El presidente del Comité Popular de Ciudad Ho Chi Minh, Nguyen Van Duoc (centro), junto con el Sr. Don Lam (sexto desde la derecha) y numerosos expertos durante un viaje de trabajo a la bolsa de valores Nasdaq (EE. UU.), para promover la construcción y el desarrollo del IFC Vietnam en Ciudad Ho Chi Minh. Foto: VC
Según Don Lam, director ejecutivo y accionista fundador de VinaCapital Group, el fondo de inversión gestiona actualmente cerca de 4.000 millones de dólares, y el desarrollo de la IFC es uno de los pilares clave que impulsarán el crecimiento económico de Vietnam durante los próximos 25 años.
El "destino" de los flujos de capital de hoy determinará la economía durante los próximos 25 años.
* En su opinión, ¿cómo contribuirá la determinación de poner en marcha la IFC a eliminar los obstáculos y a impulsar la economía vietnamita?
En lo que respecta a la estrategia a largo plazo, creo que Vietnam tiene la oportunidad de reposicionarse en la cadena de valor global y necesita urgentemente la capacidad de movilizar y asignar grandes flujos de capital a largo plazo a sectores prioritarios como la tecnología, la infraestructura, la tecnología financiera y la transición energética.
En realidad, las empresas privadas vietnamitas, a pesar de su dinamismo, siguen dependiendo en gran medida de la financiación bancaria, que resulta costosa en comparación con otros países asiáticos, lo que limita su competitividad. Esto dificulta que la economía logre superar la trampa de los ingresos medios.
En este contexto, se espera que la IFC logre su objetivo de crear valor socioeconómico tangible para las personas y las empresas, eliminando obstáculos de larga data y elevando la posición del país.
De este modo, la economía accede a flujos de capital globales utilizando instrumentos financieros modernos que aún no se aplican ampliamente en nuestro país, tales como: modelos de fondos de sociedades limitadas, fondos fiduciarios, productos derivados, activos digitales, titulización de activos verdes, etc.
Junto con la IFC, la elevación del mercado bursátil a la categoría de mercado emergente también permitirá a Vietnam acceder directamente a grandes flujos de capital provenientes de instituciones que administran billones de dólares en activos. En particular, las empresas nacionales ya no tendrán que recurrir a canales internacionales para obtener capital o realizar grandes transacciones.
Es importante destacar que Vietnam está decidido a reformar sus instituciones, dispuesto a aplicar mecanismos especiales y experimentar con políticas que trasciendan el marco establecido. Esta es una oportunidad única para que el país implemente iniciativas innovadoras en los próximos 5 a 7 años, consolidando gradualmente su posición como centro financiero global.
Foto: Quang Dinh
* Ha "presentado" a muchos multimillonarios y grandes empresas para que inviertan en Vietnam. ¿Qué tienen de especial estas conexiones?
Muchos multimillonarios internacionales valoran la sinceridad y los métodos genuinos más que las apariencias ostentosas. En lugar de restaurantes de cinco estrellas, disfrutan de las experiencias cotidianas en Vietnam, como comer pho, sentarse en puestos callejeros y sentir el ritmo de la vida urbana. Solo después de comprender a la gente y la cultura, consideran invertir.
Al mismo tiempo, y según el país y la cultura, asesoramos sobre los enfoques más adecuados para las partes interesadas vietnamitas. Por ejemplo, los inversores japoneses, coreanos y singapurenses suelen preferir reuniones informales durante la cena, mientras que los inversores estadounidenses y europeos prefieren reunirse durante el desayuno o el almuerzo.
No se trata simplemente de conectar a través de la gastronomía vietnamita; es también una oportunidad para intercambios abiertos y amistosos, y para comprender claramente los deseos de cada uno. Con esta sólida confianza, se sienten más seguros al invertir en Vietnam, encarnando el espíritu de "hacer amigos antes que negocios".
Tras asistir al Foro Económico Mundial de Davos, Suiza, durante más de 20 años, he comprobado que es un lugar idóneo para conectar con inversores internacionales. Durante muchos años, VinaCapital ha organizado regularmente seminarios allí, poniendo en contacto a líderes gubernamentales y empresariales vietnamitas con corporaciones internacionales. En Davos, todo está centralizado; no es necesario viajar para reunirse individualmente con empresas internacionales.
Sin caer en la formalidad excesiva, en numerosas reuniones, tanto nacionales como internacionales, los líderes gubernamentales se muestran muy abiertos. Además de compartir aspectos positivos, también señalan con franqueza las limitaciones y se esfuerzan por mejorar. Como resultado, los inversores perciben la transparencia de Vietnam y su voluntad de innovar.
