειών», δήλωσε η κα Vu Thi Chan Phuong.

Σύμφωνα με τον Πρόεδρο της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, ο FTSE ανακοίνωσε αναβάθμιση της αγοράς, αλλά το πιο σημαντικό είναι ότι πρέπει να διατηρήσει και να εδραιώσει αυτήν την κατάταξη. Αυτό απαιτεί τη διαφοροποίηση της ποιότητας των αγαθών στην αγορά και τη βελτίωση των προτύπων διακυβέρνησης και της διαφάνειας της πληροφόρησης των εισηγμένων εταιρειών. Μόνο όταν οι μετοχές είναι ποιοτικές, οι εγχώριοι και οι ξένοι επενδυτές θα είναι αρκετά τολμηροί για να συμμετάσχουν.

Στο πλαίσιο της εισόδου της αγοράς σε ένα νέο στάδιο ανάπτυξης, η αναβάθμιση είναι μόνο η αρχή. Η αγορά πρέπει να συνεχίσει να αναπτύσσεται σε βάθος, να διαφοροποιεί τα εισηγμένα προϊόντα και να βελτιώνει τα επίπεδα συμμόρφωσης. Συγκεκριμένα, η συμμετοχή ποιοτικών επιχειρήσεων Ξένων Άμεσων Ξένων Επενδύσεων (ΞΑΕ) παίζει πολύ σημαντικό ρόλο, δήλωσε ο Πρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς.

Όσον αφορά την εισαγωγή επιχειρήσεων ΑΞΕ, από το 2023 έως σήμερα, ένας αριθμός επιχειρήσεων ΑΞΕ έχει εισαχθεί στο χρηματιστήριο. Επί του παρόντος, απομένουν μόνο 10 επιχειρήσεις στα δύο χρηματιστήρια. Εκ των οποίων 6 επιχειρήσεις είναι στο HOSE, 1 στο HNX και 3 είναι εγγεγραμμένες για διαπραγμάτευση στην αγορά UPCOM.

Σύμφωνα με τον Πρόεδρο της Κρατικής Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς, από το σύνολο των 1.600 επιχειρήσεων που είναι εγγεγραμμένες για διαπραγμάτευση και εισαγωγή στο χρηματιστήριο, ο αριθμός των 10 επιχειρήσεων ΑΞΕ είναι πολύ μικρός, καθώς δεν αντικατοπτρίζει το πραγματικό δυναμικό του τομέα των ΑΞΕ στο Βιετνάμ. Εν τω μεταξύ, πολλές επιχειρήσεις ΑΞΕ που λειτουργούν για μεγάλο χρονικό διάστημα, με καλά έσοδα και κέρδη, επιθυμούν να εισαχθούν στο χρηματιστήριο του Βιετνάμ.

Η Κρατική Επιτροπή Κινητών Αξιών έχει επίσης συμβουλευτεί υπουργεία και κλάδους και έχει υποβάλει έκθεση στην Κυβέρνηση και το Υπουργείο Οικονομικών . Επί του παρόντος, με πρωτοβουλία της Επιτροπής και την έγκριση της Κυβέρνησης και του Υπουργείου Οικονομικών, έχουμε άρει πολλά εμπόδια και συνεχίζουμε να εξετάζουμε το ενδεχόμενο να επιτρέψουμε στις επιχειρήσεις Ξένων Ξένων Ξένων Επενδύσεων να εγγραφούν για συναλλαγές, ενημέρωσε ο Πρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κινητών Αξιών.

«Κατά τη γνώμη μου, η ιστορία μιας εισηγμένης επιχείρησης πρέπει να βασίζεται στα οφέλη που προσφέρει και στη συμβολή της στην κοινωνία και την αγορά. Μπορούμε να κάνουμε διασταυρούμενες εισαγωγές όπως η VinFast στο Nasdaq (ΗΠΑ). Γιατί λοιπόν οι επιχειρήσεις Ξένων Ξένων Ξένων Επενδύσεων που λειτουργούν στο Βιετνάμ εδώ και πολύ καιρό δεν έχουν εισαχθεί στην εγχώρια αγορά; Το σημαντικό είναι ο μηχανισμός διαχείρισης και εποπτείας και το επίπεδο συμμόρφωσης αυτών των επιχειρήσεων με την αγορά του Βιετνάμ», δήλωσε η κα Vu Thi Chan Phuong.

Ο κ. Tran Tien Dung, Επικεφαλής του Συμβουλίου Εποπτείας Δημόσιων Εταιρειών (Επιτροπή Κρατικών Κινητών Αξιών), δήλωσε ότι επί του παρόντος υπάρχουν μόνο 10 επιχειρήσεις Ξένων Ξένων Ξένων Αξεσουάρ (ΞΞ) εγγεγραμμένες για διαπραγμάτευση και εισαγωγή στο χρηματιστήριο, με συνολικό όγκο περίπου 1,2 δισεκατομμύρια μετοχές, που ισοδυναμεί με το 0,17% ολόκληρης της αγοράς - ένας πολύ μέτριος αριθμός. Ωστόσο, με στόχο τη διαφοροποίηση και τη βελτίωση της ποιότητας των αγαθών, την αύξηση της ελκυστικότητας για τους επενδυτές και την επίδειξη της αποφασιστικότητας του Βιετνάμ για ενσωμάτωση, η Επιτροπή Κρατικών Κινητών Αξιών ελπίζει να προσελκύσει σύντομα περισσότερες μεγάλες, αποτελεσματικά λειτουργούσες επιχειρήσεις ΞΞ για να συμμετάσχουν στο χρηματιστήριο στο εγγύς μέλλον.