* En su opinión, ¿qué sectores de Vietnam priorizarán los fondos de inversión nacionales e internacionales en el próximo período?
- Los flujos de inversión extranjera hacia Vietnam cambian constantemente en función de cada etapa del desarrollo económico.
En los inicios de su apertura, Vietnam atrajo principalmente inversores a sectores manufactureros como cosméticos, textiles, calzado y procesamiento de componentes electrónicos, con nombres destacados como Unilever y Nissei. Posteriormente, se expandió a sectores de mayor valor añadido como la banca y la logística.
Con un crecimiento del PIB de alrededor del 8% anual, una mejora significativa de los ingresos de la población y una rápida expansión de la clase media, la demanda de servicios sanitarios de alta calidad y de productos de marca con valor añadido está aumentando.
Los fondos de inversión están ajustando sus estrategias, priorizando las empresas con modelos de negocio sostenibles, una sólida capacidad para construir marcas y un potencial de crecimiento a largo plazo, en lugar de centrarse únicamente en las industrias de subcontratación de bajo coste, en particular en energías limpias, transformación digital y centros de datos.
Se prevé que el Centro Financiero Internacional de Ciudad Ho Chi Minh atraiga un importante capital de inversión, lo que elevará la posición del país.
La historia de "sembrar capital y cultivar semillas" en Vietnam.
* VinaCapital ha invertido recientemente en muchas grandes empresas. ¿De qué operaciones se siente más orgulloso?
Con estos acuerdos de inversión, de lo que me siento orgulloso es de contribuir al desarrollo de las empresas vietnamitas desde el principio.
Por ejemplo, con Kinh Do Company (ahora KIDO), invertimos cuando aún era una empresa familiar, con muchos aspectos que podían explotarse aún más. Por ejemplo, la calidad de sus dulces era excelente, pero el empaque no era tan atractivo como el de los productos importados de Tailandia, Malasia, etc.
Convencimos e invertimos capital para ayudar a KIDO a modernizar sus equipos, mejorar el empaquetado, aumentar su competitividad y competir con productos extranjeros. Este capital también permitió a la empresa expandir la producción, desarrollar nuevos productos, incrementar su cadena de valor, modernizar su sistema de gestión y acelerar la reestructuración cuando fue necesario, desempeñando un papel clave en operaciones estratégicas de fusiones y adquisiciones.
KIDO se ha convertido en una empresa vietnamita líder en el sector de bienes de consumo. Además, se ha expandido al comercio electrónico y ha cosechado un gran éxito.
En Hoa Phat Group, invertimos desde el principio, generando recursos para importar maquinaria y modernizar la tecnología de producción de acero. Hoy, la empresa se mantiene firme como el mayor productor privado de acero de Vietnam, con una capitalización de mercado de aproximadamente 8 mil millones de dólares.
En realidad, construir una fábrica moderna o importar maquinaria de alta tecnología requiere capital a largo plazo. Obtener préstamos bancarios durante más de una década sería difícil debido a la fluctuación de las tasas de interés, y existe un alto riesgo de perder capital a mitad de camino si la empresa enfrenta problemas a corto plazo.
En definitiva, el orgullo de los fondos de inversión reside también en contribuir a que las empresas privadas vietnamitas se expandan con confianza en los mercados internacionales.
A los grandes inversores a veces se les compara con "tiburones", lo que genera preocupación entre muchos, y las empresas temen ser adquiridas. Como persona con información privilegiada, ¿cuál es su perspectiva?
Consideramos que los fondos de inversión aportan capital para apoyar, no para tomar el control total de la empresa. No cabe la posibilidad de que el negocio pierda el control. Por lo tanto, solemos invertir y mantener solo entre el 10 % y el 30 % de las acciones.
Ofrecemos apoyo financiero, no inversiones destinadas a adquirir las industrias de confitería o siderurgia… El capital del fondo ayuda a las empresas a desarrollarse con mayor solidez y, a cambio, cumplen con sus compromisos de desarrollo acordados.
La fortaleza de los fondos de inversión reside en su capacidad para invertir directamente en empresas con visión a largo plazo, impulsando su salida a bolsa. Solemos asociarnos con empresas durante 5 a 7 años, o incluso décadas. Esto marca una clara diferencia con respecto a los inversores individuales, que principalmente persiguen estrategias a corto plazo.
Las empresas vietnamitas necesitan grandes flujos de capital a largo plazo para sectores prioritarios como la tecnología, las infraestructuras y la transición energética.
* Si pudieras retroceder al momento en que tenías 26 años, ¿volverías a elegir tu país natal para iniciar un negocio y apoyar a las empresas vietnamitas?
Nací en Vietnam y siempre soñé con regresar algún día para contribuir al desarrollo económico del país. Con mi experiencia laboral en el extranjero y mi amplia red de socios internacionales, creo que puedo generar valor. No estoy solo; muchos vietnamitas en el extranjero comparten esta aspiración de contribuir a su patria.
Es cierto que cuando decidí volver a casa, muchos colegas me preguntaron sin rodeos: "¿Estás loco?". Porque en ese momento tenía un muy buen trabajo en Canadá, donde me ascendían cada año.
Mis padres tampoco podían ocultar su ansiedad, ya que las posibilidades de éxito eran inciertas. Si fracasaba, no solo perdería la oportunidad, sino que también sería difícil recuperar mi puesto anterior al regresar a Canadá.
En aquel entonces, el mercado vietnamita acababa de abrirse, ofreciendo grandes oportunidades pero también riesgos. A los 26 años, decidí salir de mi zona de confort; solo así podría aspirar a grandes recompensas. La juventud permite asumir mayores riesgos, algo que me resultaría difícil cuando sea mayor y tenga hijos.
Al regresar a Vietnam, desde ser pionera en la apertura de una oficina de representación para PwC (una de las cuatro firmas de auditoría más importantes del mundo) hasta asumir el cargo de Subdirectora General, he llegado a comprender aún mejor las dificultades, las diferencias y las fortalezas de las empresas vietnamitas. Esta experiencia me motiva aún más a promover la inversión de capital internacional en el país.
Tras decidir cofundar el fondo de inversión VinaCapital, comenzando con una modesta inversión de 9,5 millones de dólares, ahora gestionamos cerca de 4.000 millones de dólares, brindando un amplio apoyo y aportando valor tangible a numerosas empresas y a la economía vietnamita.
En lo que respecta a mi familia, tan solo cinco años después de mi regreso a Vietnam, las preocupaciones de mis padres se convirtieron en alivio, y no pudieron evitar emocionarse al ver los importantes cambios en la economía del país tras su apertura.
Aunque este año tienen más de 80 años, mis abuelos siguen regresando con frecuencia a Vietnam para el Tet (Año Nuevo Lunar vietnamita), reconectando con sus raíces. Para mí, esa es también una impresión muy especial que me deja el Tet vietnamita. Al fin y al cabo, está claro que volver a casa para empezar mi carrera fue una de las mejores decisiones de mi vida.
Poseer coches de lujo y aviones privados no garantiza necesariamente el éxito.
* En tu opinión, ¿qué mide el verdadero éxito? ¿Qué mensaje te gustaría transmitir a los jóvenes emprendedores e inversores que se esfuerzan por hacer realidad sus sueños?
Sinceramente, nunca me he considerado lo suficientemente exitoso, siempre me recuerdo a mí mismo que debo esforzarme más. Porque las posesiones materiales son solo una parte; lo más importante es la capacidad de cumplir con las responsabilidades hacia la familia, los empleados y la sociedad.
La verdadera riqueza y el éxito no residen únicamente en la autoimagen, sino también en cómo los demás te perciben: como una persona amable, dispuesta y servicial. Poseer coches de lujo o un jet privado sin ser respetado no se considera éxito.
Al comenzar el nuevo año, y basándome en mi propia experiencia, les envío mi más sincero aliento a los jóvenes, especialmente a los aspirantes a emprendedores, para que nunca dejen de perseguir sus sueños. En ese camino, se enfrentarán a innumerables dificultades; no se rindan fácilmente. Aprendan a gestionar sus expectativas y no permitan que la decepción los haga abandonar.
Aunque no haya alcanzado el 100% de mi sueño, llegar incluso a una parte de él es un logro admirable. El camino recorrido es el resultado, y es mejor que no atreverme a afrontar los desafíos. Al menos me atreví a dar el primer paso y estoy contenta con mis decisiones.
* Les invitamos a ver el programa de entrevistas "Walk & Talk with Brands", que presenta la perspectiva de Don Lam sobre las actividades de inversión y la atracción de capital extranjero a las empresas vietnamitas, transmitido por Tuoi Tre Online durante el Año Nuevo 2026.
Fuente: https://tuoitre.vn/chuyen-phia-sau-dong-tien-ti-do-20260131135018534.htm
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