Εν τω μεταξύ, ο κ. Hoang Van Thu, Αντιπρόεδρος της Κρατικής Επιτροπής Κινητών Αξιών, τόνισε ότι η συνεπής άποψη από το Ψήφισμα αριθ. 50-NQ/TW της 20ής Αυγούστου 2019 του Πολιτικού Γραφείου σχετικά με τον προσανατολισμό της τελειοποίησης των θεσμών και των πολιτικών, τη βελτίωση της ποιότητας και της αποτελεσματικότητας της συνεργασίας για ξένες επενδύσεις έως το 2030 έχει καθορίσει ότι οι επιχειρήσεις ΞΑΕ αποτελούν αναπόσπαστο μέρος του επιχειρηματικού τομέα και της οικονομίας.

Στο πνεύμα της δημιουργίας ευνοϊκών συνθηκών για τη μακροπρόθεσμη λειτουργία των επιχειρήσεων ΞΑΕ στο Βιετνάμ, το ισχύον σύστημα πολιτικών και νομικών κανονισμών δεν κάνει διάκριση μεταξύ εγχώριων επιχειρήσεων και επιχειρήσεων ΞΑΕ.

Ο κ. Thu ανέφερε ότι η Κρατική Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς στοχεύει στην προώθηση της συμμετοχής των επιχειρήσεων άμεσων ξένων επενδύσεων (FDI) στην χρηματιστηριακή αγορά του Βιετνάμ, υποστηρίζοντας παράλληλα τις εγχώριες επιχειρήσεις ώστε να έχουν πιο αποτελεσματική πρόσβαση στην αγορά.

Ο κ. Thu επιβεβαίωσε ότι οι επιχειρήσεις Ξένων Ξένων Ξένων Επενδύσεων, μετά την άρση των δεσμεύσεων ή των δεσμευτικών κανονισμών στα πιστοποιητικά επενδύσεων τους, μπορούν να συμμετάσχουν πλήρως στην χρηματιστηριακή αγορά εάν πληρούν τις προϋποθέσεις του Νόμου περί Κινητών Αξιών, όπως και οι βιετναμέζικες επιχειρήσεις.

Όσον αφορά την πολιτική αρχικών δημόσιων εγγραφών (IPO) που σχετίζεται με την εισαγωγή στο χρηματιστήριο βάσει του Διατάγματος αριθ. 245/2025/ND-CP της Κυβέρνησης : Τροποποίηση και συμπλήρωση ορισμένων άρθρων του Διατάγματος αριθ. 155/2020/ND-CP της Κυβέρνησης με ημερομηνία 31 Δεκεμβρίου 2020, τα οποία περιγράφουν λεπτομερώς την εφαρμογή ορισμένων άρθρων του Νόμου περί Κινητών Αξιών, ο κ. Thu δήλωσε ότι πρόκειται για ένα σημαντικό βήμα μεταρρύθμισης, που συμβάλλει στη συντόμευση των διοικητικών διαδικασιών και στη δημιουργία ευνοϊκότερων συνθηκών για τις επιχειρήσεις όσον αφορά την πρόσβαση σε κανάλια κινητοποίησης κεφαλαίων στην χρηματιστηριακή αγορά. Ο νέος μηχανισμός αναμένεται να δημιουργήσει θεμελιώδεις αλλαγές στη διαδικασία προετοιμασίας των επιχειρήσεων για εισαγωγή στο χρηματιστήριο.

Στη συζήτηση, εκπρόσωποι των επιχειρήσεων ΑΞΕ έθεσαν ερωτήματα σχετικά με πολλά ζητήματα, όπως: είναι υποχρεωτική η μετατροπή σε μοντέλο ανώνυμης εταιρείας πριν από την υποβολή εγγράφων δημόσιας προσφοράς (IPO); είναι απαραίτητο να μειωθεί το ποσοστό ξένης ιδιοκτησίας κάτω από το 100%; επιτρέπεται στις επιχειρήσεις ΑΞΕ να εκδίδουν άλλους τύπους τίτλων, όπως ομόλογα, στο κοινό; απαιτήσεις για εκθέσεις ελέγχου σχετικά με το εισφερόμενο κεφάλαιο καταχώρισης; ή απαιτείται τα έγγραφα IPO και εισαγωγής στο χρηματιστήριο να περιλαμβάνουν έκθεση αποτίμησης από αδειοδοτημένη μονάδα εκτίμησης...

Οι επικεφαλής της Κρατικής Επιτροπής Κινητών Αξιών απάντησαν συγκεκριμένα σε κάθε ζήτημα, διευκρίνισαν τις διατάξεις του νόμου και τα καθοδηγητικά έγγραφα, συμβάλλοντας στην άρση των εμποδίων και στην αύξηση της διαφάνειας για τις επιχειρήσεις Ξένων Ξένων Επενδύσεων (ΞΑΕ) κατά τη συμμετοχή τους στην χρηματιστηριακή αγορά.

Πηγή: https://baotintuc.vn/kinh-te/thao-go-vuong-mac-mo-duong-cho-doanh-nghiep-fdi-len-san-20251209142638380.htm